理财在线(理财在线计算)

 

来源：中证报

本报记者 王方圆

资管新规实施已近一个月，不少投资者反映，近期银行理财产品净值波动加大，如何挑选表现稳健的产品成为一大难题。

业内人士表示，在理财产品全面净值化背景下，投资者应充分理解净值型产品特点，结合产品期限、风险等级、业绩比较基准等指标挑选产品。

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净值型产品透明度更高

汇华理财相关人士介绍，净值型理财产品与以往的预期收益型产品在定义、收益表现形式、估值方法、信息披露等方面均存在差异。

对于预期收益型产品，无论产品到期能否达到收益预期，管理人通常将按预期收益率支付投资者本金和收益，是带有隐形刚兑性质的产品。净值型产品不存在预期收益概念，投资者根据实际投资情况自负盈亏。

对于净值型理财产品，监管部门鼓励采用市值法计量估值，这种方法可真实、透明地反映投资组合的变现价值。预期收益率产品多以摊余成本法估值，将持有到期的利息平摊到每个计息日中，无法及时反映市场波动，潜在风险较大。

相比传统理财产品相对固定的收益率，净值型产品或有更大收益空间，信息披露更加透明，投资者不仅可根据净值了解底层资产的风险和收益情况，还可通过季报、年报定期掌握产品动态，及时调整投资组合。

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闭眼入不可取

业内人士表示，与收益固定的预期收益型产品相比，净值型产品收益波动更大，需投资者从多维度精挑细选。

一是产品期限。招银理财相关人士介绍，理财产品主要分为现金理财、定开理财/封闭理财、最短持有期理财，投资者应根据对资金灵活性和收益性的需求进行选择。

现金理财通常指T+0T+1理财，资金灵活性强，收益性较差。封闭理财成立后不可赎回、到期后资金自动返还到账，定开理财定期开放申赎、到期不赎自动续期，它们收益性较强，灵活性较差。最短持有期理财的期限超过最短持有期后，投资者任意一天都可申请赎回，收益性和灵活性介于前述两种产品之间。

二是产品风险等级。农银理财相关人士介绍，投资者分为保守型、谨慎型、稳健型、进取型、激进型五个类型。理财产品有低风险、中低风险、中风险、中高风险、高风险五个风险等级。投资者需根据自身风险承受能力购买产品。

三是业绩比较基准。中邮理财相关人士称，业绩比较基准是产品管理人基于过往的投资经验等因素计算得出的投资者可能获得的预估收益。不同类型理财产品所关注的收益率指标各不相同。对于现金理财，投资者应参考七日年化收益率万份收益指标，其他净值型产品则主要参考业绩比较基准。

此外，投资者还应关注理财产品底层资产特性、管理机构实力等。不少风险等级较低的银行理财产品以追求绝对收益为主，底层资产安全系数相对较高，产品运作比较稳健，适合谨慎型和稳健型投资者。

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