从FT500强的分类排名看IT行业复苏前景

　　最近出炉的英国《金融时报》2003年度全球500强公司排行榜，令仍在底部徘徊的IT业为之一振，软件王国微软公司在惜别两年后重登霸主。

　　自从网络、高科技股的泡沫破灭后，全球IT业陷入低迷时期已有3个年头。伴随着美国纳斯达克股市的强劲反弹，近期关于IT业即将复苏或正在复苏的言论似乎多了起来。然而，从FT500强关于IT公司的分类排名及其在500强中的地位来看，总体感觉是，IT业复苏的前景是喜忧参半。

　　目前国内一般意义上将电脑软件、硬件，数字消费设备（如手机、数码相机、数字电视等），电信、网络服务业等统归于IT业。然而FT500强的分类很有趣，它将上述内容划分为IT业（硬件）、软件业、电信服务业。其中将芯片、电脑、手机等均归入IT业；门户网站雅虎在500强中排名第232位，被不可思议地归入了软件业；而美国著名的拍卖网站电子湾（eBay）被归入了零售业，在500强中排名第113位，在零售业中排名第4位。

　　从分类排名表中看，IT业（硬件）第1名至第10名在500强中差距不大，第1名排在第15位，第10名排在第184位；软件业在500强中差距最大，第1名排在第1位，第10名为美籍华人创办的CA公司，在500强中排在第467位；电信服务业在500强中排名差距最小，第1名排在第13位，第10名排在第71位。

　　由于FT500强的排名是按照股票市值排定的，因而行业地位一般也决定了他在股市中的地位。从上述排名中我们可以看出，IT业（硬件）已由高速成长期步入成熟期，市场平均利润率趋于稳定，进入行业的门槛提高，各个产品领域通过优胜劣汰，已形成少数大公司各领的局面。电信服务业竞争最为激烈，各公司间差距缩小，随时有被淘汰出局的，2002年500强上榜的19家电信和科技公司此次全部落榜，其中包括大名鼎鼎的世界通信和朗讯，由此可见一斑。而软件业仍处在高速成长期，虽然进入行业的门槛高，但软件产品涉及各行各业，应用领域千差万别，这个市场不可能由几家大公司通吃，大公司垄断了大的领域（如微软、甲骨文），中小公司也能在夹缝中，当然其利润率的差别也会很大。

　　如深科技（000021）主营电脑硬盘磁头，其毛利率1996年高达26.16%，当时公司正处高速成长期；2001年受全球IT业衰退影响，毛利率最低，仅为2.77%（当年亏损）；从去年起，毛利率又大幅回升，但至今年1季度，也仅为5.56%。由此可见，硬件的市场平均利润率已趋于稳定，深科技也从成长期过渡到成熟期，已成为业内龙头企业之一，收益已趋于稳定增长。

　　又如软件企业中，用友软件（600588）主营财务软件、ERP软件，毛利率高达90%以上，成为国内财务软件的龙头企业。信雅达（600571）是沪深股市第一家面向金融行业的软件开发公司，主营电子文档影像、电子商务及信息安全等软件产品，毛利率约在50%左右。从中可见，软件产品拼的是智力，一次性开发人员成本较高，而产品一旦占领市场，利润空间很大。因此，软件行业仍处高速成长期。

　　又如大唐电信（600198）、东方通信（600776）等国内著名电信企业近年来却相继交出了亏损的财报，由此可见国内电信业的激烈竞争态势也基本与全球同步。

　　综上所述，全球经济的复苏必然会带来IT业的复苏和高增长。但IT业内部各个领域的发展潜力是差别很大的，投资IT类股票也应当有所区别。