抢地潮另一面：房企毛利率下滑

　　进入9月，土地市场热度有愈演愈烈之势。“一二线城市只要出现土地交易，价格就创历史新高。”北京中原地产研究总监张大伟对本报记者表示。

　　9月18日下午3时，南开天拖地块高达91.8亿元的起始价挂牌，经过数十轮报价的角逐，融创中国击败天房、招商、保利地产、万科等，参与竞买，以103.2亿总价夺得，楼面价为10109元/平米，溢价率12.42%。该地块可建设用地面积374017.4平方米，规划地上总建筑面积不大于102.09万平方米。

　　虽然房企中报捷报频传，业绩攀升，现金流改善，负债率企稳，但不可否认的是，行业毛利率已持续下滑，为房企未来发展蒙下阴影；净利率也仅因费用下降勉强企稳。此外，房企们也面临较大的去化压力。

　　“一线城市土地市场已经酝酿着比较大的风险。”兰德咨询总裁宋延庆对本报记者表示，动辄大手笔高溢价地的频繁出现，也会对房企的收益率产生严重的影响。

　　拿地面积成本双升

　　今年以来，各大房企纷纷掀起补仓热潮，加大在土地市场上的投入，延续了去年下半年的拿地势头。随之而来的，是拿地面积与成本的迅速增加。

　　今年上半年，CRIC克而瑞研究中心监测的68家房企拿地总量高达8047万平方米，同比大增150%。

　　十大标杆房企表现不俗。数据显示，今年上半年，得益于良好业绩支撑，包括万科、中海、保利、华润、碧桂园、恒大、绿城、龙湖、世茂、富力在内的十大房企的拿地总量高达5729万平方米，同比大幅提升了210%。

　　另外，去年上半年没有新增土储的企业例如绿城、世茂、富力等，今年上半年亦在土地市场有所斩获。绿城于上海、杭州少量补充了3幅用地，而富力上半年拿地量较高，企业土地储备总量快速增长，较2012年底提升了19%。

　　成本方面，上述68家房企上半年拿地投入共计2221亿元，同比增长296%。就单价而言，前述68家企业上半年的平均拿地楼板价为2760元/平方米，同比上涨了58%，涨幅显著。企业拿地在一二线城市拿地量比重显著提升，从去年同期的56%上升至78%。

　　佳兆业今年上半年共投入86.53亿元购入124.78万平米的土地，拿地金额已是去年全年的1.91倍。另外，拿地量较高的还有厦门建发，上半年新增建面超150万平方米，其在鄂州以较低成本新增了大面积土储。

　　CRIC数据显示，十大标杆房企的平均拿地楼面价亦有所攀升，平均成本为2529元/平方米，同比增长48%。“成本提升主要与房企将战略重心从三四线向一二线转移有关。”报告分析。

　　量价增幅均较明显的是万科。今年上半年，其新增权益土地储备达925万平方米，是去年同期4.3倍。此外，一二线城市主力地位得以深化，其权益土地储备占比高达76%，表明企业发展重心生变。截至2013年6月底，万科地产权益土地储备为4123万平方米，可满足未来两三年开发需求。