长安汽车计提巨额减值准备 疑为调节利润

　　【财经网专稿】记者 杜鹏 长安汽车（000625.SZ）2012年4季度计提资产减值准备高达2.5亿元，占当期净利润的29.59%-38.76%。分析人士称，公司大额计提减值准备有利于降低2013年集中计提风险，平滑业绩波动，为2013年的业绩增长留足余粮。

　　公司1月30日发布业绩预告，预计2012年归属母公司净利润为14-16亿元之间，同比增加45%-65%。按照公司业绩预告，4季度净利润为6.45亿-8.45亿之间，同比增长817%-1101.38%，环比增长248.45%-356.51%。公司4季度净利润接近前3季度净利润之和，其中前3季度净利润为7.55亿元。

　　影响4季度业绩大幅变化的主要正面因素包括销量超预期和补贴收入大增，负面因素为大规模计提资产减值准备。其中，在非正常因素中，政府补贴收入的正面贡献与资产减值损失的负面影响相当。

　　2012年，公司来源于政府补贴的非经常性损益对净利润的贡献高达3.9亿元。前3个季度，公司以政府补贴为主的营业外收入为2.43亿元，推测其税后净利润贡献约为1.9亿元，因此，政府补贴对4季度单季度净利润贡献估计在2亿元左右，占4季度净利润的30%左右。

　　而公司资产减值损失前三季度为-0.09亿元，全年为2.4亿元，对4季度税前利润的负面影响约为2.5亿元，推测其对净利润的负面影响约为1.9亿元，与政府补贴的正面影响相当。

　　公司4季度新增计提资产减值准备主要为固定资产减值准备1.5亿元和存货跌价准备1.0亿元。其中，固定资产减值准备包括奔奔模具及焊接线减值5836万元，CX30二厢模具及焊接线减值4154万元，微车长安之星460模具减值5275万元。

　　兴业证券认为，这一计提是公司在产品结构升级中伴随新车型逸动、悦翔V3/V5、欧诺等车型获得较大成功后，淘汰销量偏低、盈利能力偏弱的老车型的必然举措，此前的不确定性主要来自计提时间点，因此，此次计提实际上是风险的释放，有利于降低2013年集中计提的风险。

　　申银万国也指出，公司对老款及滞销车型的模具计提巨额减值准备，使得2013年能够轻装阵，打下未来增长的坚实基础。

　　“只要有充足证据表明，资产可收回金额低于账面价值的，就应当按照可收回金额低于账面价值的金额，计提减值准备。但是，计提资产减值准备的时间点却是管理层可以操纵的，存在一定的操纵空间，往往成为上市公司进行盈余管理的工具。”有会计人士对记者表示。