美元黄金跷跷板效应再起QDII表现分化

　　近期市场再次上演美元打压黄金的故事:在强劲数据以及美联储加息预期回归的双重力挺下，上周美元指数周线涨幅达1.26%，创去年11月中旬以来最大涨幅。与此同时，年内表现优异的“优等生”黄金遭遇打压，周跌幅超3%，创去年11月中旬以来最大跌幅。美元黄金负相关效应显露无遗。

　　上周，美国密集发布重磅经济数据均大幅超预期，此前美国六地方联储官员罕见表态支持利率回归正常化，4-6月期间加息呼声不断，随后美元指数连拉五根阳线。业内人士表示，在美元回归公众视野之际，黄金将进一步承压。国内上市的qdii基金分化进一步加剧，黄金主题黯淡，科技、生物、医疗等主题却迎来难得机遇。

　　美元走势将成重要指引

　　上周美元指数“涨势如虹”，周涨幅达1.26%，创去年11月中旬以来最大涨幅。这与强劲的数据不无关联。上周五公布的数据显示，美四季度国内生产总值（gdp）终值意外大幅上涨，暗示世界第一大经济体复苏势头仍然稳健。但当日恰逢西方主要经济体假期休市，市场交投清淡。数据出炉后，美元指数短线走高。

　　美商务部公布的数据显示，四季度gdp终值年化季率增长1.4%，预期增长1.0%，修正值增长1.0%，三季度增长2%。商务部在报告中称，四季经济增速优于之前估值，主要受家庭在服务业上加大支出力度支撑。分项数据显示，占经济比重接近70%的家庭支出年率增速为2.4%，先前估值为增长2%。另一份消费数据同样令人惊喜。美国四季度消费者支出年化季率终值为增加2.4%，前值与预期均为增加2.0%；美国第四季度核心个人消费支出物价指数年化季率终值为上涨1.3%，预估为上涨1.3%，前值为上涨1.3%。对冲基金指出，四季度gdp终值上修主要得益于个人消费支出，其对gdp的增长由此前的贡献1.38个百多分点升至1.66个百分点。

　　美元指数不但获得数据支撑，还获得多位美联储官员力挺。圣路易斯联储主席布拉德上周四表示，美国离第二次加息“可能不远了”。本周稍早，其他美联储官员也发表类似的鹰派讲话。费城联储主席哈克上周二表示，如果美国经济继续好转，有望加快升息步伐。

　　“美元普涨很大一部分原因是得益于联储官员罕见一致表态支持利率正常化。”美银美林汇市策略师伊安