红五月让车市看到希望 寡头垄断迅速形成

　　在诸多的揣测和不安中，全国5月份的汽车产销数据终于出炉。在车市全面拉开价格大战之后，对销量的增长还是起到了一定效果的，全国乘联会最新的统计数据显示，今年5月，国内广义乘用车的总销量为1176328辆，环比增2.2％，同比增幅更是达到16.6％。今年1-5月，我国累计销售汽车5858907辆，同比增幅为4.4％。销量增长的转正让很多汽车看到了春来枝头俏的希望。不过细看此次数据不难发现，这次数据增长的主力军还是一些细分车型的快速增长，并且许多经销商仍处于为了微薄的利润而努力中。

　　市场复苏仍靠SUV

　　乘联会的统计显示，5月份广义乘用车的四大细分市场轿车、MPV、SUV微客均同比实现增长，其中SUV更是实现了49.2％的增幅，而近两年来低迷的微客也同比增长16.9％。乘联会秘书长饶达表示，5月份汽车市场复苏态势明显，广义乘用车市场的各车型批发和终端销量同比均大幅增长，拉动了整个汽车市场5月销量和1-5月累计销量同比均呈现小幅增长。饶达预计，如果没有突发性严重事件，三季度国民经济开始复苏，会使汽车市场的增速更快。

　　国金证券（600109）汽车研究院吴文钊据此指出，从5月份各大车型的产销数据中可以发现，由于下游购买力减弱，直接导致中游经销商去库存时间拉长，从而影响到上游汽车厂商的产销力度。为了防止库存占用更多资金，降低生产量成为各家应对销量下降的无奈之举。近期他询问了一汽、上汽、长安、陕汽等国内大型汽车制造集团，均发现上述企业中的大部分出现了产量下降的情况。而6月、7月和8月为传统的销售淡季，因此后3个月的产销情况还将进一步下降。不过SUV应该算是一个特例，在消费者偏好快速转变的情况下，SUV还将在淡季中领跑整个车市。

　　寡头垄断迅速形成

　　车市虽然在举步维艰，然而市场中的厮杀却从未停止。整个5月，乘用车销量排名前十位的企业为：一汽大众、上汽通用五菱、上海通用、上海大众、东风日产、北京现代、一汽丰田、奇瑞、重庆长安和长安福特，分别销售12.05万辆、11.74万辆、10.8万辆、10.03万辆、7.38万辆、6.24万辆、5.23万辆、5.03万辆、4.28万辆和4.23万辆。与上月相比，重庆长安增速最快，上海通用居次，一汽大众、奇瑞和一汽丰田增速也超过全行业，总体表现较好。上述十家企业5月份共销售乘用车77.01万辆，占乘用车销售总量的60.07％。

　　“在整体行情不好的情况下，增速快本身就有很多因素在支撑。”南京某经销商负责人告诉记者，5月份增速较快的企业中，很多是因为新车型上市3个月以内，该时段中潜在客户得到充分挖掘带来的销售上升，而同期竞争对手的销量有所下降，一升一降，自然业绩增速非常明显。在整体市场无法扩大的情况下，蚕食对手份额将成为各家应对增长的重要课题。销量排名前十的车企，后期也将通过各种促销方法，努力在超过6成的基础上，继续扩大市场份额。“主要矛盾就是目前国内车企超过30家，那么其余的20家将在不足40％的空间中发展，竞争惨烈程度可想而知。”上述人士如此回答。

　　经销商的压力不会减小

　　虽然总体销量在稳步回升，但同时也有一个不容忽视的事实，那就是汽车终端经销商的库存也在随之增长，饶达表示，由于市场增速比厂家的期望值要低，使得经销商的库存进一步增加。这也意味着汽车经销商们下半年的日子依旧不会轻松。

　　有证券公司的监测数据显示，国内大部分汽车品牌经销商的库存水平都接近两个月，其中自主品牌更是高达60-80天，远远超出了一个月的库存警戒线，并且靠价格大战推动起来的销量复苏，让很多经销商的经济效益越来越差。近日，记者曾听说某合资品牌经销商的老总表示自己店里的利润能做到1％了，这个数字算不上多高，但令人意外的是有不少4S店老总都对他们店的利润表示羡慕。

　　今年，销售疲软局面已开始了全面蔓延。加价车型的种类和幅度大幅减少，一度缺车的大众系及豪华品牌，如今都开始为不断增加的库存而略感隐忧。

　　南京某家一汽大众经销商负责人坦言：“去年旗下有七八种车型能挣钱，如今只有两三款车型能挣钱了，库存深度明显增加，尽管谈不上压力但不容乐观。”某家东风本田经销商也表示，尽管新CRV持续紧俏，但其余产品均面临不小的销售压力。

　　与此同时，一度被认为日子很好过的进口车品牌，如今也开始分化。中端进口品牌销售整体下滑，库存增加，部分品牌经营压力甚至比合资品牌还要大。据记者上周了解，目前进口现代、进口起亚、雷诺、三菱、克莱斯勒等品牌库存量逐步上升，车型优惠加大，资金压力更是显现无遗。

