2021年A股上市公司业绩分化显著

　　A股上市公司年报季如今已经收官，除2家无法在规定期限内披露年报的公司外，A股4817家上市公司2021年合计实现营业收入66.17万亿元，较上年同期平均增长18.60%；实现归母净利润5.06万亿元，较上年同期平均增长18.89%。

　　根据已披露的数据显示，拥有1655家上市公司的沪市主板2021年实现合计归母净利润达3.76万亿元;其次是1481家深市主板实现归母净利润达7325亿元;排名第三的是创业板，1090家上市公司共实现归母净利润达1823亿元，紧随其后的是377家的科创板，共实现归母净利润923亿元。

　　根据披露，沪市主板、深市主板、创业板、科创板2021年营业收入同比增速分别为17.53%、19.79%、23.23%、36.98%。而归母净利润同比增速各板块的差异性更大，其中沪市主板与创业板同比增速均在20%左右，分别为22.45%和25.88%。但深市主板归母净利润同比增速出现下滑，同比降幅为4.67%。科创板则在A股各板块中盈利韧性最强，归母净利润同比增速达到62.93%。

　　从整体A股来看，利润集中趋势明显。A股已披露年报的4813家上市公司的归母公司净利润总和为5.07万亿元，其中4085家公司赚钱，728家公司亏损，其中净利润金额超过1亿元的上市公司有2691家，占比55.91%。

　　净利润超过100亿元的上市公司一共78家，这78家上市公司的净利润总和高达3.41万亿元，占A股净利润总和的比例高达67.19%。

　　2021年归属母公司净利润超过200亿元的上市公司一共45家。这45家公司累计净利润超过2.99万亿元，占A股总利润的58.90%。

　　2021年亏损金额超过50亿元的上市一共21家。其中3家航空公司、5家房地产企业、2家汽车企业、3家养猪的企业，1家医药公司。其中，百济神州-U为A股上市医药公司的亏损王，当期亏损97.48亿元。

　　从行业来看，A股最赚钱的行业依然是银行，其中工行银行爆赚3483亿元，其次为建设银行爆赚3025亿元，还有就是农业银行、中国银行、招商银行。42家上市银行股累计净利润高达19188亿元，占沪深两市4813家上市公司累计净利润的37.86%。

　　亏损最严重的依然是航空运输业，中国国航、中国东航、南方航空亏损金额均超100亿元，累计亏损金额349.32亿元。

　　房地产行业分化严重。115家房地产企业，总的净利润仅有342亿元，其中亏损超过100亿的房地产企业有2家。净利润超过100亿元的房地产企业有5家。

　　中国石化成为“2021年营收王”，公司实现营收2.74万亿元，同比增长30.23%，经营业绩创近10年同期最好水平;中国石油2021年营收达到2.61万亿元。

　　2021年营收居前的公司大都集中大金融、石油石化、工业等行业。营收增速方面，排名前三的企业被科创板垄断，且营收增速均超百倍以上。排名依次分别为：艾力斯-U、神州细胞-U、康希诺，其中，排名第一的艾力斯，营收增速达到94410%。

　　值得注意的是，本次营收增速TOP10中，还有退市风险公司入选，分别为：*ST节能、圣莱退、天首退、退市厦华。

　　在归母净利润同比增速方面，诺德股份、和邦生物、远兴能源、天际股份增速均超70倍，本次归母利润增速居前的公司主要集中在工业、原材料、信息技术等行业，且主要集中在新能源赛道。上述四家企业与后者拉开一定的差距，归母净利润同比增速第五位昊华能源增速达4105.72%。

　　此外，从整体来看，上中下游盈利显现分化，2021年全年上游盈利增长117%，而下游则为-8.9%的下滑，具体在单四季度体现为上中下游盈利增速分别为62.2%、-23.2%、-82.4%。

　　下游消费方面，医药生物表现相对较好，农林牧渔、商贸零售、地产及公用事业板块业绩下滑幅度比较明显。

　　中信建投研报指出，2022年一季度周期与资源品表现最为亮眼，上游煤炭、有色分别实现82.7%、117.7%的净利润增速，在申万一级行业中居前。

　　中游制造板块内部出现业绩分化，高端制造在需求支撑下表现更强；偏传统制造受需求及成本端双挤压，建材、机械、轻工、汽车中偏传统车企业营收及利润均较为低迷，净利润同比低于营收同比且几乎录得负增长。

　　而下游消费内部结构分化也极为明显，今年一季度农产品、医药、白酒表现最佳，出行链（线下百货、社会服务）则大幅下行；家电板块表现平淡但略超预期，食品加工因上游涨价盈利受损；农林牧渔板块在生猪/肉鸡价格下行压力下一季报业绩巨亏。

　　券商指出，以去年四季度业绩为例，大于 3000亿元和市值在 1000-3000亿元之间的上市公司增速分别为7%和-0.3%，100-200亿元区间上市公司盈利增速为-127%。以今年一季报来看，各市值区间上市公司有一定修复，中大市值公司和小市值公司分化较大。

　　大于3000亿元和 1000-3000亿元区间上市公司盈利同比增速分别为10%和 9%，但 200亿元以下上市公司盈利增速仍为负，200-500亿市值上市公司盈利同比增速有所上升，为23%。