中国安然：基于寿险营业和全体估值上调投资评级至“买入_平安保险投资

　　分部加总估值得出新的方针价52.10港元,因寿险营业表示和估值上调投资评级至“买入”。中国安然目前的汗青每股集团内含价值乘数为1.05倍,接近年迄今低位。公司的投资故事亦包罗互联网金融营业的潜在分拆。

　　寿险营业运营目标表示优良,全年新营业利润率仍然在因产物组合的优化而在改善轨道。个险代办署理人上半年时点数接近80万人,人均每个月FYP 冲破1万元人民币,同比增加25.5%。财富险上半年全体分析成本率因为下降的赔付率录得93.6%。办理层估计天津爆炸变乱所形成的赔付额在人民币3-5亿元之间。我们预期公司的车险分析成本率在费率的布景下仍然可控。

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　　上半年投资表示导致公司股东净利同比增加62.2%。虽然A 股本钱市场近期呈现波动,可是我们相信公司在固定收益上的投资将鄙人半年带来不变的投资收益。