个人理财规划(个人理财规划包括哪些内容?这些内容的影响如何?)

 

21世纪经济报道记者 包慧 杭州报道银行存款利率下调、银行理财也打破刚兑，个人投资者的钱从银行搬家了吗？

9月15日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行发布存款利率下调公告；此后，包括上海银行、北京银行在内的城商行及上海农商行等头部农商行陆续跟进下调利率。

中国社会科学院发布的《2019年社会蓝皮书》显示，子女教育费用、养老、住房排在居民总消费的前三位。

张译（化名）是一位生活在上海的80后，是消费主力军的中青年群体，虽然收入在同龄人中居于前列，但面临着巨大的‘上有老、下有小’的生活压力，加上对未来的不确定预期，信用卡账单今年屡创新低，储蓄的意愿空前高涨。希望有更丰富的投资渠道，比如能减税的企业年金、职业年金、健康和养老保险业务，及更多创新金融产品等。

一位股份行副行长9月29日对21世纪经济报道记者表示，目前来看存钱和理财流失并不严重，因为没有其它的替代资金投资渠道，如过去的股市和房市。当前在疫情和贸易战下，中产财富缩水，存款未来预计将会呈现稳步下行态势，因为老百姓手里没钱，有余钱的也多选择提前还贷。

前中韩人寿总经理桂文超9月29日对21世纪经济报道记者表示，理论上利率下调利好保险销售，但对保险公司来说，利率下调意味着资产端风险加大，责任准备金计提虽不是以一年时点来确定的，长久来看会让险企多计提准备金对冲利率风险，影响当年会计损益。而且利率下调到一定程度，市场对利率敏感度会下降，虽是利好，由于寿险保单相对复杂，大众对利率下调的影响并不会太在意，大环境影响下今年行业整体仍将持续负增长。

存款和银行理财依然是最爱

虽然利率下降，但在没有其他更好渠道的情况下，银行存款和理财依然是居民的最爱。

今年以来资本市场反复震荡，股票、基金以及理财产品净值波动较大，居民风险偏好下降，更多人偏向于存款。

央行今年二季度城镇储户问卷调查显示，倾向于更多储蓄的居民占58.3%，比上季增加3.6个百分点。与此同时，居民存款在人民币存款中的占比，从2018年开始逐步上升，到2022年一季度已经达到45.4%。

8月19日银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告》（2022年上）显示，一季度，银行理财市场出现少数产品破净现象，引发市场关注，理财产品存续规模一度比年初有所下降。但二季度市场迅速企稳回升，规模重回29万亿元之上，达到29.15万亿元，同比增长12.98%。

从投资者数量来看，今年上半年继续增长达9145.40万个，同比增长49%。预计全年理财市场规模将突破30万亿元，投资者超过1亿个。从投资者结构看，个人投资者仍占绝对比例，但机构投资者比例有所上升，接近1%。

居民投资和消费需求不振，风险偏好下降，更多金融资产转向银行存款及理财产品，这是很好理解的。一位资深银行业人士对21世纪经济报道记者表示。

财经小常识：女性容易受到情绪因素的影响，是心理更不成熟、更为脆弱的群体。

《中国银行业理财市场半年报告（2022年上）》显示，今年上半年投资者风险偏好下降明显，个人投资者中，数量最多的是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比为 35.51%；风险偏好为三级（平衡型）、四级（平衡型）和五级（进取型）的投资者数量占比同比均有所下降。投资者投资理财产品主要集中在一级（低）和二级（中低）风险等级上，合计超过90%，而且一级比例较年初上升5个百分点。

从理财产品类型看，固定收益类理财产品存续余额同比增长20.22%，占比93.83%；权益类理财产品存续余额同比下降5.69%，占比仅为0.27%。

财经小常识：基数效用是指像个人的体重或身高那样在基数的意义上可以度量的效用(它意味着效用之间的差别，即边际效用，是有意义的)。序数效用与它相反，它只在序数的层面上才有意义。

总体而言，我国市场无风险利率下行将是长期趋势。在对未来收入和支出的不确定性预期提高的情况下，居民的预防风险意识和储蓄意愿明显增强。

招联金融首席研究员董希淼9月29日对21世纪经济报道记者表示，对于广大居民而言，如果资产配置中长期存款、现金管理类理财产品较多，那么收益率可能有所下降。应平衡好风险与收益的关系，基于自身风险承受能力、投资理财需求，做好多元化的资产配置。

存款利率倒挂的背后

近期，部分银行存款利率倒挂现象引发关注，存款利率是存款的价格，一般而言存款期限越长，存款利率越高。但近期一些银行的5年期存款利率低于3年期存款利率，或与3年期存款利率持平。

如某银行的3年期存款利率为3.15%，而5年期存款利率仅为2.75%。还有部分银行5年期存款利率与3年期保持一致，均为2.75%。除普通的定期存款之外，大额存单也出现5年期与3年期利率持平或倒挂现象。

但是存款利率倒挂现象并非近期才出现，此前也曾时有发生。

银行理财产品也曾出现收益率倒挂的现象。存款利率倒挂并非出现在所有银行中，部分中小银行的5年期存款利率仍然高于3年期存款利率。同一家银行的不同分支机构，存款利率也可能有所差异。

21世纪经济报道记者采访多位银行业人士普遍认为，从短期看存款利率有望保持稳定，从长期看存款利率仍有下行可能。存款利率倒挂现象反映了银行对利率走势的研判，从中长期看存款利率呈现下降趋势，银行主动减少吸收当前利率较高的中长期存款。

自从2013年9月，央行推动建立市场利率定价自律机制，2014年11月起央行不再公布人民币5年期定期存款基准利率。因此，银行对5年期存款定价更为市场化，更多从自身负债能力和负债结构方面去考虑。

今年以来，央行采取了包括全面降准在内的多种货币政策措施，加大市场流动性投放，银行间流动性比较充裕，所以银行不差钱。今年1-5月，我国居民存款累计增加7.86万亿元，同比增长50.6%。市场有效融资需求不足，特别是中长期贷款需求不足，这也降低了银行吸收中长期存款的动力。前述股份行副行长表示，5年期存款在银行存款中占比很低，利率倒挂对银行存款规模稳定的实际影响有限。

为更好地支持实体经济，金融管理部门也在引导银行降低存款利率推动实体企业融资综合成本下降。今年4月央行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制，存款尤其是中长期存款利率中枢有所下移。

（统筹：马春园）

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财经小常识：劳动是指生产商品和服务的过程中所使用的人们的努力、体力和脑力。