财经日报(120621)

　　昨日，证监会就《证券投资基金管理公司管理办法》（下称《管理办法》）及其配套细则的修订草案、《关于实施；；合格境外机构投资者境内证券投资管理办法；；有关问题的规定》（下称《QFII办法》）公开征求意见，正式发布实施《证券投资基金运作管理办法》（下称《运作办法》），有关部门负责人对拟修改《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》（下称《专户办法》）及其配套规则的情况进行了介绍。

　　从新的监管内容上来看，体现了放松管制、推动行业创新发展的基本思路，即“拓宽基金公司业务范围、扩大投资标的、松绑投资运作限制、优化公司治理、规范行业服务行为”。

　　为进一步加大引入QFII投资者，《QFII办法》从降低资格要求、增加运作便利性、扩大投资范围、放宽持股比例限制等方面作出修订。按照修订稿，境外长期资金申请QFII资格的要求降至“2年经营时间、5亿美元证券资产规模”，QFII可以自有资金单立账户投资，所有境外投资者持股比例限制由20％提至30％，同时拟允许QFII进入银行间债券市场投资。

　　《管理办法》的修订，则适度降低了基金公司准入门槛和业务管制，包括取消持股5％以下股东的审核，为推出发起式基金及基金公司上市预留了法律空间；取消主要股东持股比例和关联持股限制，同时为避免监管套利规定单个或有关联关系股东持股超过50％的，该股东及其控制机构不得经营与基金公司相同或类似的证券资管业务。另外，《管理办法》明确允许基金设立专业子公司、将部分业务进行服务外包。

　　与此同时，根据《专户办法》修改稿，监管部门还拟允许基金公司开展专项资产管理业务，通过设立专项计划投资于非上市的股权、债权、收益权以及其他资产。同时，取消资产管理计划投资比例限制，改为由基金公司与专户业务客户自行约定投资比例。

　　基金开展专户业务的管制也将进一步放松，包括可设立专业子公司开展专户业务、取消费率管制规定、在保留强制托管制度基础上对托管机构不再作要求、不再限制单笔委托金额超过300万元以上的投资者人数等，同时，监管部门还拟优化申购赎回频率安排，并允许资产管理计划份额通过大宗商品平台转让。

　　“列入国家能源规划的项目，除法律法规明确禁止的以外，均向民间资本开放，鼓励符合条件的民营企业以多种形式参与国家重点能源项目建设和运营。”

　　能源领域民资新36条实施细则昨日出台。国家能源局网站当天发布《关于鼓励和引导民间资本进一步扩大能源领域投资的实施意见》（下称《实施意见》），提出上述表示。

　　不过，上述文件被外界指为新意不多，反倒是此前民间呼声颇高的向民营资本放开进口原油贸易资质一事，并未在《实施意见》中出现。

　　据知情人士称，此前相关政府部门曾想争取在此领域有所作为，无奈争议与阻力太大，无果而终。目前中国具有进口原油贸易资质的企业仅有四家，分别是“三大油”（中石油、中石化、中海油），以及由国务院国资委管理的珠海振戎公司。

　　“连同为央企的中国第四大石油公司中国中化至今都无法获得进口资质，民营企业想在上述领域有所作为谈何容易。”上述人士称。油气是目前国内垄断较为严重的领域。民间资本缺乏进口资质，使得民营炼厂常常面临无油可炼的窘境。

　　在民营资本进入能源领域的投资导向上，《实施意见》中的提法是：鼓励符合条件的民营企业，依法合规成为大型煤炭矿区开发主体以及煤层气、页岩气、油页岩等非常规油气开发主体。水电、风电等特许开发权的配置，不得设定限制民间资本进入的歧视性条件。

　　关于非常规油气领域，《实施意见》称，支持民间资本进入油气勘探开发领域，与国有石油企业合作开展油气勘探开发，以多种形式投资煤层气、页岩气、油页岩等非常规油气资源勘探开发项目，投资建设煤层气和煤矿瓦斯抽采利用项目。

　　管道领域是国家能源局引导民间资本进入的另一大领域。《实施意见》称，支持民间资本与国有石油企业合作，投资建设跨境、跨区石油和天然气干线管道项目；以多种形式建设石油和天然气支线管道、煤层气、煤制气和页岩气管道、区域性输配管网、液化天然气（LNG）生产装置、天然气储存转运设施等，从事相关仓储和转运服务。

　　此外，《实施意见》还支持民间资本扩大投资，以多种形式参与水电站、火电站、余热余压和综合利用电站，以及风电、太阳能、生物质能等新能源发电项目建设，参股建设核电站。鼓励民间资本参与电网建设。

　　同时《实施意见》还称，继续支持民间资本全面进入新能源和可再生能源产业，鼓励民营资本扩大风能、太阳能、地热能、生物质能领域投资，开发储能技术、材料和装备，参与新能源汽车供能设施建设，参与新能源示范城市、绿色能源示范县和太阳能示范村建设。

　　在价格机制方面，《实施意见》缺乏新意。上述文件称，“放开页岩气、煤层气、煤制气出厂价格，由供需双方协商确定价格。”去年底，国家发改委发出通知称，自2011年12月26日在广东省、广西壮族自治区开展天然气价格形成机制改革试点；在页岩气、煤层气、煤制气领域便已实施协商定价。

