基金一季报新鲜出炉 重点关注这3个指标2

　　2020 年是载入史册的一年，随着新冠疫情在全球的蔓延，全球各类资产也呈现宽幅震荡，那基金过去表现究竟如何？市场震荡下基金经理又是如何操作的呢？这些内容或许我们都能从最近公布的一季报中窥见一二。

　　说起季报，大家应该都有所了解，一般来说会在基金季度结束之日起15 个工作日内披露。

　　除了季报之外，还有半年报和年报也值得关注，其中半年报，也就是中报一般会在半年结束之日起 2 个月内披露。

　　年报则是在每年结束之日起 3 个月内披露，年报由于披露的是过去一整年的信息，内容相对最多，所以整体时间跨度也就越长。





　　图片来源：南方基金，注：依据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》，半年报在 2019 年 9 月 1 日后改称中期报告，但实质性披露内容没有改变。

　　了解了季报的披露时间，那作为一名普通投资者，面对动辄十几页的基金季报，可能大家会觉得无从下手。

　　别着急，今天南南就以南方成长 A2020 年 1 季报为例给大家划划重点，看看哪些内容是我们在季报中需要重点关注的部分。

　　01、首先第一个重点，不得不说的就是大家最关心的收益，这里的收益不仅仅包括基金本身的净值增长率，还包括业绩比较基准，这些是判断一只基金盈利能力的关键。




　　数据来源：南方优选成长 A2020 年 1 季度报告
　　其中，基金的净值增长率就是该基金在当季的业绩表现，正值即为盈利，负值则是出现了亏损。

　　而基金的业绩比较基准则是衡量基金业绩相对回报的一个指标，也就是给基金定一个适当的基准组合，通过比较这只基金的收益率和业绩比较基准的收益率，来判断基金的相对回报。

　　我们举个例子来看一下，假如某基金的业绩比较基准是 75% 的沪深 300 指数收益率 + 25% 的中证全债指数收益率，那么该基金的投资目标就是力争跑赢这一指标的收益率。

　　了解完这两个概念，我们再来看一下标准差，这个不难理解，主要就是衡量基金净值增长率和业绩比较基准的波动程度、投资风险等信息，一般标准差越小，代表波动越小，基金的稳定性就比较好，那风险自然也就越小。

　　因此，最理想的状态就是基金净值增长率跑赢业绩比较基准，而净值增长率的标准差小于业绩比较基准的标准差，也就是我们常说了超额收益比较多，波动还相对较小。

　　当然，坚持长期持有的投资者，仅看最近三个月的数据还不行，还需要拉长时间来看，这部分基金季报中也有所展示，一般会把成立以来的累计净值增长率和业绩比较基准进行比较。




　　数据来源：南方优选成长 A2020 年 1 季度报告
　　02、接下来，我们再看第二个重点：基金投资组合报告。

　　季报中的这一部分写明了基金的投资构成，包括股票和债券的权重、行业分布情况以及前十大重仓股信息等等，这些都是考察基金经理投资风格和选股思路的重要依据。




　　数据来源：南方优选成长 A2020 年 1 季度报告
　　首先，股债的配置比例。对于投资股票型基金或者偏股型基金的投资者，尤其需要重点关注这一方面，同时也要用长期思维来看，与之前几个季度进行对比，做到心中有数。

　　如果此时某一季度基金的股票仓位出现较大调整，那可能意味着基金经理的投资理念和运作方式出现了一定程度的变化。

　　其次，投资的行业分类也要关注，毕竟如果你投资的事一个行业基金或者主题基金，为避免买到一只 “假的” 行业基金，那就得注意行业分布情况。

　　此外，前十大重仓个股也很重要，有利于了解基金经理的投资理念以及持股集中度等信息。

　　03、介绍完基金的投资组合报告，我们再来看最后一个重点：基金份额变动。


　　数据来源：南方优选成长 A2020 年 1 季度报告
　　这部分内容可以了解到基金在当个季度中总申购份额和总赎回份额的变动情况，从而判断市场上投资者对该基金的关注度以及投资情况。

　　大家都知道，基金份额和基金资产规模息息相关(基金资产 = 基金份额 * 基金单位净值)，一般在基金净值不变的情况下，基金份额越多，基金规模也就越大。

　　但是南南要提醒大家的是，对于主动管理型基金来说，基金规模并不是越大越好，太大不仅不利于基金经理灵活操作，也不利于管理。

　　以上就是南南总结的基金季报中需要重点关注的三个部分。时间较少又想了解信息的南粉，建议可以看这三点，毕竟基金投资虽然省心省力，不用像股票一样每天盯盘，但是也不意味着就放任不管。

　　当然，在这几点之外，基金季报里还有一些主要财务指标、管理人报告等信息，有时间且感兴趣的南粉可以仔细研读一下，了解多点总是没有坏处。

　　最后的最后，南南也给大家一些查询季报的途径：
　　首先就是基金公司官网，直接搜索具体基金就可以看到详细信息；
　　其次也可以去第三方销售平台查询，比如南南之前介绍过的天天基金网就可以查到。