从TOP40 IT公司市值排行看行业趋势

　　年末了，又是总结的时刻。抽空看了一下IT领域40家大公司近2年的市值变化，感觉里面有不少有价值的信息，能够从中间接的看出行业发展的一些趋势，我尝试就数据做一个简单的分析。华为因为没有上市，所以无法计算市值，不在分析之内，在结尾我会补充一些对华为的分析。

　　TOP20里面有14家美国公司，占70%，TOP5全部是美国公司，如果算上已经退市的Dell（预计市值超过800亿），美国依然在IT领域独领，占据绝对的力。这才是美国称霸全球的软实力。美国在军事、货币、以及代表未来的IT产业上占据了绝对的领先性，中国赶上美国还需要很长一段时间。

　　TOP20里有5家亚洲公司（中国3，韩国1，新加坡1），1家欧洲公司。在IT领域欧洲和日本公司已经渐行渐远。未来必然中美争霸的局面，这跟中美两国市场规模、人口基数有关。

　　TOP20里面，8家互联网公司，8家半导体公司，占据了主要。传统大的IT公司占据了另外4席。

　　TOP互联网公司里面，美国8家、中国7家，中美两国整个互联网产业。美国公司是利用了创新和全球化的优势，而中国互联网公司的崛起却是占了地区主义的便宜。最悲催的是欧洲和日本，寸草不留。全球化好不好呢？

　　其实互联网产业的竞争，更多是语言的竞争。当今全球占据人口基数最大的英语和汉语具有天然的优势，欧洲的语种太多，每个语言的人口基数太低，天然弱势。

　　eBay分拆出Paypal上市后，Paypal的市值超过了500亿美金，超过了母公司，可以看出在线支付将会怎样的火？ 阿里的支付宝和腾讯的微信支付还没有上市，目前支付宝的估值已经超过了600亿美金，一旦上市，那又将会是怎样的一个怪兽啊！

　　Priceline可能大家听得比较少，但提起旗下的Booking，大家都应该明白了。这么看来，对比Priceline，携程还有增长的空间。

　　在快速增长（超过20%）的公司里面，互联网8家，占42%，半导体公司占了7家，接近37%，美国公司占58%。

　　网易的市值悄无声息的得到快速增长，游戏业务是主要贡献者，在线%。同时，网易重兵投资的直播平台，跟VR的结合，也给未来带来更多的想象空间。Sony经过痛苦转型，总算走出了连续大幅度亏损的命运，再度被市场看好。

　　微软今年以262亿美金的现金收购了Linkedin，未来将会有7亿用户，给微软的未来带来新的想象空间。同时，云产品Azure的强劲表现，推动微软市值大幅度回升，但距离顶峰的1999年的6137亿美金市值还存在一定距离。不过，已经有分析师给出微软1万亿美元市值的可能性。

　　Juniper市值的快速增长，我还没有想到其中的逻辑，上次在欧洲，提起爱立信跟思科可能的合并，有一个老外不认为他们间的合并会成立，他认为爱立信收购Juniper更有可能，不清楚他的理由，可能只是简单的业务互补。但Juniper在未来两年被某公司收购是大概率事件。

　　Twitter占据了快速滑落公司的榜首，年初Twitter的市值还是腾讯微博的几倍，但年中一度被微博反超。 Twitter受Instagram和Snapchat冲击太狠，腾讯微博没有这个问题。

　　联发科受手机市值饱和，尤其是低端市场饱和的冲击，以及所谓中国红色供应链的影响，盈利持续下滑。半导体和芯片产业向美国和中国聚集的势头看来不可。

　　百度受魏泽西丑闻事件，以及国内的互联网广告新规影响，掉队明显，试水的O2O领域也不尽人意，有些迷茫了。

　　TOP4的电信设备供应商Nokia、爱立信、ZTE市值都没有超过300亿美金，这是一个怎么弱势的行业啊。最让我吃惊的是爱立信的市场跌破了200亿美金，这原本是行业里面怎么样的一个神线GPP里面流传着一句话”爱立信永远是对的“。爱立信这个市值，真是存在分分钟被收购的可能啊。估计爱立信的股东早就迫不及待了吧，思科怎么还不下手，难道还要等股价跌得更低一些，太狠了吧？看看爱立信这两年的发展，让我深刻了解了IT产业存在任何可能性？几年后华为会怎么样呢？ 同时，跟这些年非常火热的移动互联网市场相比，造管道的命太苦，那边吃着肉，这边喝着汤，显得很不健康。

　　IBM其实并不是那么硬了，2016年总收入79.9B$，其中硬件收入仅5.9B$，不足十分之一，很难说是一家硬件公司，放在这里比不一定合适。IBM这两年的云化、智能化的转型，同时以杀鸡取卵的方式确保利润，总算取悦了华尔街，保住了市值。思科通过ODL打败了一批SDN的小厂家后，并且积极的做云化转身，华尔街没有继续大幅度看空他，终究这是一个每年有100亿美金利润的公司，不可能太便宜。

