干货-图文详解公司IPO上市的5大流程

　　谈到IPO，大多数人看起来都是个很困难的事情，的确，对于一家企业而言，IPO是个很繁琐的过程，也是个很艰难的过程，中国主板上市公司有3000家左右，而每年申请上市的都有上万家，为什么成功的少，第一是因为上市审核速度太慢，当然第二，也是企业自身的原因，也就是十有的企业，都还没撑到审批的时候，自己就先放弃了。当然这其中的原因，有是因为企业自身承受不住巨大的压力和成本，但也有多数是因为上市过程中的规范整改不通过，今天小编简单给大家讲下IPO上市的5大流程，先讲境内的，然后对比着讲境外的，希望读者有所掌握。

　　对于境内主板上市公司来讲，股份制改革的确是上市的第一步，公司必须从有限责任公司改成股份有限公司。设立流程为：

　　3、有限责任公司整体变更。即先改制设立有限责任公司或新设一家有限责任公司，然后再将有限责任公司整体变更为股份公司。

　　(3)原有限责任公司的股东作为拟设立的股份公司的发起人，将经审计的净资产按1：1的比例投入到拟设立的股份公司；

　　但是需要注意的，境内上市需要股份制，如果是境外上市，则不需要将公司改为股份有限公司，境外上市是搭建红筹架构，当然对于架构来讲，公司是股份有限公司或者是有限责任公司都是可以的。没有特别的要求。

　　上市前辅导是作为上市企业来讲最重要的一环，他的好坏直接决定了后期企业上市的速度及问题的推进程度。好的辅导商，因为自身有较充足的经验，所以对于拟上市公司存在的问题和后期可能遇到的问题都会在辅导的过程中事先规避，中国上市，没有一家公司说自己是完全符合规程的，不管是财务方面还是法务方面，对于企业来讲，都是不规范和需要改正的，并且，中国上市公司在未上市前，为了减少经营的成本做出的一些措施是完全不符合财务或者法务，整改起来成本也比较大。所以这也就是为什么涉及到整改，好多企业就放弃上市的原因。

　　8、股份公司向社会公告准备发行股票的事宜。股份公司应在辅导期满6个月之后10天内，就接受辅导、准备发行股票的事宜在当地至少2种主要报纸连续公告2次以上

　　1、督促股份公司董事、监事、高级管理人员、持有5%以上(含5%)股份的股东(或其法定代表人)进行全面的法规知识学习或培训。

　　3、核查股份公司在设立、改制重组、股权设置和转让、增资扩股、资产评估、资本验证等方面是否合法、有效，产权关系是否明晰，股权结构是否符合有关规定。

　　4、督促股份公司实现独立运营，做到业务、资产、人员、财务、机构独立完整，主营业务突出，形成核心竞争力。

　　6、督促股份公司建立和完善规范的内部决策和控制制度，形成有效的财务、投资以及内部约束和激励制度。

　　8、督促股份公司形成明确的业务发展目标和未来发展计划，制定可行的募股资金投向及其他投资项目的规划。

　　如果是一家企业度过了艰难的前期整改过程，那么如果你是境外上市，那么恭喜你，离成功只有一步之遥了，如果你是境内上市，对不起，这条路才刚刚开始。对于境外上市而言，因为是注册制，所以只要前期企业整改了，后期就是走流程的事情，他类似于报备制度，就是企业的流程就是一个报备的过程，没有特别复杂；但是如果是境内主板，那么你的好戏就来了，境内是行政审批制度，什么意思，就是境内上市有许多审核员，就像好声音一样，你必须赢得多位导师的回头也就是大部分审核员的通过才行，但是这些审核员中，每个人的看法、侧重点、判断点都不一样，一家企业，如果足够足够好，辅导机构又深谙审核员的喜好，那么，这个事情还靠谱。如果不是这样，那么就惨了，企业会陷入无休止的审核过程，少则3年，多则5年以上，这个过程是最头疼也最难受的一个过程。

　　预路演是指由主承销商的销售人员和分析员去拜访一些特定的投资者，通常为大型的专业机构投资者，对他们进行广泛的市场调查，听取投资者对于发行价格的意见及看法，了解市场的整体需求，并据此确定一个价格区间的过程。为了保证预路演的效果，必须从地域、行业等多方面考虑抽样的多样性，否则询价结论就会比较主观，不能准确地反映出市场供求关系。

　　路演是在主承销商的安排和协助下，主要由发行人面对投资者公开进行的、旨在让投资者通过与发行人面对面的接触更好地了解发行人，进而决定是否进行认购的过程。通常在路演结束后，发行人和主承销商便可大致判断市场的需求情况。

　　簿记定价主要是统计投资者在不同价格区间的订单需求量，以把握投资者需求对价格的敏感性，从而为主承销商(或全球协调人)的市场研究人员对定价区间、承销结果、上市后的基本表现等进行研究和分析提供依据。

　　以上环节完成后，主承销商(或全球协调人)将与发行人签署承销协议，并由承销团成员签署承销团协议，准备公开募股文件的披露。

　　1、拟定股票代码与股票简称。股票发行申请文件通过发审会后，发行人即可提出股票代码与股票简称的申请，报深交所核定。

　　2、上市申请。发行人股票发行完毕后，应及时向深交所上市委员会提出上市申请，并需提交下列文件：

　　(1)上市申请书；(2)中国证监会核准其股票首次公开发行的文件；(3)有关本次发行上市事宜的董事会和股东大会决议；(4)营业执照复印件；(5)公司章程；(6)经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的发行人最近3年的财务会计报告；(7)首次公开发行结束后，发行人全部股票已经中国证券登记结算有限责任公司托管的证明文件；(8)首次公开发行结束后，具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所出具的验资报告；(9)关于董事、监事和高级管理人员持有本公司股份的情况说明和《董事(监事、高级管理人员)声明及承诺书》；(10)发行人拟聘任或者已聘任的董事会秘书的有关资料；(11)首次公开发行后至上市前，按规定新增的财务资料和有关重大事项的说明(如适用)；(12)首次公开发行前已发行股份持有人，自发行人股票上市之日起1年内持股锁定证明；(13)相关方关于限售的承诺函；(14)最近一次的招股说明书和经中国证监会审核的全套发行申报材料；(15)按照有关规定编制的上市公告书；(16)保荐协议和保荐人出具的上市保荐书；(17)律师事务所出具的法律意见书；(18)交易所要求的其他文件。

　　3、审查批准。证券交易所在收到发行人提交的全部上市申请文件后7个交易日内，作出是否同意上市的决定并通知发行人。

　　4、签订上市协议书。发行人在收到上市通知后，应当与深交所签订上市协议书，以明确相互间的权利和义务。

　　5、披露上市公告书。发行人在股票挂牌前3个工作日内，将上市公告书刊登在中国证监会指定报纸上。

　　6、股票挂牌交易。申请上市的股票将根据深交所安排和上市公告书披露的上市日期挂牌交易。一般要求，股票发行后7个交易日内挂牌上市。

　　7、后市支持。需要券商等投资机构提供企业融资咨询服务、行业研究与报道服务、投资者关系沟通等。