A股量价齐升！北水单日买入再超百亿，券商合并是谣言？

盘面上看，科技股、券商股领涨。Wind24个二级子行业全线飘红，半导体、软件与服务、技术硬件与设备板块涨幅均超过3%，电信、多元金融、汽车等7个板块涨幅超过2%。

个股表现相对冷静

整体看，虽然指数涨幅相对较大，但多数个股涨幅并未像指数般强劲。4月14日，A股上涨个股超过3300多家，但有超2000家公司涨幅在2%以内，且涨停公司数仅80多家，相对于之前百家以上涨停，市场多了一份冷静。

北上资金累计净流入重回万亿

4月14日，北上资金当日净流入达142.29亿元，创下了2020年以来单日净流入额的第二高，本月净流入超300亿元；与此同时，沪股通开通以来累计净流入再度回到10000亿元以上。

数据显示，沪港通开通以来，仅有12天净买入额超过100亿元，14日和7日净流入额排名历史第五和第六位。考虑到全球加大对疫情防治的协作力度，以及各国对经济的刺激政策，近期北上资金风险偏好再度增强。

A股再迎拐点信号？

北上资金历史上流入过百亿元的交易日，大多都对应了A股的重要底部或者底部区间。如2019年11月26日，北上资金单日买超200亿元，再如今年的2月6日，此后市场均展开了强势反弹行情。此外，北上资金极少在市场高位或市场顶部大额买入，多次过百亿元的买入交易日中，大盘点位多分布在2500~3000点之间，估值则在10~14倍之间，整体处在历史低位，这也表现出了北上资金善于低位逆向布局、“买便宜股”的思路。

中信证券认为，全球资金再配置进程已经开启，北上资金日均流入规模达到32亿，恢复至1月疫情爆发前水平，且以配置型外资流入为主；产业资本入场迹象明显增加，年初至今共出现12次举牌，147家公司增持；国内经济的快速恢复仍在途中，前瞻融资指标已经恢复至去年四季度水平，全行业整体复工率估算已恢复至90%以上。海外资金的再配置、产业资本的入场以及国内经济的恢复将共同驱动二季度的市场上涨。配置上依旧以新旧基建及相关科技龙头（5G、云计算、新能源车等）为主线，同时重点关注海外业务收入占比低、上游供应链/原材料不依赖于进口、全年业绩确定性较强的内需驱动组合。

安信证券表示，A股市场现阶段的矛盾是企业盈利预期下修与估值扩张，两者相互角力。随着海外疫情风险的快速释放，市场最恐慌的时候已经过去。随着国内各项政策的有序加码，经济数据边际改善，市场风险偏好将从低位逐步修复。目前在多重利好累积下，A股底部区域更加坚实，4月中下旬或是加仓窗口期。

主力资金净流入150多亿

从4月14日行业资金流向来看，主力资金净流入150多亿元，绝大多数板块呈现净流入。其中，信息技术净流入均超70亿元，位居首位；此外，金融、材料、工业等板块净流入额亦较多，仅医疗保健、能源板块小幅净流出 。整体看，前期资金流出较多信息技术板块出现资金回补。

两融资金表现谨慎

相比北上资金的积极布局，近期两融资金则表现更加谨慎。截至周一（4月13日），A股融资融券余额为10574.15亿元，较前一交易日的10579.26亿元减少5.11亿元，维持震荡回落态势。若从3月初高位算起，两融资金减少超600亿元。

MSCI中国A股ETF受追捧

北上资金再度 “买买买”，跟踪MSCI指数的ETF也受到资金热捧。

Wind数据统计显示，目前上市的A股的MSCI系列指数ETF有12只，均以MSCI中国A股国际通实时指数为跟踪标的。4月14日当日，12只MSCI系列ETF全部上涨，其中平安MSCI中国A股国际ETF、华安MSCI中国A股国际ETF、南方MSCI国际通ETF等5只ETF涨幅超过2%。

随着A股对外开放和国际化进程的不断推进， MSCI系列指数产品也成为众多基金公司争相布局的对象。昨日（4月13日），上投摩根MSCI中国A股ETF正式发行，该指数以MSCI中国A股指数为跟踪标的，为外资投资A股特设的指数，可谓是外资流向的风向标。

根据MSCI公布的扩容计划，MSCI中国A股指数未来会成为跨沪深两市，涵盖主板、中小板、创业板，成为包含价值和成长风格的大中盘宽基指数，因而将长期受益于MSCI扩容下外资流入的行情。

合并传闻刺激券商股飙升

4月14日下午，市场上流传国内考虑将中信证券与中信建投证券进行整合。在这一消息带动下，中信建投证券盘中直线涨停，而中信证券盘中最高涨幅近7%，截至收盘，两家券商均大幅上涨。

当天，上述两家头部券商之一的多位高管和员工就该传闻表示“没有听说”。

中信证券、中信建投4月14日晚间同时发布澄清公告。

中信证券公告称，公司注意到有媒体报道称本公司将与中信建投合并，截至本公告日，本公司未获悉有关上述传闻的相关信息，本公司也不存在应披露未披露的信息。

中信建投公告称，截至目前，本公司未得到来自于任何政府部门有关上述传闻的书面或口头的信息，本公司无任何应披露而未披露的信息。

此外，对于国君与海通的合并传闻，国泰君安相关人士表示，未听说此事。

事实上，两家券商都是证券业的一等一的头部机构，中信证券和中信建投也分别在行业内被人黑话称为“大平台”和“75司”。这一消息，与去年以来有关打造证券业航母级券商的行业发展趋势遥相呼应，但不少业内人士仍然认为难以置信。

“虽然要打造航母级券商，但合并中信和中信建投确实难以置信。两家券商本身都是龙头机构，都在投行领域较为强势，且经纪业务网络也比较齐全，这种互补性可能不会特别明显，除非是为了提升资本实力，打造一个超级机构。”北京一家非银券商分析师表示，“这种现象发生除非是更高层面来拍板，市场化的情况下，两家机构存在整合难度。”