凤凰一周财经新趋势一周财经新趋势：华府停摆危机

此外，对美国制造业来说，停摆无异于雪上加霜。目前，美国制造业雇工人数一直处于停滞状态。而由于联邦合约暂停、部门关闭，英宇航系统公司等大型承包商，已停工放假。而依赖联邦雇员运营的小型企业，预计收入也将受到冲击。

而实际上，停摆造成的影响在宣布之日起，就一直不断扩大：负责制裁伊朗的办公室受到影响、美国情报部门工作节奏被打乱，而因为节省差旅开支，白宫甚至还宣布总统奥巴马将缺席APEC会议和东亚峰会，这也让世界各地的“小伙伴们”惊呆了。

而对于这场争斗，直斥这是毫无意义、极端不负责任的“闹剧”，不仅对提振低迷的美国经济于事无补，而且殃及遍布全球的美债持有人，几乎是在用全球经济冒险。国际货币基金组织总裁拉加德，在最近的中也敦促美国，尽快完成提高债务上限这一项“严峻任务”。

这是国际投资公司古根海姆，根据1983年以来美国的8次关门前后，各类主要资产的表现，总结出的一份平均数据，蓝色柱是关门期间的表现，而紫色柱是关门结束后10天的表现。

奥巴马“医改法案”成关门导火索

美国打烊关门全球瞩目

关门若三周拉低P增速0.9%

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最近一次关门，发生在1995年克林顿时期，当时驴象两党也是因预算矛盾，致使美国停摆长达22天，损失超过14亿美元，导致当年美国增速放缓0.25%，被视为美国历史上最为严重的预算危机。而相比1995年的经济形势，今天的美国经济更为脆弱。

吴柯萱：与希腊等其它陷入债务危机的国家不同，美国具有的货币主权，且美元是全球流通量最大的货币。只要美国开动印钞机，就能避免债务违约，而美国两党之争等于在是否开动印钞机上较起劲来。

吴柯萱：关门听起来像天方夜谭，但对于美国来说却并不稀奇，美国不但可以关门，而且还关过许多次，仅20世纪80年代以来，美国就关门6次。那么美国关门对市场究竟会产生什么样的影响呢？我们来看下面那这张图：

而相比起关门，实际上市场更为担心的是，债务违约的风险，一旦美国陷入史无前例的债务违约，将毫无疑问将全球拖入一场新的金融危机之中，其危害将远超过2008年的次贷危机，和2009年的欧债危机。

1995年关门损失超过14亿美元

停摆降低行政效率冲击旅游业

导语：

这一次的导火线，是美国总统奥巴马的“医改法案”。党以提升债务上限问题作谈判筹码，奥巴马废止医改法案。这使得“债务上限”和“紧急开支”两项法案的投票复杂化。党要求，任何新的预算方案，都应该削减奥巴马2010年医改法案的拨款；而党则表示，将任何废除医改法案的。

日前，美国财政部发布报告，称如果美债破天荒违约，将引发灾难性影响，届时信贷市场冻结，美元币值大跌，美国利率飞涨，可能引发“堪比2008年或更加严重的金融危机和衰退”。而美国财长表示，即使美债发生可能违约的预期，都将搅动金融市场，损害美国经济，导致家庭资产缩水，企业融资成本升高，私营企业信心受到打击。

而在经历美国多次“”的冒险后，市场对于未来财政的不确定性，相比显得较为冷静，甚至因美联储可能由此，推迟缩减量化宽松而暗自窃喜。但有分析，美债违约将改变一切，重创全球经济。惠誉等评级机构已经放言，如果美国债务违约将下调美国评级，这对全球金融市场将会带来致命性打击。

斥停摆为“闹剧”

雇员停工，国家景点关门，时隔17年美国再陷瘫痪，停摆危机下经济冲击影响几何，债务上限风暴何时来临？

头条观察40期：“华府停摆危机”

