Spotify发10亿美元可转债:全力对抗Apple Music

　　新浪科技讯 北京时间3月30日上午消息，据《华尔街日报》报道，spotify以十分不利的条款通过tpg、dragoneer和高盛的客户完成了10亿美元可转债融资，希望对抗apple music。

　　流媒体音乐已经成为一股不可逆转的趋势，所以spotify正在不遗余力地与苹果展开竞争。只要能够以更快地速度吸引用户，便可借助网络效应实现长期的盈利。所以spotify急于通过不利条款融资也就不足为奇。

　　通过可转债融资，spotify就不必担心因为潜在的“折价融资”而释放不利信号。该公司2015年6月的估值达到85亿美元。

　　spotify已经证实了这条消息。tpg也表示，此轮融资为spotify提供了进一步加强领先地位的战略资源。本轮融资所得将用于规模增长和市场营销。

　　不过，倘若spotify表现不佳，融资协议中的一些条款也可能令该公司蒙受巨额损失。

　　无论spotify最终的ipo价格是多少，tpg和dragoneer的转股价格都将获得20%的折扣。倘若spotify无法在未来一年内ipo，每超出6个月时间，折扣都将增加2.5%。

　　spotify还需要为这笔可转债支付5%的年利率，ipo计划每超出6个月，利率增加1%，上限为10%。另外，tpg和dragoneer可以在spotify ipo 90天后抛售股票，而内部员工和其他投资者的禁售期为180天。

　　倘若spotify在与apple music的对抗中表现不佳，该公司的员工利益就将受损，因为此次交易为后期投资者提供了更低的股价和更宽松的出售限制。另外，只有spotify取得成功，员工持股才有价值，而该公司现在需要借助这笔资金来走向成功。

　　值得注意的是，倘若spotify能够大幅提升估值，而ipo也进展顺利，那么上述折扣和提前出售条款也将有所调整。也就是说，倘若能够实现这一目标，spotify目前的融资条款仍然比之后估值上升后再进行融资更加划算。

　　知情人士表示，spotify银行账户上仍有5.7亿欧元，所以融资需求并不紧迫。因此，该公司之所以采取这种融资方式，可能表明他们对今年的表现很有信心。

　　这笔融资还可以为spotify提供收购机会。随着soundcloud和pandora表现低迷，spotify可能吸引更多独立音乐或电台听众。

　　spotify为何同意如此不利的条款？原因在于该公司的竞争对手是苹果，这是一家有史以来资金最为充裕的公司。

　　很多人至今仍不理解流媒体音乐服务的存在逻辑。这类企业必须投入巨额广告来吸引用户，而且还要与唱片公司和著名歌手达成独家协议，或者获准提前播放他们的音乐作品。另外，如果能有资金收购pandora或soundcloud，还可以令spotify占据上风。(鼎宏)