如何选择满世界投资廉价优质股票的ETF

    尽管美股正在回升，但是许多投资者们仍受到国际股票的吸引。可能投资者们认为这种乐观态度将扩散到世界其他地区。但是现在是时候去寻找廉价投资对象吗？

    那些在国际范围内有着良好表现的指数投资者们只能眼睁睁地看着自己的资金流失。但是那些持有少量或不持有国际股票的投资者们可能发现，现在是探索全球经济三种状态——发达、新兴和前沿的好时候。

    国际各大股市正在回暖。以下表格展现了投资除了美国股市外其他股市并且管理的资产超过1亿美元的etf的平均市场回报率。蓝色为发达国家市场的etf，红色为新兴国家市场的etf。

    除了美国股市外其他股市etf的平均市场回报率

    过去五年对于国际股市而言并不好，去年甚至是糟糕的一年。然而，今年年初至今，尤其最近，所有的三种市场都已经回暖，新兴市场涨幅最大。

    一个月的回报，不管有多么多，也不能成为投入某个市场的理由。然而，国际股票是理应在投资者投资组合中的资产类型。如果投资者们对此表示同意，那么指数投资者的下一个问题可能是：什么类型的etf会这么做？

    这些基金可能并没有投资美股，但是其运用的投资策略将显著地影响业绩。那么这些基金是全市场基金吗？亦或它们只关注特定规模的股票，如大盘股、小盘股？它们是分红导向型，还是承诺低波动性？面对这些问题，投资者所做的选择很重要。

    首先，排除所有以单一国家为对象的etf。单一国家etf有时可能获得大量丰厚的短期回报，但是这样的投资方式对于那些全职投资者而言太过冒险。将资金分散到全世界意味着拥有许多国家的股票，而不是一个国家的许多股票。

    不用担心，当把资金投入许多国家的股票时，人们往往有很多可以考虑的类别。下表展现了投资不同经济状态级别不同资产类型的基金数量及其三个月平均回报率情况。

    数据来源：marketwatch

    全市场基金对于大多数投资者而言有一定的意义。不管哪个国家、哪个部门或哪条策略引起了投资者的注意，但是持有一支全市场基金就意味着投资者所中意的在他的投资组合中。

    选择那些投资范围最广的全市场etf，而不是那些投资特定区域的全市场etf。此外还要避开杠杆和逆向全市场基金，它们是为专业人士准备的。

    以下列出了三支在三种经济状态层级中持有最多资产的基金。

    数据来源：marketwatch

    其他策略相当于押注已经被纳入全市场基金的市场子集。对于分红导向型和低波动性策略，这同样适用。采取这些策略的基金所持有的资产将偏离它们按股票规模、风格和部门分配投资的市场。

    这些基金将扭曲表现，有时顺利，有时并不。如果投资者们想要把持有这类基金作为核心的全市场基金的补充，那么至少要避开分红翻倍和低波动性的基金。这两种类型的基金持有的资产往往有着大量重叠。

    由于外汇波动，货币对冲型国际基金近来变得很流行。它们被纳入第一张表格中的其他类中。这些基金倾向于更昂贵且仅在美元走强时有助于增加收益。

    如何在这些经济状态层级中分配投资又是一个问题。中庸之道是将50%的国际股票投资资金投入发达市场，40%投入新兴市场，剩下的10%则投入前沿市场。投资者们可以根据自己的风险偏好上下调整。

    没人知道国际股票是否将继续目前的上涨势头。但是现在是确保投资组合囊括这一重要资产类型的最佳时机。

    本文作者系marketgrader capital的顾问约翰-普锐斯特伯。（双刀）

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