*ST富控持续巨亏面临退市风险 实控人受罚被处以终身市场禁入

作为“中技系”旗下的上市公司，*ST富控上市以来命运可谓坎坷，特别是被中技桩业借壳后，不仅未能改变自己经营乏力局面，甚至还疑似存在大股东资金占用情形。经营业绩的持续不振，让公司处在了退市边缘。

*ST富控再次面临退市的风险考验，继2017年戴帽、2018年业绩巨亏55亿元之后，2019年度业绩预告显示，再度亏损8.68亿元左右。

《红周刊》记者发现，*ST富控如今面临的连续亏损窘境不仅与其前几年主业转型失败有关，且还与自己对中技桩业及其子公司的相关借款所提供的担保逾期或被宣告提前到期有关。

并购暴雷被炸伤，*ST富控退市风险高企

*ST富控(600634.SH)是一家于1993年上市的老牌上市公司，早先名称曾为海鸟电子、海鸟发展、ST澄海等。2013年底时，中技桩业通过借壳ST澄海实现曲线上市，并将上市公司名称更改为中技控股。

在完成借壳上市后，上市公司实控人颜静刚随即展开了一连串眼花缭乱的资本运作，如试图通过收购点点互动、儒意欣欣影业来实现公司多元化发展，但在公司经营业绩增长乏力下，2016年，上市公司将借壳时注入的资产回售给实控人控制下的公司，通过收购宏投网络（主要资产为英国游戏开发商Jagex）进入了游戏产业，届时，上市公司名称变更为富控互动。

主业转型后，富控互动2016年、2017年也确实实现了净利润持续增长，由2015年的1.33亿元提升至1.85亿和1.93亿元，可让人失望的是，其扣非后归母净利润却在这两年连续亏损，分别亏损了0.34亿元和0.26亿地。而更为重要的是，对于2017年的年报，进行年报审计的会计师事务所也未认可，为此出具了“无法表示意见”的审计报告。而就在当年，公司披星戴帽。

除业绩表现的差强人意，《红周刊》记者发现，*ST富控资产负债表中的其他应收款自2013年中技控股借壳后一直处在高位，由2013年的1.32亿元增至2016年的12.84亿元，虽然2017年再次变更主业后又降至5000万元以下，但在2018年又再次增至6.6亿元，如此异常变化，让人怀疑大股东很可能占用了上市公司资金。而事实上，对于这种怀疑，尽管在2018年报中，大股东及关联方否认了存在非经营性占用上市公司资金的情况，但这一年上市公司因对或有借款以及对中技桩业和其子公司提供担保相关事项，计提的预计负债却高达36.69亿元。也正是这次计提，让上市公司2018年净利润亏损额提升到了55亿元。

2020年3月底，上交所就上市公司对外担保事项下发了问询函，要求其就对外担保事项进行解释。上市公司在4月10日发布的回复公告中表示，公司在2019年4月后陆续收到上海逸彩保理、北京泽谷投资等公司的多份催款函，涉及金额36.8亿元。在公告中，公司还坦承，未对上述部分催收函作出披露。

业绩表现不佳，担保又出信披问题，而应收账款计提上，公司也存在不少的蹊跷。例如2018年报披露，*ST富控与上海孤鹰贸易有限公司发生的2.8亿元其他应收款全额计提坏账准备。据天眼查，上海孤鹰贸易在2016年5月才成立，营业范围为建筑材料、日用百货、机械设备等，与变更主业后的*ST富控并无明显交集。然而，就是这并无明显交集的公司却与上市公司发生了巨大的资金往来，显然，在这背后不排除有疑点存在。同样蹊跷的还有上海策尔实业有限公司、上海攀定工程设备有限公司，这3家公司的其他应收款5.26亿元也被全额计提掉，这同样是值得怀疑的。还值得注意是，在2018年报中，上市公司对2017年12月斥资13.67亿元收购51%股权的百搭网络也计提了减值准备9.72亿元，该次计提金额是否合理也存在商榷之处，毕竟那一次收购是有很大探讨的余地。

2019年4月27日，上市公司发布了《上海富控互动娱乐股份有限公司董事会对保留意见审计报告的专项说明》，公司在《说明》中表示，“富控互动于2018年1月取得了宁波百搭网络科技有限公司（以下简称“百搭网络”）51%的股权，并进行了工商变更，但自2018年7月起，百搭网络以富控互动未按照收购协议约定条款支付剩余股权收购款项为由，认为收购交易尚未完成，拒绝召开百搭网络股东会并重新选举董事、委派监事、派驻相关工作人员及提供财务信息，导致公司无法对百搭网络形成实质性控制。”如此的表述，显然从一个侧面反映出上市公司在公司治理方面是存在重大缺陷的。

2020年1月下旬，上市公司披露了2019年度业绩预告，称“公司归属于上市公司股东的净利润预计亏损8.68亿元左右，亏损同比减少84.24%左右”。对于这一业绩预亏公告，《红周刊》记者注意到，中汇会计师事务所在《2019年业绩预告的专项说明》中犯了一个很低级错误：“我们尚未发现富控互动于2019年1月23日公告……”，此处居然抄错了公告发布时间，就这一细节来看，同样反映出公司信披之混乱、内控之缺失。