　　对于这份业界相当期待的民资新36条能源领域落实细则，厦门大学教授林伯强在接受媒体采访时说，“收益、产权、公平竞争”三大根本性问题，在《实施意见》中没有触及。

　　美国联邦储备委员会20日发表声明说，联邦基金利率至少到2014年下半年都将维持在零至0．25％的超低区间内，将于6月底到期的“扭转操作”也将延长至今年年底，以刺激经济增长。

　　美联储当天在结束联邦公开市场委员会例会后发表声明说，4月份会议以来收集的信息显示，美国经济呈现温和增长，但近几个月就业岗位增长放缓，失业率依然维持高位。企业固定资产投资继续增长，但家庭消费开支增速与年初相比出现“一定程度的”下降。

　　美联储认为，房地产市场尽管出现了一些改善信号，但依然低迷。由于原油和汽油价格下跌，美国通货膨胀水平下降，长期通胀预期保持稳定。

　　美联储表示，为了刺激更强劲的经济复苏，他们决定把去年9月份推出的“扭转操作”延长到今年年底，即继续出售或赎回剩余期限为3年及以下的短期国债，同时购买相同数量剩余期限为6年至30年的中长期国债，以压低长期利率。此外，美联储还将继续把到期的机构债券和机构抵押证券的本金进行再投资，以购买更多房利美、房地美等机构发行的机构抵押证券。

　　声明说，美联储准备在必要时采取进一步行动，在维持物价稳定的同时，刺激经济增长并促进劳动力市场实现持续改善。

　　联邦公开市场委员会是美联储的货币政策决策机构，通常每年举行8次利率决策例会，该委员会主席由美联储主席兼任。

　　亚太周三收盘多数走高，因市场预计美联储将进一步放松货币政策以刺激经济且欧洲方面也可能采取类似的行动。日经指数收盘涨1.1%。

　　东京收盘走高，受美联储政策会议结果公布前的小规模买盘提振，三井住友金融集团和大和证券(Daiwa Securities Group)等金融类股的买盘抵消了法努克(Fanuc)和夏普等出口商类股卖盘对大盘的影响。日经指数收盘涨96.44点，至8752.31点，涨幅1.1%。

　　香港收于一个多月以来的最高水平，因市场预计美联储将于周三晚些时候结束的政策会议上推出宽松措施。恒生指数涨102.18点，至19,518.85点，涨幅0.5%。

　　中国连续第二个交易日收低，因围绕国内经济增速的担忧挥之不去。上证综指收盘下跌7.91点，至2292.88点，跌幅0.3%。

　　澳大利亚触及四周新高，因市场对欧洲主权债务危机的担忧稍有缓解，围绕美联储将宣布新一轮经济刺激举措的预期也有所升温。但疲弱的澳大利亚经济数据令涨幅收窄。基准S&P/ASX 200指数收盘涨0.2%，至4132.4点。

　　新加坡收盘连续第四个交易日走高，投资者期待美联储可能进一步放松货币政策以刺激经济。海峡时报指数收盘涨13.27点，至2,855.68点，涨幅0.5%。

　　美国周三收盘基本持平，盘中大幅振荡，因欧洲出现积极进展，但美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)没有推出更大规模的刺激措施令投资者感到有些失望。

　　道琼斯工业股票平均价格指数收盘下跌13.02点，至12824.31点，跌幅0.10%，盘中一度下跌92点。标准普尔500指数跌2.28点，至1355.69点，跌幅2.28点。纳斯达克综合指数涨0.69点，至2930.45点，涨幅0.02%，连续第五个交易日上涨。

　　在Fed公布将扭曲操作期限延长至年底后，美国回落。通过扭曲操作，Fed将抛售短期国债并买进中长期国债，以压低长期利率。扭曲操作原定于6月30日到期。

　　不过，一些投资者原本预计Fed会在欧洲债务危机加剧及担心本国经济复苏放缓之际采取更多刺激举措，尤其对于Fed将承诺推出新一轮债券购买计划抱有期待。

　　Fed主席贝南克(Ben Bernanke)在下午召开的新闻发布会上也未释放出Fed准备短期内采取行动的信号，但他表示Fed仍有推出更多举措的空间。

　　消费必需品类股拖累主要股指走低，宝洁公司(Procter & Gamble)领跌。金融股上涨，摩根大通(J.P. Morgan Chase)领涨道指，涨幅为3%。

　　宝洁公司跌2.9%，该公司此前下调了当前财政季度和下一财政年度利润预期，称发达市场业务增幅慢于预期。高露洁棕榄(Colgate-Palmolive)和金佰利(Kimberly-Clark)分别下跌0.6%和1.9%。

　　Walgreen跌2.9%；该公司周三宣布将以67亿美元收购欧洲制药巨头Alliance Boots近半数股权后，分析师下调了对该股的评级。

　　奥多比系统公司(Adobe Systems)跌2.7%；该公司对当前财季的业绩预期疲软，称欧洲市场需求前景不容乐观。