　　优惠库存双增加

　　据了解，不少中端进口品牌经销商从年头至今，价格及销量下滑十分很明显，月均销量同比下滑超过10％的经销商更不在少数。

　　南京进口东源4S店销售人员告诉记者：“一度紧俏的新胜达如今已开始出现近万元的优惠，且多家经销商都表示其车型和颜色十分齐全，货源充足。”

　　雷诺科雷傲去年还一度紧俏，如今现车已十分充裕，并有现金优惠，有雷诺经销商介绍，如今自身库存深度已接近2，月销四十辆，而库存已完全饱和。而吉普指南者在去年还一度没有优惠，现车也十分紧张，现如今车源充裕优惠也随之增加了。

　　有业内人士分析：“相对豪华车，中端进口车并没有太多品牌优势，消费者很容易在国产和进口之间摇摆。如今，途观、宝马X1、新CRV等国产SUV都已全面入市，这让很多原本有一定优势的进口中端SUV竞争力明显下滑。”

　　销售任务依旧增加

　　据了解，部分中端进口品牌厂家在年初对市场预计过于乐观，因而给经销商下的任务过高。南京某家雷诺经销商称，该店销售任务同比增长18％。同时，南京进口三菱经销商也介绍，厂家并无下调全年销售目标打算，经销商每月还是得按原计划进货，因此下半年库存压力将进一步加大。

　　面对销量的不断下滑，经销商们开始调整进货结构，如进口现代经销商每月按最低限量进非畅销车型劳恩斯，就可以获许搭配进几辆新胜达。

　　对于中端进口品牌而言，由于不像合资品牌经销商那样拥有庞大的保有客户群，同时多数在过去一两年内又新增了很多经销商，因而在市场收紧形势下，面临压力就更大。

　　全线溃退的隐忧已经出现！就在各路专家学者对汽车增速下滑、滞涨出谋划策之时，作为汽车行业最重要的上游行业，汽车零部件业已经进入寒冬。下游需求不畅直接导致上游供货压力显现，而财务报表也立刻就能反映出企业的窘境。专业人士接受采访时就明确表示，汽车行业何时复苏，只要看看汽车零部件行业何时复苏就可以了。

　　行业先锋率先“溃退”

　　企业零部件业对于整个汽车行业的意义非同一般。国金证券汽车研究员吴文钊指出，汽车零部件行业的特殊在于企业行业的“备货”多少直接能够反映出目前整个行业的兴衰程度。根据有关部门的最新统计，在国内资本市场上市的汽车零部件上市公司已经开始出现利润全面下滑的状态。2012年第一季度，我国汽车零部件上市公司净利润大幅度下滑，总体净利润下滑在30％左右。财报显示，我国66家零部件上市公司2012年第一季度营收合计同比下滑5.7％至688.94亿元，净利润更是大幅下滑近三成（27.9％）至39.83亿元；平均净利率为5.8％，较2010年下降1.8个百分点。其中，超七成企业（47家，包括五家亏损企业）净利润均出现下滑。

　　“下游汽车汽车虽然依然在下订单，不过发货的数量和库存的天数都开始缩短，整个行业的日子已经不太好过了。”记者致电天润曲轴（002283）办公室，一名工作人员这样回答记者。这家专业生产汽车轴承的企业，下游客户包括了一汽、上汽和东风这样的国内大型车企。不过记者了解到，早在今年1月份，上述下游企业就已经开始进入一个消化零部件库存的工作，而向上游的要货订单数也开始下降，这从天润曲轴的业绩报表中就能窥见一二。

　　其实天润曲轴只是该细分行业的一个缩影。吴文钊告诉记者，作为整个行业最直接的风向标，汽车零部件市场的“溃退”或将影响到整个汽车行业。“一般汽车企业，零部件的备货时间是20天到1个月，而根据我们的调查，目前企业的备货使用时间大概只有15天左右，有的企业可能更短。”吴文钊表示，像一下非核心零部件，备货的情况更差，比如说汽车玻璃，备货使用时间大概只有10天左右，轮胎的情况也是如此。因为备货减少，直接下降的就是现金负担。

　　三季度现天王山之战

　　天王山之战往往用来形容紧要关头的战役，而记者统计了国金证券、长江证券（000783）和申万等大型研究所发布的报告后发现，各家虽然对目前的车市都给予比较中性的评价，然而对于行业复苏的情况，各家均给出了非常积极的回答。长江证券汽车研究员刘芬就指出，企业发展展现出的是蝴蝶式增长，目前整个行业正处于下行通道中，然而汽车零部件行业属于率先下跌，因此必然会出现率先反弹的情况。根据过往10年国内外汽车发展的状况来看，三个月的消化期将成为整个汽车行业能否延续下去的重要时间段。

　　“这种论点应该不会有太大的偏差，从时间上看也的确如此。”南京一家4S店负责人也认同这种言论，该负责人执掌这家4S店的印章超过了5年，他告诉记者，一般车市如果表现不佳，上至厂家，下至经销商，都会为了销量而采取各种手段，再从时间点上看，每年的7月份和8月份都是传统的销售淡季，而从9月份开始，汽车销售开始重新抬头，如果此时销售手段符合消费者预期，那么汽车销售一旦转好，立刻就能带动上游的汽车零部件行业的全面转暖，因此今年三季度末，将成为国内汽车行业能否笑到最后的重要节点。“等等看吧！”