反弹能否延续？券商研判下周A股走势，一致看好这条主线

消息面上，中美通话表示努力为中美第一阶段经贸协议的落实创造有利氛围和条件，证券投资基金托管业务管理办法发布征求意见稿等，都为市场提供重要支撑。

展望后市，不少券商认为，投资者对市场上涨正逐渐凝聚共识，抓住5月上涨的时间窗口尤为重要。配置方面，仍建议以科技为主线，同时关注新老基建、消费等内需板块。

消息面利好频出

据新华社消息，5月8日上午，中美全面经济对话中方牵头应约与美贸易代表通话。双方表示应加强宏观经济和公共卫生合作，努力为中美第一阶段经贸协议的落实创造有利氛围和条件，推动取得积极成效。双方同意保持沟通协调。

5月9日，财政部就《国有金融资本管理条例（征求意见稿）》向社会公开征求意见。征求意见稿指出，对处于竞争领域的其他国有金融机构，积极引入各类资本，国有金融资本可以控股，也可以参股；对于符合条件的国有金融机构，继续按照市场化原则，稳妥推进混合所有制改革。

5月9日，证监会发布《证券投资基金托管业务管理办法（征求意见稿）》，修订主要内容包括四方面：明确准入安排，允许符合条件的外国银行在华分行申请基金托管资格；完善监管安排，防范基金托管业务风险；按照“先批后筹”审核程序，优化申请材料及现场检查安排；统一商业银行与其他金融机构有关要求。

5月10日，央行发布2020年第一季度中国货币政策执行报告。报告指出，稳健的货币政策要更灵活适度；持续深化LPR改革，有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换；要保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性；支持民营企业股权融资和发行债券融资；物价形势总体可控，通胀预期基本平稳，对未来变化需持续观察。

MSCI将在当地时间5月12日发布其2020年5月份半年度指数审议结果，本次审议仅是调整，并不出现大的变化和扩容，对资金层面整体影响较小，但对个股影响较大，利空调出的个股，提振调入的个股。

市场处于大涨前的蓄势阶段

中信证券策略秦培景团队认为，随着4月份经济数据陆续落地，国内经济恢复态势逐步得到验证。相对海外，中国经济表现较强，海外资金持续流入中国市场，投资者对市场上涨的共识在逐渐凝聚。

海通证券策略荀玉根团队认为，当前市场处于底部区域的震荡蓄势期，中期而言市场处于大涨前的蓄势阶段。今年最值得资本市场关注的包括GDP目标、财政赤字率、国企改革、金融供给侧结构性改革等。

国盛证券策略张启尧团队认为，近期科技板块强势反弹引领市场向上，5月以来电子、传媒、计算机等行业在陆股通北上资金中加仓幅度居前，明显的赚钱效应正吸引外资等市场主力资金大幅流入，后续科技行情仍将继续，建议投资者切莫辜负投资好时光。

安信证券策略陈果团队认为，未来几个月，A股的核心是要确保把握住“复苏牛”的大趋势。当前这一轮复苏是新经济产业引领的复苏，“复苏牛”的机会不是结构性的，而是全局性的。近期A股仍将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善，呈现震荡向上趋势，如因外部扰动出现回调，积极关注布局机会。

光大证券策略谢超团队认为，近期经济复苏信号逐渐增加，汽车、家电和餐饮旅游等可选消费回升力度明显，内需复苏动力较强。当前A股市场估值略偏低，建议长线价值投资者可积极买进，短线投资者也无需过度担忧。

中银证券策略分析师王君认为，A股由海外疫情风险和国内政策的不确定性笼罩的第一阶段向第二阶段过渡，总体来看，市场仍处于布局行情左侧，短期仍将维持震荡波动格局，虽然难有大规模趋势性行情，但下行风险可控。

华金证券策略谭志勇团队认为，节后第一周融资资金有重新转为净流入迹象；今年最为重要的人气板块