中国平安领跑四大上市险企

2020年1月15日，五大上市险企中，中国人寿、中国人保、中国平安和新华保险2019年的保费数据均已出炉；截至记者发稿时，中国太保的保费数据暂未披露。数据显示，中国平安以近8000亿元的总保费规模（人民币，下同），居各大险企之首；新华保险则以约13%的同比增速拔得该项头筹。

新华保险为增速领头羊

根据四大险企披露的数据报告，2019年1月1日至2019年12月31日间，各大险企保费规模都取得较大较强劲的增长。从保费规模的绝对值来看，中国平安位列第一；从保费的同比增速来看，新华保险成为领头羊。

中国人寿公告显示，该公司2019年全年累计原保险保费收入约为5684亿元，同比增长约6%。

中国人保公告称，2019年子公司人保财险、人保健康及人保寿险原保险保费收入分别为4316.44亿元、224.2亿元和981.35亿元，合计达5521.99亿元，同比增加11.21%。

中国平安公告指出，子公司平安财险原保险合同保费收入为2709.3亿元，平安寿险原保险合同保费收入为4939.1亿元，平安养老原保险合同保费收入236.1亿元，平安健康原保险合同保费收入61.5亿元，合计7946亿元，同比增长10.5%。

新华保险公告显示，公司2019年全年累计实现原保险保费收入1381.3亿元，同比增长约13%。

截至1月15日晚记者发稿时，中国太保2019年全年保费数据暂未公布。数据显示，其子公司太保寿险和太保产险2019年1月至11月期间原保险保费收入分别为2066.14亿元、1206.31亿元（分别同比增长约5.6%及12.85%），总计3272.45亿元。

寿险或驶入发展快车道

2019年，随着保费收入改善和股票市场向好带来投资收益上扬，四大险企在A股市场的表现也颇为亮眼，其中中国人寿在2019年以逾70%的股价涨幅领跑保险板块。那么，后市保险股的投资价值几何？

国信证券分析师王剑指出，寿险估值或已初步见底，寿险的低估值体现的是再投资的风险，随着长期债券供应持续提升，龙头寿险企业将持续改善其资产负债的久期匹配，以降低再投资风险，所以如若宏观经济不出现大的波动，龙头寿险企业的估值将大概率见底。

天风证券分析师夏昌盛表示，保单销售具有逆经济周期性，保费增速有长期支撑。2020年寿险“开门红”销售向好趋势已得到初步证明，但并未体现在估值中。保险公司投资端的稳定性也未在估值中体现。目前内地保险公司估值处于低位。从国际经验来看，人均GDP在1万美元是发达国家寿险业发展进入到快车道的一个标志性的节点，中国寿险业有望开启下一个健康增长的新时期。