产业政策进入密集发布期券商唱多节能环保、物联网

　　“市场底部已现，但上行之路任重道远”，中信证券（600030）近日发布的A股策略报告分析目前市场居于底部是大概率事件，近期包括平台贷款问题有望合理解决、新增资金可能入场、转融通有望推出等预期推动情绪转暖；但上周末央行考虑扩大准备金缴纳范围的影响中性偏负面，在缴存比例和时间进程上略有超出市场预期，预计对银行利润影响不大，但冲击市场流动性。中信证券对市场总体判断是底部已现，未来上行还需要明确经济增长态势，特别是背后最核心的政策目标与决策意图。

　　投资建议上，中信证券建议近期重点关注产业政策的密集发布，特别是今年四季度预期会有较多新兴产业规划和“十二五”细分行业规划出台。但需要讨论的是，在目前阶段，这些政策都是以往征求意见稿、初稿的落实，增量信息有限，那么如何把握这种背景下的主题投资机会？与去年市场关注产业政策又有何不同？

　　中信证券认为，当前把握产业政策的主题机会，与以往不同的是，当前的产业政策颁布是推动估值回归的过程，而不是以前市场刚开始关注时候形成估值溢价的过程。

　　大多数产业“十二五”规划经过前期的起草、修订、论证，都已经逐步上报，进入9月份以后预计将是这些政策的密集发布期。中信证券梳理了近期已经颁布和未来可能颁布的40项产业政策和“十二五”规划，尽管无法准确把握每个产业政策准确颁布的时间点，但从政策本身和对应标的的基本面判断，仍可以提前布局以等待政策的颁布。基于上述几个标准，中信证券重点推荐关注节能环保“十二五”规划、煤层气“十二五”规划、医药产业“十二五”规划、新一代信息技术和物联网“十二五”规划等。

　　此外，新修订的《农作物种子生产经营许可管理办法》已在2011年农业部第4次常务会议审议通过并予以公布，将自2011年9月25日起施行。管理办法将提高种业进入门槛，预计80%的两杂种子生产经营企业将被淘汰或兼并。市场竞争秩序进一步改善，龙头公司市场份额有望加速上升。