汽车销售企业上市 市场份额节点为重中之重

　　经历近10年的快速崛起，中国汽车市场已经成为世界上最大的汽车贸易市场，由此催生了大批汽车销售商，在经历04年、08年的汽车销售市场波动后，通过市场的调节作用，产生一部分资金量庞大、销售布局完备的汽车销售企业。从目前的情况来看，这部分汽车销售企业已经开始逐步登陆资本市场。

　　中投顾问IPO咨询部分析师杨文柳认为，作为汽车产业链的一部分，汽车销售企业掌握着产业链末端大量利润空间，从目前汽车销售的盈利结构来看，新车销售利润、售后服务利润、零部件利润等经营项目利润增幅给汽车销售企业带来了持续发展空间，但是与此同时由于汽车市场的波动性，汽车销售企业也容易在IPO过程中遭遇节点。

　　杨文柳分析道，汽车销售企业的规模决定着上市的基础条件，由于汽车销售特性导致汽车企业难以形成优质资产，加上汽车销售行业属于资金密集型企业，其资金运作风险、经营风险难以控制直接导致IPO难度升高。按照发审委对IPO企业在企业规模规定、企业经营预期、经营风险、资金链稳健四方面的要求，如果汽车销售企业难以给予实质性证明，那么IPO成功率将大幅降低。

　　杨文柳指出，从目前已经上市的汽车销售企业来看，采取了以扩大市场份额解决规模节点，用市场拓展解决企业持续性盈利问题，以稳定市场份额减少资金链风险、经营风险的波动性已经成为行业共识。所以简单的概括而言：在采取现代化管理措施，解除财务节点以及关联交易等问题后，持续扩大市场份额将城市解除汽车销售企业上市的主要问题。

　　中投顾问研究总监张砚霖总结道，将复杂的上市问题进行汇总，找出行业发展固有的瓶颈，通过深入分析，我们可以发现，汽车销售企业由于汽车销售、修理的局限性，市场份额问题是企业IPO过程中的重中之重。