量化对冲基金停滞三年后重新开闸

　　公募基金行业量化对冲产品在停滞三年后昨天重新开闸，包括华夏、富国、景顺长城、海富通、德邦、申万菱信在内的基金公司旗下量化对冲基金首批获得了批文。这对于市场里说无疑是一大利好消息。

　　量化对冲基金属于创新型产品，是量化基金的一种特殊策略方式，通过“量化”的方式实现“对冲”策略。量化对冲基金采取多种套利策略，主要以多空套利思路为主，量化对冲基金有两大对冲模式，分别是无风险套利和风险套利，其中无风险套利涵盖ETF套利、股指期货期现套利和国债期货套利，风险套利包括阿尔法套利、统计套利。

　　业内人士表示，量化对冲基金的最大优势在于可采用对冲策略控制股票底仓波动风险，是获得绝对收益的有效工具。当前市场货币型基金收益率下行，配置吸引力减弱；偏股型基金波动率太高，资产配置比例有限，追求绝对收益的量化对冲基金，投资范围广泛，股票、债券、期货、大宗商品等都可以作为投资标的，投资策略灵活，可以获得更好的风险调整收益，有望成为低风险理财产品的替代者。

　　值得关注的是，量化对冲基金与股票策略、债券策略相关性低，可降低组合波动性；且与股市涨跌正相关，无惧熊市，牛市表现更佳。Wind数据显示，今年以来，在多重利好呵护下，公募量化对冲基金取得了不错的收益。18只公募量化对冲基金全部取得正收益，其中广发对冲套利、汇添富绝对收益策略、南方绝对收益多策略分别以14.11%、14.04%、10.08%分列前三；而从过去三年业绩上看，海富通阿尔法对冲基金累计收益率达到25.31%，南方绝对收益策略、富国绝对收益多策略两只基金净值增长率也超过15%。

　　在丰富投资者可投基金品种上，量化对冲基金起到有益的补充作用。未来，量化对冲基金会有更大发展机会，据统计，剔除被动指数基金，现在整个公募行业量化基金市场的规模在1300-1400亿左右，已经形成一个较大的市场。“随着股指期货逐步放宽，未来量化对冲会是公募基金的大方向。”申万菱信基金量化投资部总监刘敦如此表示。