基建指数大涨 基金却跌了 原因可能是这个

　　昨天创业板大跌，但基建工程却逆势大涨5%。

　　在资金不愿意高位接盘科技后，难道顺势就往位置较低的基建板块去了吗？

　　虽然现在都在复工，但实际上可能并不如大家想想那么高。

　　显然，如果后面恢复的正常生活，基建工程会成为刺激经济的最直接的一点，毕竟它涉及到多个行业和产业链。

　　同时，我们能看到最近基建工程指数基金的成交量明显放大了，这说明有一部分资金正从高位科技板块流向了低位的基建。

　　这是一个信号。

　　另外，今天有读者朋友咨询我一个问题，为什么基建工程指数(399995)大涨5%，而追踪它的信诚中证基建工程场内却微跌了，是不是基金经理吃了？

　　我查了下，这只基金是lof基金，也就是场内和场外都可以交易，但我们要知道lof基金容易出现价格和净值不一致的情况，当出现这种情况时，就有套利的空间了。

　　大家仔细差下数据，2月26日收盘，场内基建工程基金收盘价格0.718，场外基金收盘净值0.707，这中间有1.56%的溢价。

　　虽然溢价与指数相差还是比较大，但这种可能性最能说明，毕竟今天场内基建工程基金的成交量比之前放大至少4倍以上。


　　这就是LOF基金的好处和坏处。

　　好处是，如果你发现场内和场外价格和净值空间比较大，就能在人别人不知道的情况下套利。当然，坏处也非常明显，如果你是不知情的一方，根本没办法享受到基金上涨的受益。

　　lof基金是特殊情况，像一些基金追踪指数的误差比较大，大部分原因还是仓位、费率等问题，毕竟就算是指数基金，也不可能完全复制指数的走势，只能最大程度追踪它。

　　我再把之前讲过的LOF套利，发一下：
　　关于套利，这里面有折价和溢价两种，像lof基金有场内场外两个价格，不同的交易方式和收益模式，两个价格中间必然产生差价，这里就产生了折价或溢价套利的情况。

　　简单点讲，lof基金折溢价的产生，有两个价格，即：
　　场外：净值
　　场内：价格

　　上面这张图很容易看懂折溢价的整个流程。

　　一般来讲，场内价格高于场外净值，叫溢价；场内价格低于场外净值，叫折价。

　　所以，在折溢价的基础上，就衍生出了折溢价套利的交易模式。

　　结合上图的套利模式，具体说下：
　　1、溢价套利
　　场内价格高，场外净值低。可以直接用股票交易软件，在场内申购基金，然后确认后场内直接卖出操作。

　　这中间由于涉及到申购时间，所以整个流程下来需要注意利差被抹平的风险。

　　重点注意操作的时间，基本与场外没差别：
　　T日，场内申购基金
　　T+1日，确认份额
　　T+2日，场内市场卖出
　　整个流程下来，大概3个交易日时间，所以要注意套利时效，中间尽量不要间断，减少时间成本。

　　2、折价套利
　　与溢价套利相反，场内价格低，场外净值高。

　　直接买入场内基金，在场内以场外价格赎回即可。

　　注意操作时间：
　　T日，场内买入基金
　　T+1日，场外赎回
　　T+2日，资金到账
　　注意到没有，整个交易的过程，都需要通过股票软件进行。

　　另外，综合各项申购、赎回、买入、卖出等费率，想要在套利上获得利差收益，溢价最低要保证0.8%的套利空间，折价要保证0.5%的套利空间。

　　lof基金套利大概就这样。（财富号）