茅台200亿低息存款玄机：企业银行间利益链隐现

　　陈植

　　10月11日，由遵义市商业银行、安顺市商业银行、六盘水市商业银行三家银行合并而来的贵州银行正式开业。

　　不过，作为持有贵州银行二股东的贵州茅台，能“输送”多少低息存款，却是未知数。此前，贵州茅台2011年182.52亿银行存款利息收益率仅有0.91%，远不及一年期存款利息，饱受市场争议。

　　多家城商行人士则对贵州银行可能间接收获低息存款相当“羡慕”——随着银行存款利率浮动化，城商行由于经营网点受限与配套理财产品不够全面，面临更高吸收存款压力，纷纷采取执行基准利率1.1倍的存款利率(一年期存款利率3.3%)、以牺牲存贷利差为代价“跑马圈地”，抢先锁定存款客户源。

　　“多数城商行最大顾虑，是一旦存贷款利率完全市场化，城商行吸存方面的弱势更加明显，而存款流失意味着银行受制存贷比，多项业务只能萎缩，这是城商行最不愿看到的局面。”一家山东省城商行人士透露。

　　然而，在贵州茅台低息存款背后，或许暗藏另一条企业与银行之间的吸存利益链。

　　存款利息收益率偏低

　　9月19日茅台汉酱酒在上海片区上市前夕，面对贵州茅台去年存款利息收益率为何低于1%的提问，贵州茅台酒厂名誉董事长季克良选择沉默以对。

　　此时，贵州茅台正陷入过去数年存款资金收益率远低于同期存款利息的争议。有媒体报道称，2007年-2011年期间，以现金流量表为准，贵州茅台每年利息收入分别为0.53亿、1.02亿、1.34亿、1.34亿和1.66亿，银行存款资金收益率仅有1.12%、1.26%、1.38%、1.04%和0.91%，均低于1年同期存款利率。

　　10月15日，一位贵州茅台人士回应称，贵州茅台存款利息收益率偏低，主要受制于白酒公司特定的资金使用安排。按照贵州茅台资金收支流程，各地经销商先将预付款(用于订购茅台酒数量)打进贵州茅台销售公司指定的公司账户，在公司财务部汇总所有预付款后，会按照本年度原材料采购、市场推广、产能扩张投资与经销商业绩激励等列出资金支出费用，但由于各个片区市场推广与渠道铺设等费用都会按照当地状况及时调整，导致公司往往需要留出部分资金应对不时之需，而这部分资金拖累整个公司存款资金收益率。

　　目前得到贵州茅台存款的银行有工行、农行、 民生、中信、遵义市商业银行、南充市商业银行和贵阳银行等。

　　这自然让多家城商行人士相当眼红。一家青岛银行人士直言，随着存款利率浮动化，城商行吸引存款暗战悄然升级。“哪怕自己银行存款利率比周边其他城商行高出0.1%，这个地区的大量企业与居民存款都会涌进来。”他直言，靠着执行高于基准1.1倍的存款利率，青岛银行今年存款增长超过110亿元，但付出的代价是存贷利差收入减少近1.8亿元。

　　只是，即使城商行能“意外”得到企业大额低息存款，要付出的代价同样不菲。多位熟悉银行存款业务的城商行人士指出，不排除得到贵州茅台低息存款的城商行提供银团贷款与现金管理业务方面“投桃报李”，要么执行偏低贷款利率，要么现金管理方案相关业务手续费相应打折。

　　“贵州银行作为贵州茅台的参股银行，涉及低息存款的利益链将更加复杂。”一位城商行人士透露。

　　低息存款利益链隐现

　　贵州茅台此前持有遵义市商业银行15.27%股权，在遵义市商业银行合并进入贵州银行后，按照三家银行各自净资产作为折算股权比例标准，贵州茅台得到贵州银行约7%股权，跻身第二大股东。

　　不过，贵州茅台将给予贵州银行多大的“低息存款”支持，却是未知数。截至今年6月底，贵州茅台的货币资金达到209.82亿元，其中银行存款209.79亿元，现金与其他货币资金仅有9.62万元与246.5万元。

　　一位了解企业存款业务的城商行人士透露，贵州银行要吸引贵州茅台存款，首先要结合贵州银行自身发展规划的融资需要，其次是贵州银行能向贵州茅台提供多大的金融支持。

　　记者了解到，在合并三家银行后，贵州银行截至8月底的资产总额为567.9亿元、存款与贷款分别是390亿元与201亿元，而它拟定的发展目标是开业一年内实现资产规模超过1000亿元，开业三年内实现资产规模超过2000亿元。不无巧合的是，贵州银行重点支持的行业包括白酒。

　　在上述贵州茅台人士看来，贵州银行的“支持”还必须结合贵州茅台具体业务的现金管理需求。如去年5月底贵州茅台新推出的汉酱酒，要完成今年10亿元销售目标，需要银行及时根据公司在汉酱酒渠道铺设与市场推广进展，及时提供全面的现金管理解决方案。

　　一家城商行人士直言，城商行要争取一家企业的大额低息存款，人情因素亦不可忽视。目前部分城商行都流行一条不成文的职位升迁惯例，即如果某业务员能给银行带来超过5亿元的存款，其职位多数情况下会被调升为支行副行长或支行行长助理。其次，城商行在吸引存款佣金方面也出现“价格战”。在超过亿元的大额存款协议方面，个别城商行的吸存佣金最高达到千分之八。