世界第一武器生产商将被制裁！油脂收阳，棕榈突破年线“嚣涨”，后市可期？

世界第一武器生产商将被制裁！油脂收阳，棕榈突破年线“嚣涨”，后市可期？卡布 7月14日，国内期市多数收跌，25个品种上涨，36个品种下跌。油脂领涨，棕榈油涨近4%，菜油涨近2%，豆油涨逾1%；黑色系涨跌分化，铁矿石涨逾2%，锰硅跌逾2%，锰硅跌近2%；能化品涨跌分化，LPG涨近2%，原油、沥青

7月14日，国内期市多数收跌，25个品种上涨，36个品种下跌。油脂领涨，棕榈油涨近4%，菜油涨近2%，豆油涨逾1%；黑色系涨跌分化，铁矿石涨逾2%，锰硅跌逾2%，锰硅跌近2%；能化品涨跌分化，LPG涨近2%，原油、沥青跌逾1%；基本金属涨跌分化，沪镍涨逾1%，沪铝跌逾1%。

消息快讯

1、上周（7月6日至12日）全国食用农产品市场价格比前一周上涨0.8%，涨幅比前一周回落0.4个百分点；生产资料市场价格比前一周上涨0.5%。肉类价格稳中有涨，其中猪肉批发价格每公斤47.91元，上涨3.5%。

2、伦敦金属交易所(LME)：铜库存减少8125吨，铝库存减少5350吨，锌库存减少275吨，镍库存减少432吨，锡库存持平，铅库存减少75吨。

3、今日产区卖家出货积极性较高，买家多数挑拣压价，受货源质量参差不齐影响，主流成交价格略显混乱，好货与差货价差进一步拉大。各地早熟苹果上市增多，但受库存行情低迷影响，收购价格普遍不高。

4、美国国务院已经批准向台湾提供“爱国者3型导弹”，总价约1.2亿美元。对此，中国外交部发言人赵立坚在14日的例行记者会上表示，中方坚决反对美售台武器，敦促美方，切实恪守一个中国原则和中美三个联合公报规定，停止售台武器，以免对中美关系和台海和平稳定造成进一步损害。赵立坚称，中方决定采取必要措施对此次军售主要承包商洛克希德.马丁公司实施制裁。

重点品种分析

棕榈

棕榈油价格的走势主要受到国际供需的影响，马来国内棕榈油的基本面状况仍是决定全球棕榈走势的关键。受疫情影响，马来棕榈油出口在4月有较大的损失，但是进入5月后，棕榈油出口量开始逐渐恢复。

在马来西亚总理换届之后，印度于5月下旬恢复了对马来精炼棕榈油的进口，这使得马来棕榈油出口量在6月在幅上行，市场预期环比增加28%左右。但是马来6月棕榈油产量也大幅上升，MPOA报告显示，2020年6月马来毛棕榈油产量环比增加12.7%，预期达到180万吨以上，将是历史同期最高值。在10月之前，马来棕榈油都将处于季节性的增产周期，未来数月的产量仍将保持在高位。虽然年初棕榈油产量因为受去年夏季干旱的影响出现了明显下滑，但是受疫情影响上半年出口量整体也有所下行，在下半年全球疫情逐渐好转的情况下，棕榈油价格年底仍有望迎来较大上涨。

铜

从基本面来看，铜现货罕见在传统消费淡季呈现高升水结构，期货跨期近强远弱BACK结构加强，因有色短期供应扰动题材和国内低库存支撑现货，同时国内汛期洪涝灾害加大可能导致大宗商品物流到货延时，同时产业结构性偏紧下的挤仓以及热钱涌入大宗商品后的热炒起到了推波助澜的作用，考虑到短期流动性宽松、产业可流通库存偏低及近月挤仓风险仍较大，预计有色金属高位震荡加剧，建议客户注意风控适当控制单边敞口，把握套期保值锁定加工利润机会，同时对当前结构性正套的机会加以把握，国内跨期8-9正套获利向后移仓。

豆类

周二连粕在夜盘形成的低位窄幅震荡，全天期价波动幅度较小，资金逐步从M2009合约向M2101合约转移。整体市场呈现近强远弱的格局。国际方面，本周美豆产区气温下降，部分地区出现有效降雨，这让前期的天气升水逐步减弱。加之近期中美紧张言论再现，这让美豆出口担忧再起。从最新美豆生长来看，美豆开始逐步进入接荚期，天气影响逐步加强，美豆或将高位震荡加剧。国内方面，最新库存数据显示，由于部分地区大豆到港卸货排队，油厂豆粕胀库停工，油厂开工率降至200万吨以下，豆粕库存较前一周略有回落。豆粕基差小幅回升。豆粕现货较前期有所好转。连粕远期遭遇成本打压。

甲醇

上游供应端，据卓创数据本周国内甲醇整体装置开工负荷为56.78%，环比下跌2.88%；西北地区的开工负荷为58.10%，环比下跌6.55%。本周西北地区部分甲醇装置停车，西北地区甲醇开工负荷下滑；而重庆、安徽、江苏地区部分装置产出产品或负荷提升，导致全国甲醇开工负荷跌幅放缓。外盘方面，除马油一套170万吨/年装置因故障短停外，国外装置整体运行稳定，伊朗装置平均负荷在8成左右，目前内外价格依旧顺挂，进口窗口持续打开，后续到港量压力依旧较大。烯烃端CTO装置检修影响有限，港口库存延续高位

下游需求端，国内甲醇制烯烃装置平均开工负荷在69.47%，环比上涨1.72%。尽管山东联泓故障降负，但阳煤恒通装置恢复，所以开工负荷小幅回升。近期因中煤榆林、延长中煤、宁夏宝丰一期以及中天合创等多套CTO装置检修，导致行业整体开工偏低，但对甲醇产业供需宽松格局改善的帮助有限。传统需求端仍旧不温不火，开工负荷提升缓慢。库存方面，据卓创最新沿海地区甲醇库存在133.3万吨，环比减少0.2万吨，跌幅在0.15%，预计7月10日至7月26日中国甲醇进口船货到港量在68.52万-69万吨附近，短期进口船货到港数量较多，港口库存去化进展缓慢。甲醇基本面在上游装置额外停车检修增多下出现边际改善，但库存仍然处于高位压制着甲醇上方反弹空间。

重点事件关注

1、20:30 美国6月季调后CPI月率

2、次日02:00 美联储理事布雷纳德参加研讨会

3、次日04:30 美国至7月10日当周API原油库存