歌斐资产：房地产行业观点尚未到来

　　歌斐资产管理有限公司研究部(诺亚财富集团旗下专长从事地产基金研发的子公司)认为，从行业面上来看，增速会下降，市场会有波动，但不会到悲观的地步，因为市场的趋势也是一步步发展的，因此增速下降不意味着绝对量会跟着下降，但在不同的企业及不同的区域会有不同程度的影响。

　　从整个资金面来看，还没有到现金流过于紧张的状态。2013年不管是从M2的大量投放、流动性的增速、以及整个市场销售量的转好等一系列的“富裕”状况来看，今年可能有收紧的趋势，资金面短期内可能会面临转折点，这也是大家最近看到传得沸沸扬扬的降价、银行停贷之类信息的背后原因。

　　最后从企业面看，从过去几年开始，整个行业或者说企业已经发生一些分化，强者越来越强，歌斐资产认为，随着房地产市场进一步的深化和市场化的发展，房地产行业的集中率还有更大的提升空间。

　　歌斐资产认为，未来的机会恰恰在于行业的分化(包括资金面的分化和企业运营能力的分化等)所带来的机会。