投连险是什么意思偏股投连险颓势依旧 但未来前景并不暗淡

投连险属于理财型保险,是一种集保障和投资于一体的终身寿险产品,其投资最大的特点就是“收益不保底,与股市挂钩”。而事实上,除了资本市场本身的波动影响外,监管层今年加大了对投资型保险的管控力度也是一大影响。

中英人寿指数增强型-0.48%

表二:股票-指数型投连险账户(全部)

今年6月以来,A股指数整体呈现向上趋势,尤其是8月份和9月份,沪指均反弹逾3%。与大盘紧密挂钩的偏股型投连险也有所回暖。但从全年的收益率情况来看,偏股型投连险账户整体仍处于低迷状态。

业内认为,在低利率下,投连险具有一定的优势,将给保险资管、公募基金和券商资管带来相关业务机会

中英人寿指数型0.44%

有业内人士分析指出,“虽然2015年股市出现了较大波动,但相对来看,投连险受到的影响远小于股民个人感受到的波动。而近半年来,由于A股市场出现窄幅震荡,投资难度加大,外围不确定性因素较多,偏股型投连险账户也面临较明显的业绩压力。”新快报记者统计的数据也显示,63个账户中收益率最差的两只账户,均来自于与股市挂钩最为紧密的股票型投连账户。

表一:股票型投连险账户(不含指数型)前五以及后五

太平人寿策略成长型-17.19%

平安养老进取投资型5.62%

中德安联人寿平衡型3.27%

平安养老平衡投资1.01%

太平人寿蓝筹成长型-24.75%

有分析认为,在市场利率偏低的情况下,货币型、偏债型账户容易受到利率的影响,收益会走低。反而一些高风险的偏股型账户收益,可能会在低利率的市场下,取得不错的收益。如果在市场风格转向明显时,适时转换投资账户,不仅有助于投资者顺利避险,还可能带来更好收益。

值得一提的是,投连险有一个优势就是可以转换账户。保险专家介绍,投连险包括保障账户和投资账户,保险公司的投连险产品一般都会以风险程度的高低,设置多个风格迥异的投资账户,例如偏股型、债券型和货币型等,最多可达10个账户类型,投保人可以随时在不同账户间转换资金,以获取最大收益。

太平人寿价值先锋型-25.68%

偏股账户具有长期投资价值

此外,今年3月份,保监会公布中短存续期人身险新规,万能险成众矢之的,彼时的新规没有将投连险纳入,以至于部分寿险公司加大投连险推出力度。但好景不长,9月份保监会的另一份文件将投连险纳管范畴,无疑也对产品收益率带来了一定的影响。

备注:收益率是通过账户不同时期的买入价(或卖出价)算得,价格数值均取自各家保险公司的官网。如有出入,请以保险公司官网为准。

建信人寿指数成长型-0.94%

新快报记者李驰

泰康人寿优选成长型9.86%

富德生命人寿进取I2.07%

那么,偏股型投连险是否还具备投资价值?国金证券分析师张慧指出,“长期来看,偏股类账户明显在近一年的收益情况表现不佳,其中股票型账户近一年平均收益小于零。不过,在完整经历了一波牛熊市后,偏股类账户近两年的收益普遍在30%以上,近三年的收益普遍在45%以上,展现出了长期的投资价值。”

工银安盛人寿进取-5.79%

在平安证券分析师缴文超看来,自2014年下半年起,股票牛市行情带动投连险规模井喷增长,在人身险保费收入中占比也不断攀升,截至2016年上半年,占比达到2.35%,但与海外相比,还是差距很大。据悉,由于投连险属于对利率不的保险产品,在低利率的下,随着传统人身险的预定收益不断下调,投连险具有一定优势,未来的发展空间较大。

(原标题：偏股投连险颓势依旧但未来前景并不暗淡)

太平人寿智胜动力增长-5.78%

富德生命人寿进取II-16.50%

光大永明指数型-0.61%

部分偏股投连险前10个月收益一览表

华泰人寿进取型32.35%

信诚人寿季季长红-25.95%

A股市场下半年明显转好,与之唇齿相依的偏股型投连险也有一定起色,绝大部分账户的单位价格都环比出现上涨,但还不能改变其普遍负收益的局面。可以说,年初股市下行带来的阴影还未完全散去,另外投连险监管从严也带来了一定影响。

同方全球指数加强型-6.53%

值得一提的是,尽管绝大部分偏股型投连险账户的短期收益不太可观,但这并不意味着投连险业务前景暗淡。

从国金证券统计的数据来看,195个投连险账户10月份平均上涨0.92%,其中190个账户当月获得正收益,只有5个账户告负。而从不同投资类型来看,以投资权益类资产为主的偏股型账户(含股票型、股票指数型、混合偏股型等)平均收益率为1.42%,以配置固定收益类资产为主的偏债类账户(含债券型、混合偏债型、货币型等)平均收益率为0.44%。

公司投资账户2016年前10个月收益率

华泰人寿平衡型0.74%

中德安联理财平衡型-1.27%

富德生命人寿平衡I-25.37%

若将时间线拉长,纳入榜单的这些账户普遍仍为负收益。数据显示,截至10月末,31个股票型账户、4个指数型账户、14个混合偏股型账户的收益率均为负值,负收益账户占比77.8%。

主要受股市下行和监管影响

收益有好转但普遍负收益

富德生命人寿平衡II-20.48%

公司投资账户2016年前10个月收益率

此外,随着投连险规模的逐步扩大,将给保险资管、公募基金和券商资管带来相关的业务机会。缴文超表示,“由于寿险公司的资产管理能力较弱,所以可能将这部分资金委托给相关机构管理。同时投连险有类似FOF的职能,对于保险资管、公募基金和券商资管的产品有着天然的配置需求,相关机构可以针对投连险的需求设置相应的产品。”

此外,张慧还表示,无论在1年、2年或3年的时间段上,各型偏股类账户的平均表现都跑赢了沪深300。而从分类型来看,灵活配置型账户在长期的收益能力方面,略微领先于其他几类账户。

招商信诺人寿和谐A型-7.31%

新快报记者长期63只偏股型投连险账户的价格走势。从这63个账户9月份和10月份的价格变化来看,几乎所有的账户都实现环比正增长,意味着偏股型投连险正从年初的阴霾中走出来。尤其是,截至10月末,富德精选股票型、泰康进取型、中英平衡型等5个账户扭亏为盈,其中富德精选股票型以11.48%的收益率位居40个股票型投连账户之首。

光大永明进取型1.88%

富德生命人寿精选股票型11.48%

“监管层不断强调保险的保障本质,保险行业回归保障本源。各险企也在积极调整业务结构,提高中长期期交业务比例,将经营天平越来越向保障类功能的保险产品倾斜。”前述业内人士补充说。

表三:混合偏股型投连险账户前五及后五

不过,短期业绩不佳并不能投连险未来的发展空间。业内分析认为,在低利率下,投连险具有一定的优势,而且随着业务规模的扩大,投连险将给保险资管、公募基金和券商资管带来相关业务机会。

投连险业务有较大发展空间

据悉,相比于万能险和分红险,投连险的投资范围要更广泛。2015年4月,保监会发布的《中国保监会关于规范投资连结保险投资账户有关事项的通知》:投资账户的资产配置范围包括流动性资产、固定收益类资产、上市权益类资产、基础设施投资计划、不动产相关金融产品、其他金融资产,基本上涵盖了目前机构投资者所能参与的所有投资。

公司投资账户2016年前10个月收益率