上海家化一季度净利增1559％创16个季度最高值｜看财报

　　据年报披露，特渠业务调整、超头缺失、供应链停摆、原材料成本上升等因素对去年公司经营业绩造成拖累。“2023年公司品牌围绕专业化、高端化和体验化三大方面驱动品牌价值提升，力争实现股权激励考核目标。”上海家化证券部相关负责人对钛媒体App表示。

　　年报显示，2022年上海家化实现营收71.06亿元，同比下滑7.06%；归母净利润4.72亿元，同比下滑27.29%；扣非净利润5.41亿元，同比下滑20.01%。

　　事实上，2022年半年报公布后不久，上海家化下调了2022年全年业绩目标，将年营收从84亿元下调至75亿元，力争下半年营收实现两位数增长。然而最终结果，依旧未能达标。

　　关于业绩下滑的原因，上海家化在年报中表示，主要由于公司在2022年遭遇的一系列挑战：二季度工厂及物流基地停摆，2021年下半年开始大股东改革带来的特渠销售下降以及2021年底超级主播合作伙伴停播带来的电商销售缺失，加之外部因素导致投资收益及非经常性收益大幅下降，给家化2022年的业务发展带来了较大的影响。

　　按品类拆分看，毛利率水平最高的护肤承压最为明显。2022年公司护肤品实现收入19.75亿元，同比下降26.78%，其占2022年主营业务收入的比重为27.82%，营收贡献率显著低于个护家清和母婴品类。而2021年，护肤品占总收入的比重为35.31%，是上海家化最大的收入来源。

　　对此，上海家化管理层坦言“公司2022年全年受部分客观情况影响较大，公司减少营销费用，品牌投放不足，导致护肤品类线上线下表现均未达预期。”年报显示，公司销售费用和管理费用同比分别下降9.98%和20.56%。

　　尽管费用方面收紧，但在品牌创新方面，2022年上海家化有过一些大胆尝试。例如：在智能护肤领域，和国内顶尖人工智能公司合作，推出基于千万人脸数据的AI智能肌肤检测系统；开发了胶囊射频仪，搭配专属的功效护肤品，以期实现协同加乘功效。

　　此外，渠道进阶方面，上海家化表示，2022年持续深化与线上线下各平台的全方位合作，逐步消化过去对单一打法的依赖。在线下渠道的智慧零售持续转型，2020年到2022年取得了年复合57%的增长；2022年公司完成全域CRM的搭建，累计家化会员超1600万，同比增长26%；同时，加速行业超级头部达人的拓展，多品牌与李佳琦、辛巴、小杨哥、潘雨润、刘媛媛等建立了稳定的长期合作，通过头部主播的示范作用，不断拓展上海家化的达人矩阵版图。

　　在非经常性损益方面，上海家化表现不尽如人意。年报显示，公司2022年公允价值变动收益为-1.03亿元，其中，私募基金投资损益为-6854.8万元。而2021年同期，公司公允价值变动收益为-4182.9万元，表明2022年公司投资亏损有所加重。

　　2023年第一季度，上海家化实现归母净利润2.30亿元，同比增长15.59%。值得注意的是，该净利润规模，为近16个季度以来最高值。

　　相对于净利润创新高，营收略有下滑。今年一季度，上海家化实现营业收入19.80亿元，同比下降6.49%。分品类看，护肤品有所下滑，个护家清类保持稳健。一季度公司护肤品同比下滑8%，母婴品类收入同比-10%左右，个护家清同比持平。

　　国家统计局日前公布社会消费品零售数据，2023年一季度，社会消费品零售总额114922亿元，同比增长5.8%。其中化妆品的总零售额达1043亿元，同比上涨5.9%。3月，化妆品零售总额达393亿元，同比上涨9.6%。

　　消费复苏也令日化企业重拾信心。上海家化方面表示，2023年，公司将持续推进以消费者为中心，持续推进品牌创新和渠道进阶，力争营业收入实现两位数增长、力争实现股权激励考核目标。

　　对于今年的一些创新战略打法，上海家化方面透露，2023年公司品牌围绕专业化、高端化和体验化三大方面驱动品牌价值提升。“品牌的营销活动从4月份开始落地，品牌代言人、联合IP营销、口碑种草、达播拓展等陆续上线推广。”

　　从今日市场反映来看，投资者对两份成绩单解读相对正面。截至4月26日收盘，上海家化总市值193.5亿元，报28.5元/股，涨4.59%，创今年以来最大单日涨幅。（本文首发钛媒体App，作者 马琼）