因此，如果美国债务发生违约，那么中国和日本将会面临巨大风险。而目前，中国和日本这两大债权国，纷纷对美国压力，要求避免史无前例的美国债务违约。

关门，不仅对经济产生冲击，同时还将大大降低行政效率。国家公园和博物馆等著名景点均被关闭，令游客大为扫兴；而外国人访美签证时间也会延迟，而这将对旅游收入产生冲击。

正是因为危害之巨大，促使大部分人仍相信美国不敢“玩火”，但随着时间的流逝，这种信心也在快速的消退。

2011年债务僵局导致主权信用评级下调

相比关门债务上限更大

机制使美债上限容易变成争斗

吴柯萱：垃圾成堆没人清理，许多景点挂上“关门停业”的标志，而来自世界各地的游客，却只能对着近在咫尺的像摇头……这些景象正发生在现在的美国。

在历史上，美国一直通过发行债券为融资，1917年后，启动债务上限机制，允许财政部在批准的上限内自行发债，如果达到上限，须再度就提高上限进行审批，在这种机制下，一旦两党分治，提高美债上限就会演变成争斗。

由于美国两党就奥巴马医改互不让步，无法在10月1日新财年开始前，通过联邦预算案，致使当天起关门。这是时隔近17年，美国因两党预算争执陷入“瘫痪”而再度关门。

从图中我们可以看到，尽管市场对于关门会出现一定程度的波动，但是程度十分微弱。并且在关门结束后，都会出现迅速的好转。

下面这张图，是中日两国的美债持有情况，蓝色代表的是中国，红色代表的是日本，柱状图形表示每个月增持美债的数量，而曲线图形则表示美债总持有量的变化走势。

因缺乏差旅费和人手，美国首席贸易谈判代表，取消了在布鲁塞尔的美欧贸易谈判，甚至有报道称，欧盟愿支付美国贸易谈判代表的差旅费。而在取消美欧自贸谈判的当天，白宫还宣布，奥巴马缺席APEC会议和东亚峰会。据称，奥巴马每次出行都是一笔不菲的支出，今年夏天他非洲之行花费1亿美元，如果出席APEC会议耗资将达数千万美元。

我们可以看到，在历次关门期间，美股和美元指数，出现了小幅的下跌，而同期，黄金和商品类期货会有较好的表现，而美国10年期国债收益率，则几乎没有显著变化；与此相对应的是，在关门结束后，市场表现则会迅速逆转，在历次关门结束的10天后，美股美元都出现了明显的回升，黄金和商品类期货等避险资产，则出现下跌，而美债收益率更是平均下降22个基点。

根据美国经济顾问公司IHS的估计，停摆将给美国造成每天3亿美元的经济损失，而如果停摆继续，消费者和企业的支出和信心持续低落，影响会成倍放大。

2011年，美国两党曾在距离债务违约前几个小时，通过了提高债务上限议案，将14.3万亿美元的借贷上限，提高了2.4万亿美元，避免了关门和债务违约。然而拖到最后一刻才提高上限，也让美国经济遭受到了严重打击，结果导致美国3主权信用评级有史以来被首度下调，而在那年8月，美国的消费者信心指数，也跌至了2009年4月以来的最低水平。

如果发生债务违约后果堪比2008年金融危机

10月1日0点，在全球瞩目之下，美国打烊关门，白宫、和部门，都在其网站上贴出关门通知，部分美国经济数据的发布日期也被推迟，管理的400多个国家公园和博物馆也全部关闭。

经济学家和决策者们都认为，美国若不提高债务上限将给经济带来“极端性”的打击。债务上限是指由所设定的，可举债的最高限额。自奥巴马2009年1月20日就任总统以来，就已经4次提高债务上限，提高总额为5.4万亿美元。

从这张图中可以看到，尽管从今年开始，中国增持美债的数量出现了下降，但是依然以12773亿美元，成为美债全球最大单一持有国；而日本则在今年7月大幅增持美债520亿美元，目前以10834万亿美元的持有量，成为第二大债权国。

而如今在经济爬坡的情况下，为了利益关门，其形象在心里的确大打折扣。那么此次关门究竟要持续多久？商业是否马上恶化？还有多大能力处理财政事务？能否在未来继续促进稳定和持续复苏？我们来看本期的“头条观察”。

与关门相比，更大的潜在在于债务上限。美国财长杰克•卢此前称：如果手头没有足够的现金，美国将有史以来首次无法履行全部支付义务。他预计触及债务上限时，美国仅有300亿美元现金，这一数字将远低于当日600亿美元的净支出。

信息咨询商IHS预计，关门每持续一周，将下调美国第四季度P增速预期0.2个百分点。国际投行高盛估计，关门持续三周，最高将拉低第四季度P增长率0.9个百分点。果真如此，四季度P增长率将只有1.6%，远低于大部分经济学家当前预测的2.5%。