俄乌冲突给股市"跌出机会"？美股上演惊天大逆转；美国将冻结俄在美资产，中方将包机接返在乌克兰公民；战火引爆大宗商品，A股还要“受惊”多久丨股晨音

俄乌冲突给股市"跌出机会"？美股上演惊天大逆转；美国将冻结俄在美资产，中方将包机接返在乌克兰公民；战火引爆大宗商品，A股还要“受惊”多久丨股晨音黄菊死亡,海贼王sp,进口气相色谱仪, 行情回顾： 周四，上证指数报3429.96点，下跌1.7%，成交额5697.94亿。深证成指报13252.24点，下跌2.2%，成交额7929.05亿。创业板指报2783.90点，下跌2.11%，成交额3173.98亿。两市合计成交1

行情回顾：

周四，上证指数报3429.96点，下跌1.7%，成交额5697.94亿。深证成指报13252.24点，下跌2.2%，成交额7929.05亿。创业板指报2783.90点，下跌2.11%，成交额3173.98亿。两市合计成交13626.99亿。盘面上，油气开采、贵金属、燃气、军工等板块涨幅居前，数字货币、智慧政务、教育、云游戏等板块跌幅居前。

俄乌冲突，短期情绪上的影响是必然的。不少观点都在说市场现在是底部区域，那么现在究竟是不是底部，距离底部还有多远，这次利空反而是一个非常好的压力测试。从历史来看，地缘局势冲突对A股影响有限，也不是一句空话。在“911事件”反应最为剧烈的10天里，全球市场大跌超10%，但A股跌幅不到3%；在2003年伊拉克战争爆发1个月后，A股上涨9%，涨幅几乎全球领先。

外围方面，美国总统拜登表示，美俄关系已经完全破裂，将冻结俄罗斯在美所有资产，对俄罗斯总统普京实施制裁已经在讨论，美军不会在乌克兰与俄罗斯交战。战况显示，俄罗斯军队已经向基辅推进，乌军与俄军在乌克兰东北部城市苏梅市中心发生激烈交火。美股三大指数低开高走集体收涨，道指涨0.28%，标普500指数涨1.49%，纳指涨3.34%。科技股涨幅居前，英伟达涨超6%，微软涨超5%，特斯拉、亚马逊涨超4%。

重要消息：

1、当地时间25日，乌克兰总统泽连斯基表示，在过去一昼夜中，共有137名乌克兰人死亡，316人受伤。乌克兰总统泽连斯基当地时间24日发布了总统令，宣布全国总动员，为期90天。当地时间2月24日，美国总统拜登针对乌克兰局势发表讲话称，美军不会在乌克兰与俄罗斯交战，但是将保卫北约的每一寸领土。他还表示，他与七国集团的其他领导人同意推进“毁灭性”的一揽子制裁和其他经济措施，以追究俄罗斯的责任。俄罗斯在美国的所有资产都将被冻结，将对俄罗斯实施更严厉的制裁和限制，估计美国和盟国对俄的制裁将切断俄罗斯一半以上的高科技进口产品和技术。

2、国务院批复同意《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》。江西省、湖北省、湖南省人民政府要落实主体责任，加强组织领导，健全协同机制，细化任务举措，形成工作合力，确保《长江中游城市群发展“十四五”实施方案》各项目标任务落到实处。实施中涉及的重要政策、重大工程和重点项目要按程序报批。

3、易会满主持向领导班子反馈会议并就做好巡视整改工作讲话。易会满表示，坚守监管主责主业，坚持依法从严监管，坚决维护资本市场公开公平公正秩序，把稳增长、防风险、促改革放到更加突出位置，促进资本市场平稳健康发展，坚持不懈推进证监会系统全面从严治党，加强党的建设，努力建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，更好服务经济社会高质量发展。

4、发改委：明确引导煤炭价格在合理区间运行等重点政策措施。这既不是重回政府定价，也不是放任自流。当煤炭价格在合理区间内时，充分发挥市场机制作用，放手让市场主体自主交易形成价格，政府监管要“到位不越位”，不得进行不当行政干预；一旦价格超出合理区间，立即采取调控监管措施，促进煤炭价格回归合理区间。

5、最高法发布新修改非法集资刑事司法解释。修改后《解释》保留认定非法吸收公众存款罪的四个特征要件不变，即非法性、公开性、利诱性、社会性，结合司法新实践和犯罪新形式，增加网络借贷、虚拟币交易、融资租赁等新型非法吸收资金的行为方式，同时针对养老领域非法集资突出问题，增加“以提供‘养老服务’、投资‘养老项目’、销售‘老年产品’等方式非法吸收资金的”情形，为依法惩治P2P、虚拟币交易、养老领域等非法集资犯罪提供依据。

6、长三角联盟集采即将开标。 根据《长三角（沪浙皖）联盟地区药品集中采购文件（CSJ-YD2022-1）》，上海、浙江、安徽达成一致意见形成地区联盟，组成联盟采购工作组，开展长三角（沪浙皖）联盟地区药品集中带量采购。

7、中国驻乌克兰大使馆微信公众号2月25日发布关于请拟自乌克兰撤离中国公民进行登记的紧急通知：当前，乌克兰国内局势急剧恶化，我在乌公民和中资企业处于较高安全风险。为准备分批包机接返有关事宜，现开始人员登记。搭乘包机根据自愿原则。包机派出时间根据飞行安全情况确定，届时将提前通知。

