十大财务造假案件

　　进入90年代，全球对金融市场的监管发生结构性变化，会计处理上的舞弊看起来更容易被发现了，一些震动华尔街的财务造假案也浮出水面。这些金融灾难造成了数十亿美元的损失，摧毁了公司，毁掉了人们的生活。其中许多会计丑闻是少数人过度贪婪的结果，他们的行为导致了灾难性的后果，使整个公司倒闭，并影响到数百万人。

　　废物管理公司（直译）是一家公开上市的美国废物处理企业。1998年，该公司的新任首席执行官A Maurice Meyers和他的管理团队发现，该公司报告了超过17亿美元的虚假收益。

　　美国证券交易委员会（SEC）认定该公司的所有者和前首席执行官迪安-邦特罗克（Dean L Buntrock）以及其他几位高管有罪。此外，美国证券交易委员会对废物管理公司的审计师安达信（后面还有他）处以700多万美元的罚款。废物管理公司最终以4.57亿美元与股东集体诉讼案达成和解。

　　萨蒂亚姆电脑服务公司是一家位于印度海德拉巴的印度IT服务和后台会计公司。2009年，人们发现该公司虚报了15亿美元的收入，成为最大的会计丑闻之一。

　　印度中央调查局的调查显示，创始人兼董事长拉马林加-拉朱（Ramalinga Raju）伪造了收入、利润率和现金余额。在调查期间，拉朱在给公司董事会的一封信中承认了欺诈行为。尽管拉朱和他的兄弟被指控违反信托、共谋、欺诈和伪造记录，但由于中央调查局未能及时提出指控，他们被释放。

　　泰科国际是一家位于新泽西州普林斯顿的美国蓝筹安全系统公司。2002年，人们发现首席执行官丹尼斯-科兹洛夫斯基（Dennis Kozlowski）和首席财务官马克-斯沃茨（Mark Swartz）从公司窃取了超过1.5亿美元，并在他们的报告中夸大了公司的收益超过5亿美元。科兹洛夫斯基和斯沃茨利用未经批准的和股票销售抽走了资金。

　　这一丑闻是在美国证券交易委员会和曼哈顿地区检察官办公室对该公司某些可疑的会计做法进行调查时发现的。科兹洛夫斯基和斯沃茨都被判处8至25年的监禁。一项集体诉讼迫使他们向投资者支付29.2亿美元。

　　HealthSouth公司是一家位于阿拉巴马州伯明翰市的美国公开交易医疗保健公司。2003年，人们发现该公司夸大了超过18亿美元的收益。美国证券交易委员会此前一直在调查HealthSouth公司的首席执行官理查德-斯克鲁西（Richard Scrushy），因为他在该公司公布巨额亏损的前一天卖出了7500万美元的股票。虽然受到指控，但斯克鲁西被宣告无罪，所有36项会计欺诈的罪名都不成立。然而，他被认定犯有贿赂当时的阿拉巴马州州长唐-西格尔曼的罪行，并被判处7年监禁。

　　联邦住房抵押公司，又称Freddie Mac，是一家由美国联邦政府支持的抵押融资巨头，总部设在弗吉尼亚州费尔法克斯县。2003年，人们发现Freddie Mac错报了超过50亿美元的收益。首席运营官大卫-格伦、首席执行官利兰-布伦泽尔、前首席财务官沃恩-克拉克以及前高级副总裁罗伯特-迪安和纳齐尔-多萨尼在公司账目中故意夸大收益。由于美国证券交易委员会对Freddie Mac的会计行为进行了调查，这一丑闻才得以曝光。格伦、克拉克和布伦泽尔都被解雇，公司被罚款1.25亿美元。

　　美国国际集团（AIG）是一家美国的跨国保险公司，在130个国家拥有超过8800万客户。2005年，首席执行官汉克-格林伯格被认定犯有操纵股票价格罪。美国证券交易委员会对格林伯格的调查揭示了近40亿美元的大规模会计欺诈。

　　调查发现，该公司将作为收入记入账目，并强迫客户使用与该公司有预存偿付协议的保险人。该公司还要求股票交易员抬高公司的股价。AIG向SEC支付16.4亿美元的罚款。该公司还向路易斯安那州的一个养老基金支付了1.15亿美元，向俄亥俄州的三个养老基金支付了7.25亿美元。

