2020年投什么？四位明星基金经理来支招

　　2019年A股市场触底回升，走出了一轮长周期的上涨行情，公私募基金业绩也在2019年获得大丰收。展望2020年，多位知名基金经理认为，考虑到2019年以科技、消费为代表的结构性行情凸显，核心资产估值大幅提升，2020年市场将出现“再平衡”，核心资产估值继续提振较为有限，但部分具备持续增长动能的低估品种将迎来估值扩张。板块方面，掘金科技股和周期性行业中的长期成长股成为不少明星基金经理的共识。

　　景顺长城基金研究部总监、景顺长城内需增长混合基金经理刘彦春
　　刘彦春表示，目前商品价格出现反弹，经济初步呈现企稳迹象，政策面继续在保增长和降风险中寻求平衡。市场估值水平已回归至近几年的均衡状态，部分领域已呈现泡沫化迹象，对2020年股票市场整体偏谨慎。预计市场估值进一步扩张的难度较大，更多需自下而上寻找阶段性投资机会。

　　长期来看，消费、科技仍为较好的赛道。消费领域中社会财富分配逐步向居民倾斜，消费扩容、消费升级趋势明确，且消费领域竞争格局较为清晰，优势企业具备持续发展潜力。当前，我国正处于产业升级和向高质量发展转型的关键时期，科技领域发展空间巨大。

　　中欧时代先锋基金经理周应波
　　周应波在展望2020年时认为更重要的是改革如“春风化雨”。资本市场的改革得到空前重视，终于历史性的将重点放在了供给侧(上市公司)质量、需求侧质量(引导各类长期资金入市)，不再纠结于20多年来的供给侧数量(IPO的开开停停)or需求侧调控