基金2021年中报出炉 隐形重仓股浮出水面

基金2021年中报出炉 隐形重仓股浮出水面百日无孩运动,购物卷,super-k, 每经记者 黄小聪 每经编辑 叶 峰 8月17日，公募基金2021年中报开始披露，恒越基金旗下多只产品的中报率先出炉。《每日经济新闻(博客,微博)》记者注意到，除了基金的隐形重仓股浮出水面之

每经记者 黄小聪 每经编辑 叶 峰

8月17日，公募基金2021年中报开始披露，恒越基金旗下多只产品的中报率先出炉。《每日经济新闻(博客,微博)》记者注意到，除了基金的隐形重仓股浮出水面之外，其背后的基金经理也颇有看点。

比如，今年3月底刚成立的恒越优势精选混合，这只偏股基金是由恒越基金的固收部总监叶佳在管，其在成立之后的3个月，便将股票仓位加到了九成以上，这与投资者印象中的固收总监显然不太一样。

隐形重仓股出炉

继基金二季报之后，基金半年报也出炉了，与二季报不同的是，半年报对基金的整体持仓、基金的持有人结构等方面，有了更详尽的披露。

首批公告的基金半年报，主要是恒越基金旗下的多只权益基金，从今年以来或近一年以来的业绩来看，这几只基金的业绩还是表现比较不错，比如近一年收益超过80%的恒越研究精选混合、恒越核心精选混合。

从这半年的持仓来看，今年一季度，这两只基金主要增配了新兴消费、CXO，到了二季度，降低了部分蓝筹白马的持仓，增配了新能源、半导体等个股。截至6月底，这两只基金的行业配置主要集中在食品饮料、医药生物、电气设备、电子等方向。

可以说，这些调仓的动作还是比较好地踩准了市场节奏。具体到重仓股方面，除了此前已披露的前十大重仓股，第11位之后的隐形重仓股也浮出水面。其中，恒越研究精选混合前二十大重仓股依次为，科沃斯(603486,股吧)、酒鬼酒(000799,股吧)、山西汾酒(600809,股吧)、宁德时代(300750,股吧)、五粮液(000858)、富满电子(300671,股吧)、李宁、晶澳科技、美迪西、九典制药(300705,股吧)、华致酒行(300755,股吧)、天赐材料(002709,股吧)、抚顺特钢、藏格控股(000408,股吧)、旗滨集团(601636,股吧)、南微医学(688029,股吧)、南玻A、容百科技(688005,股吧)、恩捷股份(002812,股吧)以及融捷股份(002192,股吧)。恒越核心精选混合前二十大重仓股依次为，科沃斯、酒鬼酒、山西汾酒、宁德时代、五粮液、富满电子、李宁、晶澳科技、美迪西、碧桂园服务、天赐材料、华致酒行、藏格控股、九典制药、南微医学、南玻A、容百科技、融捷股份、旗滨集团以及抚顺特钢。

从这两只基金的持仓来看，相似度还是非常高，在基金经理方面，两只基金均由高楠管理，其中恒越核心精选混合除了高楠，还有一位基金经理叶佳。

值得一提的是，叶佳是恒越基金的固定收益部总监，从其履历来看，她曾任银华基金(博客,微博)固定收益部研究员、基金经理助理。申万宏源(000166,股吧)证券资产管理事业部，担任债券产品投资主办；东亚前海证券资产管理部副总经理，债券产品投资主办。

可以看出，过往的经历基本上都是集中在债券领域，但就是这样一位固收总监，管起权益来，也丝毫不逊色于其他专门管权益的基金经理。记者注意到，她除了与高楠共管恒越核心精选混合，还独立管理恒越优势精选混合以及正在发行的恒越品质生活混合。

固收总监管权益产品

从恒越优势精选混合来看，该基金成立于今年3月30日，从时间点看，成立之后，刚好是进入到二季度，从半年报来看，该基金截至6月底的股票仓位占基金总资产的比例高达93.82%。

也就是说，短短三个月时间，这位固收总监就把股票仓位加到了九成以上，显得一点也不保守，而且也踩准了节奏，交出了不错的业绩回报。如果从该基金的前20大持仓来看，发现其实跟上述两只基金也有很高的持仓相似。

看到这样的持仓，投资者难免有些疑问，首先，这几只基金持仓相似度高，从目前的业绩表现来看，虽然今年以来或近一年以来，都重仓对了方向，业绩表现不错，但是一旦其他几只基金进行调仓，那么这位固收总监是不是也会跟着其他几只基金一起调仓？

其次，叶佳目前除了管理权益基金，还同时管理了几只债券基金，债券和股票作为不同的两类资产，如何平衡好这两大类产品之间的管理工作，也是考验，毕竟能够在这两类资产中做到游刃有余的基金经理并不多。

另外，固收总监担任偏股基金的基金经理，如果说一方面可以看作是强大能力圈的体现，另一方面，也容易让人觉得是不是只是挂名，特别是当持仓相似度这么高时，很容易让人觉得是不是只是在内部复制持仓。

有业内人士表示：“叶佳除了是固收部总监，同时也是（恒越基金）公司层面的投资总监助理，不是挂名。”

从目前来看，由于其管理的产品短期业绩还算表现不错，所以其实投资者并不会太专注于能力圈的广度和深度，但随着市场的不断变化，以及管理时间的拉长，能否持续输出中长期的优秀业绩，可能才是对这位固收总监真正的考验。

（责任编辑：李显杰 ）

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