地产信托大考：渤海信托嘉盛项目募集不足4成

　　多只房地产信托未足额募资，今年1月，房地产信托项目仅150款，不及去年同期5成

　　2012年“极度炽热”的房地产信托近期遭遇了冷雨。

　　去年年底，复兴集团联合四川（楼盘）信托发起的“复星豫园商旅文基金股权投资1期集合资金信托计划”喊出了35%的预期高收益，成为2012年最吸引投资者关注的房地产信托。

　　不过，短短几个月后，由四川信托推出，身为3月15日至3月21日间发行信托产品收益率冠军的民发商业广场装修贷款项目集合资金信托计划(第3期）原计划募资规模8040万元，但实际募资额却“缩水”到2280万元。数据显示，该款信托的预期收益率为9.5%，然而，这已经是三月份房地产信托的最高收益率。

　　募集金额普遍“缩水”

　　2011年房地产信托市场风起云涌，经历了一轮“过山车”式的发展，上半年爆发式增长，下半年盛极而衰。但其平均年化收益率高达10.86%，在各类信托产品中仍然处于明显的领先地位。2012年上半年房地产信托依然风光无限，共成立327款产品，融资规模达701.61亿元，占信托产品融资总规模比重为22%。

　　然而，2013年1月数据显示，房地产信托项目只有150款，不及去年同期的一半。不仅成立项目骤降，募集金额也大幅缩水。部分项目募集金额甚至不足预定募集金额的四成。

　　其中渤海信托发行的苏州（楼盘）嘉盛项目集合资金信托计划，存续期为两年，投资额在100万到300万元之间的预期收益率为10%，300万元以上的收益率为11%。从收益来看，10%并不算低。但该款预期发行规模为2亿元的信托产品，实际仅募集了7880万元，不足预期募集规模的40%。

　　东莞（楼盘）信托发行的恒信高富集合资金信托计划，预计发行规模为两亿元，但在20多天的推介期内，实际仅募集到6660万元。

　　股市抽资影响信托

　　最新数据显示，3月21日-28日发行的8款房地产信托中，收益最高的为中信信托发行的“宿迁（楼盘）佳源贷款信托”，预期收益率10.02%。综合统计，三月房地产信托平均预期收益率仅为9.5%。2013年一季度总体来看，信托产品的收益率水平正在下滑。产品平均预期年化收益率最高的是百瑞信托，为10.5%；最低的是中海信托，为4.47%。

　　相较于2012年底，排名前列的房地产信托的年收益率普遍还在10%以上，甚至高达12.5%