港股起飞，哪些港股基金值得关注？

港股起飞，哪些港股基金值得关注？仙屍 1月19日，南下资金净流入265.92亿元，再次创下港股通开通以来之最！而就在前一个交易日，南下资金刚刚以230亿的净流入额打破历史纪录。拉长时间来看，开年不足三周，但南下资金已经净流入超过2000亿港

1月19日，南下资金净流入265.92亿元，再次创下港股通开通以来之最！而就在前一个交易日，南下资金刚刚以230亿的净流入额打破历史纪录。拉长时间来看，开年不足三周，但南下资金已经净流入超过2000亿港元。

与此同时，港股相关的场内基金也集体放量大涨，港股通LOF、港股100ETF、互联网QD、港股精选、恒生H股等涨停，还有一大批场内基金涨幅超5%，市场上有不少声音直呼：港股的牛市来了！

在各大机构普遍看好港股的情况下，普通投资者应该如何参与？

整体来看，国内公募基金配置香港市场主要有两种方式：一种是通过港股通绿色通道投资香港市场，即港股通基金；另一种通过QDII制度，即主要投资港股的QDII基金。两类基金各有优劣，也可以满足不同投资者的配置需求。

1、主要投资港股的QDII基金

在中国资本市场并未完全开放的情况下，2007年诞生的QDII制度满足了国内投资者进行海外资本市场投资的需求。但是，由于发行QDII基金需要受到合格境内机构投资者资格和外汇额度的限制，所以QDII基金的数量和规模都并不大。

据wind数据统计，全市场共有300余只QDII基金（按不同份额分开计算），其中，截至2020年三季报时仅有60余只投资港股的仓位在30%以上，且规模较大的头部产品主要以ETF为主，例如易方达的H股ETF、华夏的恒生ETF、易方达的中概互联ETF等。

这三只ETF中，又以中概互联ETF（513050）尤为特殊。该ETF跟踪的中证海外中国互联网50指数，选取的是50家在海外上市的中国互联网企业作为样本股，前十大权重股有腾讯控股、阿里巴巴、美团-W、拼多多等知名中国互联网巨头，与以金融地产为主的恒生指数大相径庭。截至1月19日，中概互联ETF近一年场内涨跌幅49.5%，而同期跟踪恒生指数的H股ETF、恒生ETF涨跌幅仅分别有0.79%、-1.98%，业绩表现相差极大。

相比ETF产品，主动管理的QDII基金超额收益更为明显。

截至1月15日，余昊的广发全球精选、常亚桥的华夏新时代两只基金的近一年收益率超100%，南方香港成长的收益率为92.89%，此外还有富国蓝筹精选、国富大中华精选等基金均获得了不错的收益。

长时间来看，近三年收益率较高的有：刘平的华夏移动互联、黄亮和王士聪的南方香港成长、余昊的广发全球精选、徐成的国富大中华精选、周寒颖的景顺长城大中华等。

综合来看，上述名单重合度很高，其中重复出现且港股仓位较高的有黄亮和王士聪的南方香港成长、何琦的华泰柏瑞亚洲企业，还有国海富兰克林的徐成、富国基金的张峰等等。

财经曾经与南方香港成长的基金经理王士聪进行过一次深入交流，他是一位非常年轻的新锐基金经理，不仅传承了南方基金深度研究驱动的投研文化，而且对新兴事物、行业前沿有着很高的敏感度，投资风格偏向成长。

而富国基金的张峰、国海富兰克林的徐成，则是港股投资领域两位经验丰富的老将。其中，张峰是富国基金海外权益投资部总经理，先后供职于摩根士丹利、里昂证券、摩根大通、美林等国际大型机构，深耕港股市场近20年，在香港买卖方圈里被亲切地称为“老大哥”。

*需要注意的是，QDII基金有申购赎回效率较低（T+2）、管理费较高（1.8%左右）、QDII额度受限等缺点，投资者需要根据需求自行考量。

2、港股通基金

自2014年11月沪港通开通、2016年12月深港通开通以来，不受QDII额度限制的港股通越来越被市场所接受。

该类产品的名称中多有“沪港通”、“沪港深”、“港股通”等字眼，据wind数据统计，截至目前全市场共有220余只港股通基金（按不同份额分开计算），其中规模较大的有广发港股通成长精选、东方红沪港深、前海开源沪港深优势精选、富国沪港深价值精选等基金。

从收益率来看，截至1月18日，近一年收益率较高的有：曲扬的前海开源沪港深优势精选，崔莹的华安沪港深外延增长、汪孟海等人管理的富国研究优选沪港深、张峰等人管理的富国民裕沪港深精选、徐成的国富沪港深成长精选等，近一年收益率均超过了70%。

拉长时间来看，近三年收益率较高的有：曲扬的前海开源沪港深优势精选、张仲维的宝盈互联网沪港深、崔莹的华安沪港深外延增长、徐成的国富沪港深成长精选、詹成的景顺长城沪港深领先科技、孙伟的东方红睿满沪港深等。

上述基金中重合度较高的有曲扬的前海开源沪港深优势精选、张仲维的宝盈互联网沪港深、崔莹的华安沪港深外延增长、徐成的国富沪港深成长精选、孙伟的东方红睿满沪港深，其中徐成的国富沪港深成长精选港股投资比例最高，截至2020年三季报的港股仓位近43%。

徐成是一位经验丰富的港股投资老将，他有着5年多的公募基金投资经验，擅长在大的宏观背景下通过比较行业景气度进行投资，且有着非常广泛的行业和市场覆盖范围，曾在光伏、教育、物业、新能源汽车、科技、海运、建材等众多领域都有过不错的投资案例。

此外，近来还有许多沪港深ETF正在密集发行。继1月18日华夏恒生互联网科技业ETF和银华中证沪港深500ETF发行后，1月19日，工银瑞信、华泰柏瑞和嘉实旗下的3只中证沪港深互联网又开启了认购，且都只卖一天；而在1月20号和25号，还有汇添富中证沪港深500ETF、国寿安保中证沪港深300ETF等2只沪港深ETF即将开售。

3、陆港互认基金和陆港互挂基金

除上述两类基金外，国内投资者通过基金投资香港市场还有两个比较小众的条渠道：陆港互认基金和陆港互挂基金。

陆港互认基金，即符合条件的香港基金可以直接在大陆接受申赎；反之，符合条件的大陆基金也可以在香港接受申赎。

首批陆港互认基金名单公布于2015年12月，分别是分别是恒生中国H股指数基金、行健宏扬中国基金、摩根亚洲总收益债券基金，类型分别是股票指数型、股票型、债券型。但五年多来，获批的互认基金数量合计仅有20余只，仍然较为小众。

在2020年9月，证监会又新批准了另一个创新产品——陆港互挂ETF。简单来说，就是在内地发行一只ETF，其中不少于90%的资产投资于在香港上市的某只ETF，反之同理。

此次内地发行了两只ETF，分别是嘉实H股50ETF（159823）和银华新经济ETF（159822），分别投资于香港上市的恒生中国企业ETF（2828）和工银南方中国ETF（3167）。以银华新经济ETF为例，该基金全名银华工银南方东英标普中国新经济ETF，其中银华基金是内地基金管理人，工银资管是香港投顾，南方东英是香港基金管理人，跟踪标的是标普中国新经济行业指数，样本股选择了内地、香港、美国市场的消费、科技公司，主要权重股是阿里、腾讯、友邦、美团、平安等。

两只ETF已经于2020年10月23日上市，但上市以来的日均成交额仅有2000万元左右，和上文提到的恒生ETF、H股ETF的成交活跃度相比仍有不小差距。