美国纳斯达克三个层次上市条件及公司治理标准｜纳斯达克上市

　　美国纳斯达克市场内部共划分为三个层次：最高层是全球精选市场（Nasdaq Global Select Market），上市标准为世界最高，这是纳斯达克挑战纽交所和争夺蓝筹公司的主阵地；第二层是全球市场(Nasdaq Global Market)，由之前的纳斯达克全国市场升级而来；第三层是资本市场(Nasdaq Capital Market)，前身为纳斯达克小型资本市场。三个市场分层的财务标准和流动性标准要求不同，但公司治理标准相同。企业上市:l358585O994（同V）

　　纳斯达克全球精选市场拥有全球最严格的上市标准（这个主要应该是相对于纽交所和纳斯达克其他板块来比较的）。纳斯达克全球精选板块大约已经有1200家公司，这些公司符合该板块的标准，在严格的财务和流动资产的要求方面，并且会持续的对这两项标准进行评估以确定是否符合要求。

　　纳斯达克全球市场已经有超过1450家公司挂牌上市，这些公司能够持续的符合该板块的要求，在财务和流动资产方面，并且同意符合特定的公司公司管理标准。这个板块之前叫纳斯达克国家市场，但是在2016进行了更名，以反映出在该板块的公司在国际和全球的领导地位和影响力。

　　纳斯达克资本市场板块有超过550家公司挂牌上市。这些公司能够持续的符合该板块在财务、流动资产和公司管理方面的标准。这个市场，之前是叫纳斯大卡小公司市场，但是在2005年进行了更名，以反映出该板块的核心目标和价值，就是主要为小公司进行筹资。

　　在该层上市，公司的财务和流动性要求分为权益标准、已发行证券市值标准和净收入标准三种，申请人只需满足三个标准中的任意一个。

　　公司申请纳斯达克市场上市，除了需要满足不同市场分层下的不同财务和流动性标准外，还需要满足公司治理标准。该标准对三个市场（全球精选市场、全球市场和资本市场）通用，具体如下：

　　审计委员会：公司需要设立一个完全由独立董事构成的审计委员会，同时要满足美国证监会的10A-3规则，独董要能阅读和理解基本的财务报表。审计委员会至少由三名成员组成，且其中一人必须有金融行业的丰富经验。

　　高管补贴：公司需要设立一个完全由独立董事构成的、两名成员以上的薪酬委员会，并通过准则5605(d) (2) (A)的独立性测试。薪酬委员会必须独立决定董事会决议和CEO及其他高管的薪酬补贴。

　　法定人数：对任何普通股股票持有人召开的会议，有投票权的人数必须超过33%，即最低1/3的法定投票权。

　　股东权利：公司发行特殊证券需要获得股东的批准，包括以下四种：收购，当发行的股份达到20%或以上，或持股5%以上的关联方交易达5%以上的；发行导致公司控制权发生变更的；权益补贴；私募发行的股票发行量达到20%以上且流通值低于市场价值的。