美联储降息A股走出独立行情 多空分歧加剧基金重回业绩主线

在美联储降息之后，3月4日，A股并没有跟随美股下跌，而是走出了独立行情。当日，沪指涨0.63%，重新站上3000点，深证成指涨0.08%，创业板指数跌0.18%。

北京时间3月3日晚，美联储下调联邦基金利率50bp，这是2008年以来最大规模的紧急降息。但消息出来之后，美股只是短时间直线拉升，很快冲高回落，道琼斯指数下跌700多点，三大指数跌幅均接近3%。

“A股已经经受住疫情的冲击以及美股大跌带来的影响，周三A股市场并没有跟随美股大跌，而是出现了震荡走势，说明A股市场牛市特征越来越明显。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为。

基金经理们认为，接下来在年报季报的扰动下，A股市场将频繁切换热点。

A股走出独立行情

“美股大跌对于全球资本市场会形成比较大的压力，特别是短期的走势，但是对于A股市场的影响是短暂的。A股估值是全球资本市场的估值洼地，因此美股见顶，反而促使一些外资从美股获利了结流入到A股市场来进行抄底。”杨德龙说。

招商基金认为，国内的疫情高峰期已过，目前市场估值仍处于历史中枢以下，市场整体不存在大幅调整的空间。

格上研究中心认为，海外开启了放水模式，全球利率不断走低，我国的宽松空间也会加大，叠加A股估值仍具备优势，长期来看，A股有较强的吸引力；从短期来看，我国疫情已经从爆发期逐步的向稳定期过渡。当前A股扰动因素在于海外疫情的加剧扩散，但这大概率仅会改变节奏，但不会改变方向，A股仍具备投资机会，投资者可以把握节奏操作。

关注业绩主线

“A股波动不大，我没做太多的操作。”3月4日上午，泓泉私募基金总经理李科杰说。

但到了午后，创业板指一度跌超2%，科技股大跌，当天，黄金概念股、大基建、网红经济等概念股轮翻拉升，创业板收盘缩窄跌幅至0.18%，沪指翻红涨0.63%。

下午李科杰在深市急跌时开始买入，“A股急跌时买入了一些个股，收市前卖出了。”

从上周开始，A股多空分歧加剧，风格频繁切换。该走还是该留？让投资者纠结。

“近期热点切换比较频繁，跟机构调仓有关，但主要还是跟市场炒作风格有关。”3月 4日，上德谷投资董事长赵立松说。

“接下来的热点行情一定是均衡的，热点切换会比较频繁，科技股涨一段时间，然后就是周期股，或者是蓝筹这一类的大票，也就是小票和大票之间的相互切换。”赵立松表示。

赵立松解释，很快要到四月份的年报和季报公布时间，部分公司去年业绩好，年报比较好看，但这次疫情会影响到部分公司的一季报业绩，届时市场也可能随之波动。

私募排排网未来星基金经理胡泊也认为，近期A股市场波动会加大，“近期外盘的大幅波动对短期市场情绪有所影响，预期A股也会呈现高波动特征。”

他认为，波段操作可能比较适合当前市场，此时低估值高分红资产的防御性优势或将体现。

“近期A股大盘走势短期仍然存在较大不确定性。此前科技板块涨幅相对较大，但三四月份的年报和一季报的密集披露会推动市场更多关注业绩，市场风格有向业绩蓝筹切换的可能性。”3月4日，华辉创富投资总经理袁华明说。

不过，袁华明表示，当前市场估值还是比较充分地反映了疫情和利好政策等因素的影响，结合疫情发展和政策推出的不确定性，“这个时候过分悲观或过分乐观都没有必要，更要避免情绪带动下的追涨杀跌。科技板块仓位较重投资者可适度减仓或调仓，平衡科技板块的波动风险。”

不过，部分基金经理仍保持原来投资风格，不理睬频繁变化的市场风格。

“我们没有改变投资主线，依然看好未来科技产业的投资机会，重点关注新能源、5G应用和半导体产业这三大领域。”当天，榕树投资总经理翟敬勇说。

他表示，新能源、5G应用和半导体产业是公司经过深度挖掘与研究，未来5-10年具有10倍以上成长空间的行业，也是未来国家经济发展的新引擎。目前，这些领域的变革才刚刚起步，相信随着产业的快速发展，越来越多的优质科技公司将不断出现，未来将产生一批世界顶尖的科技创新企业。