　　世界通信公司是一家总部位于弗吉尼亚州阿什本的美国电信公司。2002年，就在安然丑闻发生一年后，人们发现世界通信公司虚增了近110亿美元的资产，成为迄今为止最大的会计丑闻之一。

　　该公司通过资本化而不是费用化来少报线路成本，并通过做假账夸大收入。当该公司的内部审计部门发现近38亿美元的欺诈性账目时，这一丑闻首次被曝光。该公司的首席执行官伯尼-埃伯斯（Bernie Ebbers）因欺诈、共谋和提交虚假文件被判处25年监禁。该丑闻导致超过30,000人失业，投资者损失超过1800亿美元。

　　伯尼-麦道夫是前美国股票经纪人，他策划了历史上最大的庞氏骗局，也是最大的会计丑闻之一。麦道夫经营着伯纳德-L-麦道夫投资证券有限公司。2008年金融危机后，人们发现麦道夫骗取了投资者超过648亿美元的资金。

　　麦道夫、他的会计师大卫-弗里林(David Friehling)和第二把手弗兰克-迪帕斯卡利(Frank DiPascalli)都被判定犯有针对他们的指控。这位前股票经纪人被判处150年的监禁，还被命令支付1700亿美元的赔偿金。

　　雷曼兄弟是一家总部设在纽约市的全球性金融服务公司。它是美国最大的投资银行之一。在2008年的金融危机中，人们发现该公司隐藏了超过500亿美元的。这些被伪装成利用会计漏洞的销售。

　　根据美国证券交易委员会的调查，该公司以短期方式向开曼群岛的银行出售有毒资产。据了解，雷曼兄弟将买回这些资产。这给人的印象是，该公司的现金多了500亿美元，有毒资产少了500亿美元。在丑闻发生后，借着金融危机的势头，雷曼兄弟破产了。

　　历史上最经典的财务造假案，虽迟但到。安然公司是一家位于德克萨斯州休斯顿的美国能源、商品和服务公司。在过去十年中最有争议的会计丑闻之一，2001年发现该公司一直在利用会计漏洞来隐藏数十亿美元的坏账，同时夸大公司的收益。这一丑闻导致股东损失超过740亿美元，安然公司的股价在一年内从90美元左右跌至1美元以下。

　　美国证券交易委员会的调查显示，该公司的首席执行官杰夫-斯基林斯和前首席执行官肯-莱将数十亿美元的债务留在公司的资产负债表之外。此外，他们还向公司的审计公司安达信（又是他）施压，使其忽视了这个问题。

　　这两人被定罪，主要是基于安然公司前雇员谢伦-沃特金斯的证词。然而，莱在服刑前就去世了。杰夫-斯基林斯被判处24年监禁。这一丑闻导致安然公司破产和安达信公司解散。

　　事后，定罪的争议与公司的倒闭一样令人震惊，因为检察官安德鲁-魏斯曼（Andrew Weissman）不仅起诉了个人，还起诉了整个安达信会计师事务所，“有效地”使该公司停业。当定罪后来被推翻时，对失去工作的20,000名员工来说，这并不是什么安慰。

　　当把财务造假的分析扩展到全球不同证监会执法行动的另外两个主要类型--隧道交易（通过非法关联方交易征用少数股东权益）和内幕交易。当我将这两类欺诈行为的决定因素与财务造假进行比较时，出现了几个有趣的模式。首先，财务不实报告和内幕交易高度相关，这表明那些违规的公司股东也倾向于操纵财务报表，也许是为了掩盖他们的抽逃行为。第二，金融发展在防止隧道行为和内幕交易方面所起的经济作用甚至比财务误报更重要。第三，所有权结构对误报的影响与它对隧道交易和内幕交易的影响不同。较大的股权确实减少了内幕交易，就像它们减少了错误报告一样，但它们对隧道交易没有影响。通过文献调查，传统的治理机制，如董事会独立性、董事会规模、审计委员会独立性、董事会会议次数、监事会规模、CEO双重性、CEO所有权以及外国审计师的存在对发生欺诈的概率没有影响。