目标精选层 新三板基础层公司定向发行暴增

　　自新三板全面深改政策落地以来，挂牌企业的融资热情不断升温。截至2月19日，2月份已有30家挂牌公司公布了定增方案，数量同比增长40%。发布定增方案的企业大多来自基础层，部分创新层企业为备战精选层也公布了公开发行的方案。

　　数据显示，2月份以来新增的30份定增方案中有25份来自基础层的挂牌公司。发行融资金额在1000万元到1200万元之间的公司共有15家，14家公司此前都没有过定增历史，而且它们都来自基础层。

　　自监管层宣布新三板将设立精选层以来，这几乎成为所有新三板企业奋斗的目标，创新层企业纷纷备战精选层。一些质地较好的基础层企业也开始提前准备，争取第一时间冲进创新层，拿到挂牌精选层的“入场券”。

　　根据全国股转公司发布的《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》，挂牌公司进入创新层需要满足“挂牌以来完成过定向发行股票（含优先股），且发行融资金额累计不低于1000万元”的条件。

　　从上述15起案例来看，其中融资金额在1000万元到1001万元的案例共有6个，除了捷先数码此前有过融资经历外，其余5家为云科数据、色如丹、圣剑网络、传味股份、邦源环保，均没有过融资历史。

　　此外，“符合全国股转系统基础层投资者适当性条件的合格投资者人数不少于50人”也是挂牌公司进入创新层需要满足的条件之一。而在上述25家基础层公司发布的定增方案中，有9家公司的定增对象数量多达10个以上。

　　以华电光大为例，公司拟定增募资1500万元，发行对象合计30名。本次定增方案华电光大挂牌以来首次发布的方案，此前公司未曾有过融资历史，截至2019年6月30日，公司股东户数4人。另一方面，华电光大历年的业绩增长稳定，2016年至2018年连续三年的营收都超过8000万元，归属挂牌公司股东净利润分别为989.28万元、1293.71万元、1703.49万元。

　　拟定增1000.73万元的传味股份在定向发行说明书中表示，向6名机构和董事长林鹏在内的4名自然人发行募资。同时，林鹏还与4名券商投资者签订了特殊投资条款，若2021年5月31日前未获挂牌精选层，林鹏则以8%的单利年化收益率保底，回购券商手中股份。

　　全国股转公司数据显示，2019年8月份到10月份，新三板定增融资次数分别为35次、37次、40次，定增融资金额分别为6.22亿元、13.5亿元、11.24亿元。而在去年10月25日全面深改启动之后，2019年11月份和12月份的定增融资次数和金额分别达到51次、14.59亿元以及51次、17.26亿元。由此可见，新三板全面深改大大激发了挂牌企业定增融资的热情。

　　今年2月份以来新增的定增方案与1月份同期相比基本持平，但显著高于去年同期。从定增融资的目的来看，包含补充流动性的方案共有22个，也从侧面体现了在当前疫情防控的特殊时期，挂牌企业充分利用新三板融资的便利快捷性，保证企业健康发展。