女星自曝8个月没拍戏，分析师却看到影视业“否极泰来”

　　最近央视有一个报道，标题是《浙江横店开机率下降，群演改行做直播》：某位群众演员前不久决定不再接戏，转而每周开直播，拍段子每月收入可达一万多。

　　数据显示，2019年前三季度，全国拍摄制作电视剧备案数量比去年同期27%，“影视行业风向标”横店影视城，开机率同比锐减45%。

　　股市经常出现的一个现象是，指数往往先于实体经济见底反弹。这一次，在影视业“骤冷”的状态下，分析师们也看到了影视板块业绩反转的投资机会。

　　洗牌式调整
　　坊间传言，影视圈现在是一片“哭穷声”，某位一线女星自曝说，自己已经8个月没有拍戏，这放在以前是不可想象的事情。媒体还报道了一名科班演员的近况：“住在燕郊500块钱一个月的合租房，省钱一天只吃一顿饭。努力寻找试镜机会，用健身和学习消解掉焦虑。”

　　这背后的一个原因或许是，虽然产出了大量影视剧，但能够顺利播出的并不多，产能严重过剩。





　　从中央层面，今年5月29日，中央全面深化改革委员会第八次会议召开，审议通过了《关于深化影视业综合改革促进我国影视业健康发展的意见》。影视行业税收问题整顿、演员不合理薪酬限制、题材及审核把控、以及剧集长度限制等一系列监管或指导的出现，使得影视行业经历了洗牌式的调整。


　　参考媒体从天眼查获得的数据，2019年以来共有超过3228家公司名称及主营业务涵盖“影视”的公司注销或吊销，远高于2018年的1946家。受政策、需求端价格压制等多重影响，影视行业遭遇股价深度的回调。《第一财经》统计，纵观影视行业上市公司表现，市值平均下跌72%，整体市值不足此前三分之一。

　　从以上情况来看，影视圈的日子过得算不上舒坦。但如果从经济学和投资学的视角来看，却能得出一些不同的结论，关键词就是“否极泰来”。

　　绝地反击的理由
　　小编梳理发现，传媒行业的分析师们，看到了几条持影视板块绝地反击的理由。

　　1、供给侧改革带来行业集中度提升
　　通过电视剧组讯数量看市场的创作趋势，根据“友戏”的统计，2019年上半年，从备案看，古代题材作品数量仅为34部，同比下滑了64%，占比7.9%，占比下滑约一半。

　　供给侧改革将导致很多中小影视公司退出，电视剧制作公司出现一定程度的集中度提升，龙头公司的市占率提升，盈利能力、毛利率、现金流都能获得改善。这一逻辑，已经在地产行业上演，影视业或许也将遵循这一路径。

　　华泰证券给出的结论就是：出清的过程必然煎熬，但供给的继续出清会让库存积压得到改善、幸存者活得更好。

　　2、5G有望对影视行业进行重构
　　当前5G建设如火如荼，虽然落地的应用不多，但带宽承载量变大，流量加速已是共识。华创证券就提到，5G带来的超宽带高速传输能力和低时延，可以解决VR互动体验不强、眩晕等痛点问题，更具沉浸感和交互性。

　　不少分析师也多次提及，预计2020年监管环境会维持比较宽松的状态，对头部古装剧相对友好。原来延播的古装剧和改编剧，纷纷上线或重新定档，引发市场对政策放松趋势的憧憬。

　　3、春节档带来影视板块阶段性投资机会
　　目前来看，2020年春节档大片云集，排片包括了徐峥的《