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周五收盘后出了一条大利好，央行降准了，相当及时啊。一共释放了5500亿元长期资金，对很多企业来说，仿佛久旱逢甘霖。那么对我们有啥好处呢？很简单，大家都有车贷，房贷，信用卡等贷款吧，受到疫情影响，很多人可能短期还不上了，而这次主要是普惠金融定向降准，也就是说，很多商业银行会降低贷款利息，或者给大家展期晚点还，甚至少收点利息，总之就是降低大家的融资成本，给大家一个喘息的时机，来间接支持实体经济的发展。

但事情都有两面性，不能好处都让你占了，钱袋子可能又要继续缩水了？这边降准就是为了降息做准备，融资成本降低了，银行自然赚得少了，你的银行理财收益也会变少。

目前大多数3个月内的银行理财，年化预期在4％以下，货币基金万分收益持续走低，未来大概率还会继续降低，普通人如何保住钱袋子不变小呢？

炒股？买房？算是当下最主流的办法，不过对于普通人来说，风险还是大于机会，比如炒股，容易大赚大亏，虽然巴菲特提倡越恐慌越兴奋，但目前全球疫情不明朗下，全球经济可能受到持续冲击，即使借道股票型指数基金，也可能有中期浮亏可能，很多人还是忍受不了亏钱的。更何况，对于有钱人来说，很难把大比例的资金投到股市或者楼市，成也萧何败萧何，一次大亏，很可能把前十年的盈利亏光，即使未来是光明的，大部分人还是坚持不到黎明。

所以理财的宗旨还是稳定性，而不是比谁赚得多，赚得快。这也是超哥经常说的长期大赚小亏才是王道。就像战国四大名将白起，李牧，廉颇，王翦，他们的原则都是只打胜仗，从来不打没把握的，杀神白起平生大小70余战，可谓没有败绩，攻必胜，战必取，李牧是以防守闻名，在戍边期间，几乎不失一鸡一人，让匈奴无可奈何。王翦更吸收了他们的优点，擅长野外迅速构筑军事堡垒，打不赢就防守等待转机呗。

理财投资和古代打仗是一样的，就像巴菲特说的，首先是保本，才是赚钱。保住自己的兵力不拼光了，才能反击。所以在投资前，就要有把握胜利，至少是大赚小亏，长期来看，肯定比爆富更稳健，因为一次大胜说明不了什么，而一次大败可能意味着永无翻身之日。

蓝A，红B，黄C，收益曲线你想要哪种？

尤其是在全球可能要负利率下，高风险高收益的机会越来越少，稳健才是硬道理。那么目前市面有什么相关理财产品吗？

首先，熟悉的银行理财，货币基金再低大家该买肯定会买，除此之外，就属债券基金的性价比越来越高，却是大家配置比较少的。

那么什么时候配置债券基金比较好呢？

一般来说，股市弱的时候，债券市场会更好一些，而股票市场大涨的时候，往往债券市场就比较一般，大家可以把债市和股市理解成跷跷板。

所以，纯债券基金有对冲股市风险的能力，就像古代打仗一样，当大家看不懂股市，或者股票都不便宜的时候，也就是风险大于机会时，可以考虑转换成一定量的纯债券基金，进行防守，保住了本金的安全。并且钱也不闲着，一般来说纯债券基金的收益高于银行同期利率和货币基金的收益。

尤其是在降息的大趋势下，可能继续延续债券牛市，大家知道，债券赚钱主要靠两种，第一，利息，第二价差。就像美国十年期国债被买爆一样，即使到0也无所谓，因为银行利率不断下降，而国债利率更稳定，因此在债券供不应求下，价格就会上涨，机构可以赚差价啊。

相反在一个加息趋势下，由于银行利率不断上升，大资金便会不断抛售手中低利率的债券，导致债券价格越来越低。

财经小常识：收入一消费曲线是把代表与全部可能的消费者货币收入相应的均衡市场篮子的点连接而成的一条曲线。这种曲线可以用于推导恩格尔曲线。

总的来说，在全球银行利率不断下降的背景下，虽然下降空间有限，但相对来说，长期定投纯债基金依然是好买卖。

上图是雪球大V统计的，债券基金和沪深300的收益对比，可以看出，在2018年股票基金几乎全军覆没下，债基居然取得了5.42％的收益，而从2015年之今，在股市大起大落下，债基的总收益近20％，期间几乎没有大亏过，可谓是稳稳地幸福，在股民睡不着的一个个夜晚，债民们内心毫无波澜。

但债券基金也不是无脑投资，风险也有高低，超哥自己更看好短债基金，优点有五条：

一，风险更低，只有R2等级，相比长期信用债（时间越久风险越大），混合债券（可以部分投资股市）和可转债（跟随个股和大市，波动更大），短期债券的风险更低。

二，收益稳：媲美银行理财，去年大部分有4％以上。

三，流动性好，一般T+1到账，当天申请，第二天到账。

四，门槛低，100元起申购赎回。

财经小常识：B2B是Business To Business 的缩写，是指企业对企业之间的营销关系。

五，成本低，一般持有超7天免申购和赎回费，少部分是持有超30天免赎回费，管理费和托管费一年一般在0.5％以下。

可能有朋友觉得不算高，但还是那句话，重在稳健，适合大仓位现金管理，超哥也只是当做一个避风港，如果想要赚得更多，又不想承受太高风险，可以考虑混合债基（持仓20％以内的股票和30％以上的可转债，有进攻性）。

从排名前30看，一般持有三年的平均年化收益在8-11％之间，基本能跑赢通胀了。

但大家注意到，高收益基本都是可转债基金，未来几年都是可转债的大年，发行速度和吸引力越来越高，没有涨跌幅下，甚至可能一天大涨超50％，但也意味着风险不输给股票基金。

对于这种中高风险的品种，超哥还是会选择定投的方式参与，平时大部分积蓄放在短债基金上打底，等到股市回暖时，再加大定投混合债基，来博取市场的超额收益，综合来看，两种债券基金互为犄角，长期更加稳健，不会受到太多全球金融市场的波动影响。

本文源自超哥说定投

财经小常识：价格机制能自发地调节经济。