险资：调整中布局 短期看好内需受益股

险资看好A股的理由有五点：一，中国的总体疫情控制出现积极变化；二，政策环境较好，3月甚至不排除开启全球性的宽松，流动性完全不必担忧；三，A 股市场的估值优势，横向及纵向比较仍然具备较高吸引力；四，逆周期调节带来的估值补偿；五，考虑疫情影响后，业绩增速在中期内仍将环比改善。

在谈到具体看好的个股时，一家保险机构投资经理表示，短期会重点关注以内需为主的龙头股，如建筑建材、地产等行业，以及科技板块中的内需受益品种。另外，在政策推动下，预计5G建设和智能汽车相关板块表现也会不错。

另一家大型保险机构表示，海外资本市场波动对中国资本市场的影响相对可控。一方面，国内疫情防控形势出现积极变化；另一方面，A股参与者的情绪日趋平稳。

上述险资机构预计，投资者的风险偏好或许仍将维持在高位。代表前期市场热点和全年投资机会的科技类股票，并未出现资金流出。相关信息显示，科技类ETF份额在过去一周几乎每天都是申购状态。

“即使外围市场出现了一些波动，A股市场的调整可能是比较短期的。中期来看，A股行情大概率会重归基本面，而疫情的一次性影响后续也会逐渐消退，对市场向上趋势不会产生影响。”上述机构表示。

也有受访的大型保险机构投资经理表示，后续仍需持续关注国内复工复产进度。“从2月PMI数据可看出，疫情发生后，制造业生产短期难免受到冲击。后续恢复情况，尤其是对一季度及上半年的企业盈利情况，是下阶段做投资判断时，需要高度关注的。”

“总体来看，无论是从逆周期投资角度，还是从相对吸引力角度来看，目前仍处相对低估值水平的A股，应该是全球资本市场中相对安全的避风港，理应更吸引避险资金流入。不过，具体还要看下一步海外市场的变化，预计接下来指数会在震荡中逐步向上运行。”上述保险机构投资经理分析称。