3月份经济恢复势头良好新经济保持增长成为最大亮点

　　正在全球蔓延的疫情无疑将对全球经济造成重大冲击，中国当然也受到影响，那么，这种冲击究竟有多大？本周IMF发布《世界经济展望》最新增长预测， 今年全球经济可能出现-3%的负增长，包括美国等发达国家大多数今年经济负增长，但中国是少数几个正增长的国家 。

　　随着4月17日国家统计局公布一季度国民经济运行情况，中国经济一季度主要数据本周都已发布。 虽然一季度GDP同比下降6.8%，但这一数据在预期之内，甚至好于预期，而且，3月份经济恢复情况也好于预期 ，中国经济率先复苏，特别是新经济持续发力成为亮点，市场普遍预期未来中国经济将进一步向好。

　　国家统计局4月17日发布的数据显示，初步核算，一季度国内生产总值206504亿元，按可比价格计算，同比下降6.8%。分产业看， 第一产业增加值10186亿元，下降3.2%；第二产业增加值73638亿元，下降9.6%；第三产业增加值122680亿元，下降5.2% 。

　　中银证券首席经济学家管涛、银河证券首席经济学家刘锋都认为这一数据符合预期，受疫情影响一季度经济负增长并不意外，就像国家统计局新闻发言人毛盛勇所说：一季度增速还是要客观来看，不要把今年的经济增长情况和常规年份简单比较，因为今年新冠疫情突如其来，而且影响较大，不能简单地比，我们还要以平常心看待一季度经济增长。 有些专家之前预测中国经济今年一季度负增长10%左右，目前的数据好于预期 。

　　和2019年一季度国内生产总值218062亿元相比，今年一季度GDP减少了约1.16万亿元，但是， 2019年中国GDP总额为99万亿元，今年一季度减少的1.16万亿元，只占2019年GDP总额的1.17%，影响有限 。如果未来三个季度中国经济保持一定速度的正增长，那么，就可以弥补一季度的损失，使得全年中国经济增速转正。

　　事实上，国际货币基金组织（IMF）4月14日发布的最新一期《世界经济展望》中，就认为中国经济全年增速正增长。

　　今年1月，IMF还比较乐观，预测今年全球经济将增长3.3%，但是，随着疫情在全球蔓延， IMF调降了此前预期，认为今年全球经济可能出现-3%的负增长，可能出现“大萧条”以来最大的经济衰退 ，情况比2008年金融危机更糟。

　　IMF预测主要经济体今年都将负增长， 发达国家衰退程度很严重 ，美国经济增速为-5.9%；欧元区-7.5%，其中德国、法国、意大利和西班牙今年经济增速分别为-7%、-7.2%、-9.1%、-8%；日本今年经济增速-5.2%；英国经济今年增速-6.5%。

　　但是， IMF预测中国、印度今年经济将正增长，其中中国经济今年增速为1.2% 。显然，IMF看好中国经济。

　　从工业来看 ，3月份，规模以上工业增加值同比实际下降1.1%，降幅比1-2月份收窄12.4个百分点。1-2月工业增加值同比下降13.5%，从环比看，3月份，规模以上工业增加值比上月增长32.13%。一季度，规模以上工业增加值同比下降8.4%。

　　再看投资 ，1-3月份，全国固定资产投资（不含农户）84145亿元，同比下降16.1%，降幅比1—2月份收窄8.4个百分点。其中，民间固定资产投资47804亿元，下降18.8%，降幅收窄7.6个百分点。从环比速度看，3月份固定资产投资（不含农户）增长6.05%。

　　消费方面 ，3月份，社会消费品零售总额26450亿元，同比下降15.8%（扣除价格因素实际下降18.1%），降幅比1-2月份收窄4.7个百分点。其中，除汽车以外的消费品零售额23841亿元，下降15.6%。1-3月份，社会消费品零售总额78580亿元，同比名义下降19.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额72254亿元，下降17.7%。

　　房地产销售 ，1-3月份，商品房销售面积21978万平方米，同比下降26.3%，降幅比1-2月份收窄13.6个百分点。其中，住宅销售面积下降25.9%，办公楼销售面积下降36.2%，商业营业用房销售面积下降35.1%。商品房销售额20365亿元，下降24.7%，降幅比1-2月份收窄11.2个百分点。其中，住宅销售额下降22.8%，办公楼销售额下降36.8%，商业营业用房销售额下降39.8%。

　　此外，4月14日海关总署发布的一季度进出口数据，也显示 3月份外贸大幅转好 。今年3月份，中国外贸进出口2.45万亿元，同比下降0.8%，降幅较1-2月收窄8.7个百分点。其中出口1.29万亿元，下降3.5%；进口1.16万亿元，增长2.4%。受此影响，今年一季度中国外贸进出口为6.57万亿元人民币，同比下降6.4%。其中，出口3.33万亿元，下降11.4%；进口3.24万亿元，下降0.7%，相较1-2月，降幅均有所收窄。

　　这一数据明显好于预期，海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文指出，从整体上看，前期因延期复工积压的出口订单陆续交付， 3月中旬、下旬连续两旬进出口都实现了正增长 。

　　各种数据显示3月份经济转好态势非常显著，有理由对全年经济乐观。国家统计局新闻发言人毛盛勇表示，3月份这种改善势头应该能够延续下去，特别是 随着复工复产加快统筹推进，更大力度的政策不断出台，二季度表现会更好，所以二季度经济会明显好于一季度 ，这是一个基本趋势。如果全球疫情控制比较好，下半年应该会比上半年更好。

　　17日中国经济一季度数据发布后，对市场产生积极效果，A股当天北向资金净流入超过100亿元，日本和韩国当天都大涨3%，欧洲开盘后涨幅超过2%。中银证券首席经济学家管涛表示，一季度受疫情影响经济增速下滑在意料之中，同时二季度经济进一步复苏值得期待。值得关注的是， 恐慌情绪逐渐消退，市场目光再度聚焦基本面 ，中国经济率先复苏，对资本市场的支撑作用对内对外逐渐显现。

　　值得注意的是，新经济成为中国经济最大亮点，中泰证券交易所17日发布的报告指出，尽管疫情对整体工业生产带来压力，但新经济持续发力。 计算机等电子设备制造业3月同比增长9.9%，是除医药行业外增长最快的行业。服务业生产中，新经济也是亮点 。3月服务业生产指数同比下降9.1%，降幅比前2月收窄了3.9个百分点。在1-2月规模以上服务业企业营业收入下降12.2%的背景下，互联网相关服务、软件信息技术服务仍逆势增长了10.1%和0.7%。

　　当然，由于疫情仍在全球蔓延，未来经济还有许多不确定因素，尤其是现在全球跨境投资、货物贸易和人员往来大幅度减少，一些国际机构下调增长预期，未来对中国外贸的影响还需要观察。

　　另外，从3月份数据看，消费回升速度相对慢一点，主要是餐饮和汽车消费仍然下降较多，3月份餐饮收入同比下降46.8%，一季度同比下降44.3%；3月份汽车销售环比2月份已经大幅回升，但同比依然下降18.1%，一季度降幅为30.3%。 目前必需品消费回升较快，粮油食品、饮料和中西药品等维持正增长 ，但多数可选消费品回落仍然较多，如服装鞋帽3月份降幅扩大到34.8%。

　　不过，就像毛盛勇所说，随着生产生活秩序逐步恢复正常， 前期压抑的一些消费行为后阶段会得到一定程度的回补，消费会逐步企稳回升 。银河证券首席经济学家刘锋认为，二季度预计投资、消费领域等都会出现报复式增长，环比会有大幅改善。