一文看懂基金投资“长宽高”三个维度

　　很多投资的朋友，最关心的问题就是如何才能长期的盈利和赚钱？

　　根据“2020年第一季度个人投资者调查报告”显示：
　　有60%的个人投资者在2019年实现了盈利，其中去年盈利幅度在10%以内的投资者的比例为35%；盈利在10%至30%的投资者比例为16%；盈利超过30%的投资者比例仅为9%。多数投资者的盈利水平仍未跑赢大盘。相比之下，公募基金交出了让人满意的答卷，99%的基金取得正收益，55%的基金收益率超10%。

　　数据显示，截至2019年末，全部公募基金平均收益率22.41%，各类基金平均收益率全线飘红。


　　随着CPI破4进5，银行定存跑不赢通胀，股市震荡不断，“炒股不如买基”成为大家的共识。今天就和大家聊聊基金投资“长宽高”的三个维度。

　　基金投资的长度
　　基金一般要持有多久才能赚钱啊？

　　我基金定投了好几年了，虽然没亏钱，但也没赚多少，是不是白忙活了呀？

　　大家都在谈长期投资，长期的时间到底有多长？

　　在买基金之前，到底投资多久，困扰了不少人。

　　回顾历史找规律：
　　1、如果你投的是指数基金，最理想的情况肯定是坚持到下一轮牛市。这需要多长时间呢？

　　来看看A股走势，我们可以把之前分为六个牛熊周期。

　　时间最长的那个，是01年开始下跌，07年迎来6000点大牛市，时长6年左右。


　　来源：wind，区间：1990.12.19-2019.01.23
　　历史数据告诉你，如果坚持定投指数基金，最长6年时间，会给你一次不错的机会。

　　2、如果你投的是偏股基金呢？

　　持有的时间超过1年，赚钱的概率就达到74%；持有超过4年，赚钱的概率就达到84%。

　　而且我们可以看到，持有时间越长，赚钱的概率就越高。


　　3、如果你投资的是风险相对较低的债券基金，一般建议持有时间3个月以上。

　　回顾历史，我们看到：
　　偏股基金持有时间越长，赚钱的概率越大；精选的优质基金也建议持有三年以上；如果是定投指数基金，一开始可能就要做好可能长达6年投资的打算。

　　基金投资的宽度
　　普通人做资产配置，就是要分清四笔钱、分四步走，其实，资产配置没我们想象的那么难。

　　首先我们来看看“四笔钱”是什么？

　　第一笔是“随时要用的钱”，第二笔是“中短期的钱”，第三笔是“长期的钱”，第四笔就是“养老的钱”。

　　那每个人的配置情况是不一样的，我们举个简单的例子：
　　一个城市30岁的一对夫妻，年收入30万左右，但投资知识比较缺乏，经过测算它的风险承受能力中等，也就是说能接受10%以内的亏损。

　　他的投资目标是给3岁的儿子准备一笔18岁后用的教育基金，大约需要200万。目前每月可以单独存5000元定投做投资。

　　经过计算，每月5000元，投资15年，15年后要达到本利和200万的话，那么投资需要达到的年化收益率在10%左右。

　　那么，这个收益率需求，就是一个平衡型的、偏成长型的投资风格。

　　那么对于这类人可以构建一个2:3:3:2的这么一个阵型：

　　20%是现金管理：可以买货币基金，这个主要是应对家庭的负担和日常的开支需要。

　　剩下的30%可以做中低风险类的投资。比如，它就可以配在债券基金为主的这些产品上面。

　　还有30%用于长期投资的那部分：就可以配股票型基金、可转债基金这种权益类的，可以是宽基指数，也可以主动指数基金。

　　最后剩下的20%，就是最后的可以用在养老的FOF这种产品投资上。

　　简单总结一下，这四笔钱中，既有随时要用的钱、中短期的钱，主要配置的是中低风险的货币、债类基金这种中短期投资的品种，负责“防守”；
　　第二个长期的和养老的这部分钱，就是配中高风险的股票基金，它是负责“进攻”的，为我们获得较好的长期收益。

　　基金投资的高度
　　我们身边有很多人，在打理自己财富的时候，还是更愿意自己做主，比如自己炒股、自己选基金。

　　现实情况是怎样呢？大部分是“70%亏损、20%打平、只有10%的人可能赚钱”。

　　为什么有这种结果呢？

　　我觉得可能是对自己的角色认知还不清楚，也就是对投资的长宽高里面的高度没认准，我们说：一个成功的投资，一定要相信专业的力量。

　　投资中的各个角色是怎样分工定位的？

　　我们觉得，市场上实际有四种角色：
　　第一个是各位尊敬的听众，也就是投资人；
　　第二个就是像理财通和好买这样的专业的财富管理机构；
　　第三个是资产管理机构，比如说各个公募基金管理公司、私募基金管理公司、银行的理财子公司；
　　第四个是各类底层的资产，比如上市企业的股票、未上市企业、各种债券、货币，等等。

　　这四个角色，正确的传导路径是什么？

　　我觉得应该首先是，投资人去找好的财富管理机构，财富管理机构去挑好的资产管理机构也就是基金经理，好的基金经理最后再去找好的底层资产。

　　我们举两个例子：一个是美国的家庭医生，一个是米其林指南。

　　第一，美国社区医生实行的是家庭医生制，也就是每个家庭身边一般有一个全科的社区医生，有病时能迅速帮你做一个比较完整的诊断，小问题就解决了。搞不定的，他推荐你到专门的大医院去看，因为这是非常专业的活。

　　我们现在身边很多人看病，就随便去OTC买点抗生素的什么药，自己给自己看病。其实这非常危险，因为感冒分很多种类，有的吃抗生药乱吃的话可能致命。

　　所以，大家要做投资，首先就要找专业的财富管理机构，帮你来做事先诊断，那么，专业的财富管理机构就是那个全科医生。

　　第二，对于喜欢美食的，可能都知道米其林餐厅指南，它是经过专业级的大师进行相当多实地调研，并不断更新的一个美食指南，所以很多人在选餐厅招待朋友时都会选择它作指导。

　　其实，专业的财富管理机构其实就是那个写米其林指南的人，他会做很多餐厅调研，并保持日常监控和迭代。

　　而资产管理机构机构就是某个类型的餐厅，基金经理就是那个大厨，但一个大厨很难同时把意大利餐厅和中国的火锅都做得很好，就像一个股票的基金经理，他不一定能管债券；
　　做量化对冲的也不一定能做好主动的股票选股，好的基金经理，就像好的大厨一样，往往在某个领域特别强，找最好、最新鲜的食材，并且不断优化自己的配方。

　　那对于这些角色的认知，其实很多人并没有深入的思考过。所以，投资失败的案例比比皆是。

　　大家可以看到，投资其实是一个很专业的事情，就像律师和会计师、家庭医生一样，需要你相信。

　　现在，越来越多的专业财富管理机构也推出了各类基金组合，也就是为了方便大家做“一站式的投资”，只要你选择一家靠谱的专业机构，基本不用你再操心。

　　好了，这就是今天关于基金投资的三个维度，希望各位投资者能体会到其中的深意。（嘉实基金）