数据观察：

1、人民银行上海总部最新披露数据显示，1月末，长三角地区本外币各项贷款余额51.59万亿元，同比增长14.6%；人民币贷款余额50.29万亿元，同比增长14.5%，增速比上月末低0.7个百分点。1月份，长三角地区人民币贷款增加1.44万亿元，同比多增1443亿元。

2、乘联会消息，初步推算2月狭义乘用车零售市场在130.0万辆左右，同比增长11.2%。受春节影响，主要厂商零售第一、二周的日均同比分别为-55%、13%，累计同比下降33%，第三周同比增长67%，节后恢复效应明显。预计第四周市场将持续回升，同比在30%左右。

3、央视财经：俄乌局势升级已经开始对国际农产品(000061)贸易格局产生影响。2021年，我国从乌克兰进口玉米824万吨，占比29.07%。近期，玉米的进口价格持续上涨，从去年年底的每吨1900元，涨到了目前的每吨2600元。专家称，冲突一旦加剧，短期将继续推高玉米进口价格。

4、证券日报：截至2月23日，共有325家上市公司接待了外资机构的调研，同比增长82.58%。从外资调研公司所属行业来看，主要集中在高景气赛道，即医药生物、电子、机械设备、计算机等四大行业。海外投资者称，中国强劲的经济基本面等将为中国资本市场提供动能，A股的投资价值凸显。

5、中国基金报：今年以来已有22只基金陆续清盘，掀起基金清盘的一波小高潮，其中因规模太小触发基金合同终止占近一半。业内称，产品沦为“迷你基”大多是因为本身业绩表现欠佳，导致基金净值和持有人数不断减少。此外，基金份额的增长也受到基金公司的市场号召力、渠道建设能力等多重因素影响。

6、中经网：截至2月23日，年内共有32只ETF上市。与去年同期相比，尽管数量明显增加，但不少ETF的股票仓位却出现了30%以下的“超低”水平，甚至有部分ETF“空仓上市”。业内称，近期市场波动较大，为避免因为净值波动引发频繁申赎，新基金在建仓时会把控制风险放在首位。

公司直击：

1、*ST澄星公告，鉴于公司股价近期波动较大，与公司基本面背离，为维护投资者利益，公司就股票交易波动情况进行核查。经公司申请，公司股票自2022年2月25日开市起停牌，披露核查公告后复牌。

2、贵广网络(600996)（5连板）：此前参与设立东数西算（贵州）产业有限公司，认缴金额3000万元，但尚未实缴，持股比例仅30%，为参股公司。目前，该公司处于前期设计和规划阶段，尚未开展具体业务，预计对上市公司2022年利润影响较低。

3、石头科技：2021年，实现营业收入58.37亿元，同比增长28.84%；归母净利润14.02亿元，同比增长2.4%。由于疫情等因素导致全球运力紧张，出现较多的集装箱滞港、船舶跳港等情况，对收入增速造成了一定负面影响。此外，股东及董监高拟合计减持不超过10.752%股份。

4、阿里巴巴公布2022财年第三季度（2021年10月至12月）业绩表现。公司该季度收入为2425.80亿元，同比增长10%，经调整EBITA利润为448.22亿元，同比下降27%。其中，阿里云当季收入增幅达到20%，经调整EBITA利润1.34亿元，连续五个季度盈利。

5、东微半导业绩快报，2021年净利同比增长429%，半导体功率器件领域景气度持续向好。

6、南凌科技回复关注函，公司具备为企业修建专用的“信息传输管道”能力。

7、上机数控(603185)：拟投资建设进行年产15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅生产项目，以拓展新的硅料供应渠道。项目总投资预计为118亿元。

8、涪陵榨菜(002507)：2021年，实现营业收入25.19亿元，同比增长10.82%；归母净利润7.4亿元，同比下降4.53%。

机构视点：

对于当前市场走势，百瑞赢指出，技术面上，沪指最低回踩3400点，虽然触及该支撑后有所回升，但是如果接下来局势继续恶化，指数也依然存在惯性下探进一步回踩的可能。考虑昨日放量下跌，短期尽量保持偏于谨慎的态度，先观察市场情绪修复意愿。策略上，如果接下来局势稳定，那么昨天因为打仗而大跌就是最恐慌的时候，最大的利空如果已经消化，那么后面就是以修复为主。但是如果后面还有矛盾激化，那么此处就不是最低处，即便与中国关系大，但是A股的风格还是要跟风一下的。操作上，暂时先以观望为主，后期不排除有较好的低吸机会。

中航证券表示，全球避险情绪提升，国内资本市场无需过度反应，稳增长政策环境和流动性环境依然友好，应理性看待市场下跌，短期内担忧情绪集中释放预计不会构成趋势性的影响，不应盲目杀跌，情绪高峰过后，市场有望迎来修复。

源达认为，外围影响仅是短线情绪影响，预计震荡之后指数将回归理性，按照自己的节奏来运行。建议大家将更多精力放到国内经济基本面上，国内目前是宽货币、宽信用，后续会逐步出现盈利的回升，且国内几大指数整体较全球来说属于估值处于相对低位。因此，短期事件扰动将不改整体趋势。从技术走势上看，50指数和300指数都创新低了，出现了底背离，短线来看或有反弹需求，建议控制好仓位的基础上耐心等待后期的转折信号。不盲目看空，保持谨慎乐观，耐心等待趋势出现转折后再加大仓位。具体策略上还是建议继续控制仓位，做好均衡配置，稳增长的低估值方向与超跌的成长方向同时关注。节奏上还是低吸为主，切忌追高。

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