乐观预期卷土重来 私募激辩加仓主线

A股市场3月2日迎来反攻，上证综指单日上涨3.15%，重新逼近3000点关口。来自多家一线私募机构的最新策略观点显示，尽管全球疫情阴霾仍未完全消散，但目前多数私募对于外围股市大跌冲击后的A股后市仍较乐观。在加仓策略方面，部分私募机构有分歧，也有共识。

看好3月A股

对于近期A股市场的整体表现，私募排排网未来星基金经理夏风光表示，当前市场不会因为海外股市重挫而改变中期走向。目前欧美股市整体均处于自2008年以来持续上涨后的历史高位，对经济基本面和上市公司盈利增速变化的预期非常敏感，而A股近十余年来多数时间则一直处于宽幅拉锯态势，对于资金和政策反应更加敏感。从短期来看，上周A股下挫也可以归结为节后持续上涨后的正常调整，短期股指回调已基本到位，本周市场正在迎来“二次上车”和抄底布局的机会。

于翼资产表示，A股市场在春节后第一个交易日调整之后一路震荡上行，其核心逻辑在于疫情可控叠加政策积极对冲，以及市场对低成本宽裕流动性的正反馈。虽然近期海外疫情的扩散出现不确定性，但投资者对于A股后期的表现无须悲观。尽管部分成长性板块估值存在一定程度泡沫化，但与经济周期高相关的大市值资产估值依然在低位。

私募排排网3月2日最新发布的中国私募基金经理A股信心指数3月月度报告显示，截至2月末私募基金经理A股信心指数为114.85点（100点为多空临界点），比前一月上涨1.17点。对于3月的A股，有65.27%的私募基金经理选择维持现有仓位不变，27.48%的私募基金经理打算在3月进行增仓或大幅增仓。

“二次上车”机会

在私募抄底或加仓的策略方面，人气持续聚集的科技高成长、宏观稳增长刺激下的部分高弹性周期、低利率背景下的优质蓝筹高股息，都成为私募机构认可的投资主线。私募积极进场买入的行业板块依旧较集中，如5G产业链、地产、基建及“新基建”、高股息蓝筹等。

上海世诚投资总经理陈家琳表示，3月会积极关注两大主线。一是基于未来稳增长的逆周期政策，将积极布局相关受益板块。这既包括建筑地产等传统行业，也包含受益“新基建”中持续医疗资源投入的医药医疗服务公司。二是以计算机软件为代表的科技成长以及有相当技术含量的先进制造业。整体来看，面对当下内外部的各种不确定性因素，总有短视的交易者会因为恐惧而低价抛售优质筹码，如果这样的机会出现，将会毫不犹豫出手加仓。

泊通投资董事长、首席投资官卢洋表示，上周市场的调整大致可以归结为春节后快速反弹中的一次修正。在此背景下，市场的下挫调整将为投资者带来“二次上车”投资机会。在此背景下，该私募机构将继续坚持“杠铃投资策略”，即在“科技龙头+高股息蓝筹”两条投资主线之间进行轮动。

于翼资产分析，将继续聚焦那些“积极可为”的结构性机会上。在成长股方向关注5G应用市场、在线经济、计算机等；在传统行业上则积极把握受益财政政策发力的方向，包括地产与基建产业链等。