　　清一色的美国公司，美国再次完成了布局，占领了未来的机会。在这种生态下，中国公司如何快速赶上，华为如何快速赶上？相信中国本土会出现1-2家大的云计算公司，道理跟互联网公司一样，现在是阿里云领先，华为还有机会，如何在中国市场占据第一是关键。战略之争，中国公司很难赢得的云计算市场，但厂家也很难进入中国。欧洲和东南亚是两个角逐的焦点。

　　亚马逊AWS的营收超过了100亿美金，取得了巨大突破，预计明年的业绩将会进一步提升。AWS推动亚马逊的市值快速提升，站上了3500亿美金，增长接近150%。阿里云的估值也达到了390亿美金，而且按这个势头，未来又会是一个巨无霸的产业。

　　HP实际上已经分割成两个的公司上市，HPE（惠普企业）和HPQ（惠普）。主打企业市值的HPE，利用云计算转型的契机，使得市值获得较大的提升，让HP整体状况不会太糟。

　　同时，云计算转身也不是无往不利的法宝，除了微软Azure和亚马逊AWS外，其他公司并没有获利太多。VWware受Dell并购EMC影响，市值还有所下降。未来的云计算市场，又将会是一个赢者通吃的市场。

　　没有中国公司入榜，这就可以理解为什么中国会那么捉急。为了避免脖子卡在别人的手里，中国这两年在半导体领域投资了几千亿人民币，同时还砸锅卖铁的在全球并购半导体企业，而美国对中国死守，一毛不拔。这是两个大国围绕着未来的战略之争，没有道理可言。

　　受反垄断、手机市场饱和、中国红色供应链多方因素影响，高通的盈利出现下降，市值下滑。Intel还是没有找到新的突破，台积电将继续高歌猛进，ASML仍然是设备厂商的领头羊。

　　从这张面就能够看出手机市场已经进入了饱和，除索尼外，市值都有了缩水，而索尼的增长却跟手机无关。手机市场可能会很快进入老余说的，只活下3-4家的局面了，跟通信设备市场一样，什么原因？难道只是因为中国人进来了吗？有个老外说，只要中国人能够干的行业，都很快会成为苦逼行业，不知道对不对？我个人理解，更应该是行业的客观规律使然。

　　又是清一色的美国公司，百度勉强挤在里面。英伟达的市值2年增加了5倍，可以想象现在的人工智能有多火。AI这个产业是从2015年被点燃的，各大IT公司纷纷布局，现在也很难用数据来佐证这个趋势。这两年， IBM猛炒Watson，Google大推AlphaGo围棋。但微软Azure和亚马逊AWS，不可能在大数据红火时袖手旁观。微软目前拥有适用数据分析的大规模存储库Data Lake等近10个数据存储和分析服务，Amazon AWS目前拥有Hadoop框架EMR等七款产品。

　　百度说移动互联网已经过去了（意思是阿里巴巴、腾讯已经过去时了），下一个是人工智能的时代，他们将会在人工智能的时代重新站起来，近期百度选择陆奇来运作面向未来的战略，陆奇能否带领百度走出迷茫期，让我们拭目以待。

　　对于未来的IT产业，实际上是美亚争夺领导力的时代。欧洲实际上已经为旁观者，日本的衰弱也是无法遏止。对于代表未来趋势几大方向：人工智能、云计算、互联网、半导体（互联可以归入半导体和云计算领域），美国具有绝对优势，中国拥有迎头赶上的势头。传统的硬件厂商（设备、终端、云基础设施）已经进入了市场底谷，感觉不可能再坏了。未来几年可能通过兼并形成比较稳定的格局，当然，还会有几家消失掉。

　　华为公司2016年的销售额750亿美金，利润50亿美金左右，近30%增长。这样来看，如果在美国上市，市值预计在1500亿美金左右（PE 30，主要对照思科做的估算。华为的销售额750亿美金，思科预计500亿。华为的利润50亿美金，思科100亿，华为增长30%，思科0增长。对比来看，华为主要是利润偏低，但华为有做低利润之嫌（迎合产业，不能超过运营商），关键是成长性很重要，所以综合来看华为的估值应该不低于思科），当然，如果华为要追求高股价，应该可以将利润做到更高，短期市值突破2000亿不是难事。但考虑到华为主营业务CBG，CNBG，EBG，行业基本都到天花板了，所以快速成在风险。正常的径，很可能就像思科，在CNBG领域占据老大地位，获得较好的利润。同时在CBG、EBG两块领域发挥乌龟，慢慢爬升，稳健发展。但未来具有不确定因素，尤其来自云计算和人工智能的变革，可能会在全球范围内发起新一轮的洗牌，华为如果没有赶上这趟车，也可能会逐渐在历史的长河里面，或者落为平庸。而在这两块要赢得未来，一个良好的生态是很关键的，目前的主要玩家都在美国，对华为的将来是很大的挑战。

　　未来的全球化进程会进一步受到挑战，全球会裂变成以美国市场、中国市场为代表的两股，波及云计算、人工智能、半导体、互联网。华为如何充分利用中国市场的优势，首先在中国市场占据绝对领导力，迅速站稳脚跟是关键。同时，如何打赢欧洲和东南亚市场，将会是未来谁能够占据领导地位的风向标。

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