11亿贷款事项遭华融信托起诉

“屋漏偏逢连夜雨”。4月9日，*ST富控发布了《上海富控互动娱乐股份有限公司关于公司涉及诉讼的公告》，公告称，公司近日收到上海市静安区法院签发的应诉通知书，华融信托以*ST富控“侵犯其质押权利”提起诉讼。具体来说，2017年8月，*ST富控向华融信托融资11.1亿元，并以子公司宏投网络55%股权提供质押担保。其后贷款本息逾期，华融信托遂采取诉讼手段，如今案件已处债权强制执行阶段，但标的却两次流拍。

据《红周刊》记者了解到，上述纠纷涉及到的信托产品为“华融富控并购贷款集合资金信托计划”，发行于2017年8月左右，存续期两年、可展期1年，中技集团和上市公司大股东颜静刚为本次借款提供连带担保。需要注意的是，此次借款募资正是用于宏投网络股权的收购款，然而也就是这笔融资贷款计划在2019年3月后出现了兑付风险。

一位“中植系”旗下的某财富管理公司的员工向《红周刊》记者透露，国内最大的三方财富管理公司恒天财富包销了上述11亿元融资款中的10亿元份额。“我的客户也做了华融富控信托，不过在今年3月初已兑付了。”他猜测，应该是华融信托以自有资金完成了兑付，而这背后又可能与华融近两年的人事变动有关。

另一位“中植系”旗下财富管理板块的员工李女士也向《红周刊》记者证实，恒天财富代销的部分已经在3月份得到解决了。

可既然已经解决，为何华融信托还要起诉*ST富控呢？对此，《红周刊》记者通过短信等方式咨询了华融信托负责该项目的项目经理陈某，他通过微信回复称“公司有规定，不方便讲”。

除通过华融信托进行融资外，*ST富控还在2017年11月向民生信托融资8亿元，抵押物为宏投网络45%的股权。但两个月后，*ST富控即被证监会调查，宏投网络的股权也被华融和民生信托所冻结。宏投网络主要资产为英国游戏开发商Jagex，在近期*ST富控策划出售Jagex这一行动中，两家债权人给予了反对意见。

大股东有借用关联公司侵占上市公司利益嫌疑

*ST富控实控人为颜静刚，自2013年起，颜静刚便以中技桩业借壳上市为起点，一度拿下了*ST富控、*ST尤夫等3家上市公司，“中技系”一度在资本市场上赫赫有名。但自2018年起，因其在经营、资金、信披等方面的负面问题密集暴露，使得“中技系”如今接近崩塌边缘。

《红周刊》梳理相关上市公司公告了解到，从“中技系”崛起至今，多家成立时间短、股权背景不透明、主业迷离的贸易公司频频与“中技系”旗下的上市公司发生大额资金往来，事后又导致上市公司出现巨额计提和亏损，如此一系列的操作，很难让人排除实控人有通过关联公司侵占上市公司利益的嫌疑。

还是以上文中提及的上海孤鹰贸易有限公司为例，除与*ST富控有着蹊跷的应收账款往来外，该公司还与“中技系”下另一家上市公司*ST尤夫有大额资金往来。2018年1月初，*ST尤夫与上海孤鹰贸易签订了3亿元的PTA采购合同，原定于2018年底交货，但*ST尤夫在支付货款后、上海孤鹰贸易旋即失联，上市公司只得向上海地方法院起诉上海孤鹰贸易，要求其退还3亿元购销款。

由于上市公司与上海孤鹰贸易等交易对手的大宗贸易性质不明，利安达会计师事务所对*ST尤夫2018年报出具了无法表示意见的审计报告。对此，交易所也下发问询函，要求上市公司与上述交易对方发生大宗贸易和资金往来的具体情况及合理性、上述交易是否存在关联关系的嫌疑等问题作出核实和解释。

除了上述两家上市公司外，宏达矿业也曾和上海孤鹰贸易、上海攀定发生大宗贸易及大额资金往来。为此，上交所也就此下发过问询函，要求上市公司作出补充披露。公司回复函披露，宏达矿业和上海孤鹰贸易、上海攀定共发生1.83亿元的资金往来，业务缘由是铁精粉相关的贸易预付款，合同最后未能执行。

值得注意的是，“中技系”旗下上市公司普遍经营不佳：*ST富控、*ST尤夫自2018年到2019年3季报持续亏损；*ST富控2019年业绩预亏8.68亿元；*ST尤夫年度业绩预报虽然显示2019年扭亏为盈，但在最新的2020年一季报预告中，又显示亏损8000万元以上。

此外，中技集团还是P2P公司付融宝的股东之一。在全行业泥沙俱下的2018年，付融宝也出现兑付风险，当年年底有近30亿元未能兑付。2019年1月，付融宝发布公开信，直指中技集团对其出具的多份承诺函未能履约，造成平台失信于出借人。平台将代表出借人对中技集团及颜静刚提出强烈谴责，要求中技集团及颜静刚必须按照承诺履行还款义务。

由于信披虚假记载等问题