1400亿大白马跌停，13.5万名股东“被埋”！“坤坤”疑似踩雷，一日浮亏1.7亿，最惨要跌40%？

1400亿大白马跌停，13.5万名股东“被埋”！“坤坤”疑似踩雷，一日浮亏1.7亿，最惨要跌40%？重生之贴身管家 由于业绩大幅预亏，A股机场龙头 上海机场出现罕见一字跌停，封单59万手。此外，广州白云机场， 深圳机场也跟随纷纷下挫。值得注意的是，网红基金经理易方达张坤也疑似踩雷 上海机场。 1400亿大白马

由于业绩大幅预亏，A股机场龙头 上海机场出现罕见一字跌停，封单59万手。此外，广州白云机场， 深圳机场也跟随纷纷下挫。值得注意的是，网红基金经理易方达张坤也疑似踩雷 上海机场。

1400亿大白马罕见跌停

2月1日开盘， 上海机场开盘一字板跌停，截至当日收盘，跌停未打开，跌停板上仍然有59万手封单，超42亿资金等待“出逃”。截至当日收盘，报71.10元/股，总市值为1370.07亿元。

上海机场跌停，或与业绩预亏有关。1月29日， 上海机场发布业绩预亏公告。 上海机场预计，2020年亏损12.9亿元至12.1亿元 ，扣非净利润为-14.06亿元至-13.26亿元。2019年， 上海机场净利润为50.3亿元，扣非净利润为49.85亿元。

公告称，2020年以来，全球航空业因新冠肺炎疫情暴发面临严峻挑战，行业受疫情影响严重。疫情对 上海机场各项业务开展和客户经营影响较大，浦东机场旅客吞吐量及飞机起降架次大幅下降。2020年7月起，随着国内疫情防控形势持续向好，国内航线业务量逐渐好转，但受限于全球疫情状况，国际航线业务量仍受较大影响，公司经营压力持续加大。

不过，市场分析认为， 上海机场的业绩预亏实际上在预期之内，并不构成超预期的利空。 上海机场今日的开盘暴跌，与公司此前签订的《 补充协议》有重要关系。

1月29日，中国中免和 上海机场同时发布公告，双方签订了关于 免税店租金的补充协议。

其中主要条款包括，当月实际国际客流≤2019年月均实际国际客流×80%时，“月实收费用”按照“月实际销售提成”收取。

根据协议，中国中免去年向 上海机场交纳租金同比减少七成。 上海机场据此确认2020年 免税店租金收入11.56亿元，较疫情前有大幅下滑。

中国中免2017年-2019年向 上海机场支付的免税店租金分别为25.55亿元、36.81亿元和52.1亿元。

2021年-2025年， 上海机场免税店业务收入的实现很大程度上取决于疫情的进展、浦东机场国际及港澳台地区航线客流的恢复情况，具有不确定性。

中金、高盛纷纷下调评级 还要再跌40%？

据证券时报，消息面上， 高盛公司分析师Justin Kwok将 上海机场评级下调至卖出，目标价73元，之前的评级为买进。

另外， 中金公司最新发表研报称，由于国际线恢复尚需时日，参照《补充协议》，预计 上海机场2021年免税收入仅12亿元，低于此前预期，下调2021年盈利预测95%至1.5亿元。首次引入2022年盈利预测35.2亿元。当前股价对应2022年43.3倍 市盈率。考虑短期盈利恢复尚待时日、未来5年免税收入均低于此前预期，且当前估值较高，下调 上海机场评级至中性，相应下调目标价6.7%至70元人民币，对应2022年38.5倍市盈率，对应11.4%的下行空间。

上述补充协议一出，机构纷纷对此作出了反应。

中金表示， 上海机场去年业绩预告低于预期，同时未来五年免税收入也低于此前预期，下调公司评级至中性，并调降目标价6.7%至70元。

国际行大和将 上海机场评级调降至卖出，并调低目标价32%至55元。高盛也将 上海机场评级下调至卖出，目标价73元，之前的评级为买进。

国泰君安交运分析师郑武表示， 上海机场免税合同调整低于预期，海南离岛与线上渠道等降低了对机场免税渠道价值的预期，机场议价能力减弱，未来T3扩建将降低长期ROE，下调目标价至42.51元（原68.31元）。

据此计算， 如果今日 上海机场以跌停价收盘，则距离券商的目标价还有40.21%的向下空间 。

不过，仍有券商积极看多。招商证券对 上海机场提出“强烈推荐”，并称，未来不排除在客流恢复超预期的情形下，公司可重新谈判，争取对自己更为有利的条件。

网红基金经理易方达张坤疑似踩雷

业绩亏损、股价跌停，这在很多上市公司身上上演。不过， 上海机场则有些特殊，被基金亲切称呼为“坤坤”的易方达明星基金经理张坤疑似“踩雷”了。

根据2020第四季度数据，张坤的在管产品易方达中小盘持有 上海机场2180万股。并且由于易方达中小盘规模扩大，在2020第四季度还增持了220万股。

从易方达中小盘的十大重仓股看， 上海机场由三季度的第十大重仓股变为四季度的第八大重仓股。

资料显示，2018年二季度易方达中小盘新进 上海机场前十大股东，持股数量为1447.45万股，位列第七大股东。此后又分别于2018年三季度，2019年一季度、三季度、四季度，以及2020年一季度持续加仓，持股数量升至2230.95万股。2020年二季度，易方达中小盘减仓至1580万股，在接下来的三季度又加仓至1960万股。

值得注意的是，这样意味着，若张坤持股数不变的话，今日便已经浮亏1.72亿元。

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