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　　贝因美“瘦身” 剥离婴童用品业务专注奶粉

　　■新快报记者 邱春燕

　　本周，贝因美发布公告称，未来计划做强做精婴幼儿食品业务，拟出售婴童用品相关业务。贝因美2012年半年报显示，上半年，以婴童用品和婴童服饰为主的“其他业务”营业收入同比下降10.67%，米粉类营业收入同比下降33.55%。以婴童用品、米粉和奶粉三大业务支撑的贝因美，今年可谓面临“双重负担”。

　　“但这还不是贝因美出售婴童业务的唯一原因。在不到一年时间里，贝因美连续遭遇两次董事长的离任，加上今年的违规添加的‘猪骨粉案’、‘伪高新门’事件，贝因美此前发展得最好、最重要的奶粉业务已经在走下坡路，今年的主营业务利润率(这里指的主要是奶粉)已再次下滑，甚至跌到了2009年一半的水平。放弃婴童用品以专注于提高奶粉的效益利润，这才是贝因美的最终目的。”广东省知名乳业专家王丁棉表示。

　　二级市场上，自去年4月登陆中小板后，贝因美的股价进入漫长的下跌，昨日收盘报20.57元，较上市发行价42元“腰斩”。

　　出售婴童用品业务涉及四家杭州公司

　　贝因美公告显示，本次出售婴童用品相关业务涉及四家杭州公司，包括杭州贝因美婴童生活馆有限公司、杭州比因美特孕婴童用品有限公司、杭州丽儿宝日用品有限公司及杭州宏元保险代理有限公司股权，但目前尚未有明确受让方。中投顾问食品行业研究员梁铭宣表示，贝因美之所以剥离婴童用品业务，是由于2011年至今，贝因美婴童用品业务发展得并不理想。新快报记者查询贝因美2010年至2012年的年报、中报发现，自2011年起，贝因美婴童营业收入就开始下滑。贝因美2011年的年报显示，以婴童用品和婴童服饰为主的“其他业务”营业收入为21218.87万元，比2010年年报中同项收入26070.82万元下滑了19%；同样这一项在2012年的中报中显示，营业收入为9023.70万元，比2011年同期的数据10101.48万元下滑了11%。而在贝因美的整体业务中，婴童用品业务收入占比这两年也出现了明显的下滑迹象，2010年占总营收的6.47%，2011年年报显示占4.49%，而2012年中报显示仅占3.51%。

　　受累“猪骨粉案”米粉营收跌三成

　　与贝因美婴童业务营收情况同样值得关注的是，今年贝因美发布中报显示，米粉类营业收入因“贝因美对产品进行升级换代，使产品出现销售真空期”而同比下降33.55%。

　　记者了解到，米粉业务毛利率64.82%甚至要高于其主营业务奶粉类64.42%，但营收占比却与婴童业务一样相对较低，只有3.57%，而这一数据与2011年同期数据相比5.79%也明显下滑了不少。

　　业内人士指出，虽然贝因美中报称，米分类营收同比下降时因为产品进行升级换代，但实际情况却是受累于今年上半年的贝因美“猪骨粉案”。据介绍，今年4月，一名广州消费者购买“贝因美紫菜骨粉高钙营养米粉”后发现，在包装中标示的“新鲜猪骨粉”属于超范围使用食品添加剂，于是将贝因美告上法庭。最终法院判定“贝因美紫菜骨粉高钙营养米粉”添加“猪骨粉”不符合《食品添加剂管理办法》，原告要求退还货款有理由。贝因美方面表示，由于该产品存在很大争议，目前公司已停产该产品。对于市场上仍在销售的将不会召回，仍未销售的产品将继续销售。

　　奶粉毛利率连续3年下滑

　　“贝因美添加猪骨粉”一案以贝因美败诉而告终，事件本身的影响力也在不断放大，消费者的焦点再次聚焦贝因美乳制品业安全问题。“此次‘食品添加剂’事件还是触动了消费者关于乳制品安全问题的敏感神经，毋庸置疑，将对公司的形象、品牌和业绩产生一定冲击。”中商流通生产力促进中心乳业分析师宋亮表示。据业内人士透露，在前两年，贝因美奶粉在现代传统渠道和母婴渠道排名分别为前三和前二。但据媒体报道，贝因美公司的主营利润率最近3年来也一直处于下滑的趋势。2010年公司的主营利润率为13.7%，而到了2011年的时候，主营利润率已经下滑至11.5%，截止到2012年的上半年，公司的主营利润率仍旧维持在11%左右。“贝因美在2009年的主营利润率达到20%左右，它的主营业务是奶粉，这样看来显然就是奶粉业务利润率出现了明显下滑，近三年大概下滑了一半左右。”王丁棉还表示，贝因美三大业务均呈下滑并非受行业或经济大环境的影响，而是来源于从去年两任董事长闪电离职的“离任门”、今年4月违规添加的“猪骨粉门”、以及奶粉被曝“活虫门”和为享受税收优惠高新技术企业资格掺假的“伪高新门”几大负面事件。

　　“贝因美的奶粉这两年虽然营收有增长，但利润率却下降至11%，这充分说明它的销售渠道费用和产品成本费用相当高昂，奶粉在走下坡路，这也是它现在放弃婴童用品业务，集中精力想要做好奶粉的一大原因。”王丁棉称，若它继续再受负面事件影响，奶粉排名很可能很快就被角逐退出前三位，但现在即使丢掉婴童用品业务，也未必见得就能做得更大更好，因为目前中国奶粉市场上充斥的洋奶粉实在太多了。“未来3—5年内，洋奶粉在中国市场仍然会占据主要甚至垄断地位，即使贝因美想通过原装进口产品借道海外、专注婴幼儿奶粉产品，也无法改变这一格局和趋势。”