硬科技雄起！资金疯狂抢筹 2020最强风口比以往来得更早一些

创业板指数在上周末突破箱体后，今日继续上攻，以全日最高点收盘，创近8个月来新高，离年内最高点仅差12个点。科创板近期也明显活跃，新股上市首日表现回暖趋势明显，今日新股芯源微上涨139.2%，66只已上市股股中，仅热景生物微跌7分钱，其余个股均有不同程度上涨。

与科技成长股相反的是，权重板块出现回调，上证50指数逆市下跌0.24%。银行板块指数下跌0.37%、保险板块下跌1.15%、中字头板块下跌0.02%。前期强势的白马股贵州茅台、恒瑞医药、中国人寿、中国国旅等均出现一定跌幅。

造成科技成长股与白马股分化的主要原因

一. 周末中美达成实质性贸易协议，市场迎来了今年最大利好。

贸易问题阶段性落地，对于科技股的利好幅度明显更大，而作为避险的白马股需求降低，从而使得市场出现一定的分化。

二. 今日国家统计局发布的11月份经济运行数据显示，全国规模以上工业增加值同比增长6.2%，增速比上月加快1.5个百分点。

其中高技术制造业、装备制造业增加值分别增长8.9%、8.5%，分别比规模以上工业快2.7、2.3个百分点；医疗仪器设备及仪器仪表制造业、电子及通信设备制造业分别增长12.6%和10.8%，分别比规模以上工业快6.4和4.6个百分点；太阳能电池和集成电路产量分别增长23.0%和18.2%。

从数据可以看出，科技产业增速远远超过平均值，已经成为宏观经济的重要稳定器甚至加速器。科技类上市公司业绩大幅改善是大概率的事情，科技股上涨受到基本面改善的强力支撑。

三. 历史经验表明临近年底，各方均有巨大的资金需求，这将使年底市场资金面略显紧张。

权重股由于规模大，上涨所需的资金更多，市场难以具备持续性，反倒是轻量化的科技题材股，在利多刺激下反而容易出现爆发性行情。

四. 上周末，创业板美联新材发布2019年度利润分配及资本公积金转增股本预案公告称，公司控股股东、实际控制人、董事长黄伟汕提议向全体股东每10股转增6股、送红股3股及派发现金股利0.75元（含税），这是首家公布高送转的公司。

美联新材今日开盘一字涨停，涨停封单一度达到1.34亿股，封单金额超过20亿元，而其总股本仅0.63亿股，最新流通市值不足10亿元。美联新材的强势，带动了市场上高价、小盘、绩优、高净资产的送转潜力股大幅飙升，小熊电器、唐源电气等涨停。

五. 今日，北上资金再次净买入逾7亿元，这已是北上资金连续第23个交易日净买入。

分市场看，沪股通被净卖出3.73亿元，深股通则被净买入10.74亿元。实际上从10月以来，北上资金大部分时候净买入深市成长股的金额都大于沪市白马股。

贵州茅台是近年来白马股的代表，股价高达1000多元，市值也一度称雄A股，是A股当之无愧的“股王”。但近几个月，北上资金连续减持贵州茅台，套现逾200亿元。恒瑞医药、中国国旅等白马股近几个月总体上也被北上资金减持。

而与之对应的是，科技类个股被北上资金大幅增持，上周北上资金大比例增持软件股，增持幅度超100%的8只个股中，有4只是软件股，并且增持幅度前三名均为软件股，分别是旋极信息、神州信息、长亮科技。

六. 融资客也是大幅抢筹科技股。

统计数据显示，12月以来，融资余额增加145亿元，几乎买的全是科技股，其中申万电子行业获得融资净买入逾54亿元、计算机行业净买入逾39亿元、通信行业净买入13亿元，分列融资净买入行业的前三名。

个股方面，12月以来，融资净买入前10名的个股，仅万科A一只地产股外，其他的同方股份、中兴通讯、中国软件、联创电子等全是科技股。融资净买入前20名的个股，也只多了个第一创业非科技股外，其他18只都为电子、软件、通信等行业的科技股。

科技，2020最强主线？

目前，已有不少券商发布了2020年A股投资策略，在寻找明年投资方向时，许多券商都提到科技板块。

中泰策略认为认为，结构性行情需要选择结构性机会的板块和公司。综合上述判断，选择时代硬科技和世代新消费两大领域作为2020年超配的方向。

时代硬科技是指人工智能、航空航天、新一代信息技术、芯片、新能源、新材料、生物技术和智能制造。2020年我们选择新一代信息技术领域的5G后端产业链（消费电子产业链、物联网、车联网、工业互联网、云计算及IDC等），自主可控领域（半导体、计算机软硬件），新能源汽车产业链，区块链等。

中信建投认为，2020年在利率逐步下降的过程中，股票市场估值水平将得到提升，利率下行有利于电子、计算机、通信、传媒等科技行业的持续提升估值；利率下降也有利于企业融资成本下降，促进先进制造业投资；还对高股息的龙头板块形成吸引力。

天风证券认为，在 A 股历史上，往往在一季度会存在“春季躁动”效应。2005 年以来，万得全A在一季度实现正涨幅的概率为60%。进一步观察发现，这种躁动效应在 2月份更加的显著，2005年以来，除2018年受美股暴跌影响 Wind全A未能实现正涨幅以外，其余年份均实现上涨，上涨概率高达93%。

其认为，拉长来看，2020年的主战场仍然在科技板块。

兴业证券在2020年度A股投资策略中表示，看好大创新，尤其是硬科技。中国当前经济从“有低端劳动力红利”到“有高素质劳动力”、工程师红利特色发展，中国先进制造具备雄厚的资本实力、产业基础和研发实力。中期，5G建设和应用的时间窗口和国产化替代浪潮，共同带动科技和创新类产业的腾飞，大创新板块业绩有望持续释放。看好进口替代和5G相关的产业链的细分领域，包括产业链的网络基础（5G网络设备、网络部件、5G终端），产业链的核心硬件（半导体设备、锂电设备、激光精密加工、机器人等），产业链的关键应用（云计算、自主可控、新能源车），产业链的技术开拓（军工）。