美国仍主导全球经济增长 市场都难逃其影响
美国股市上周出现震荡,表明投资者担忧美股可能会出现高位回调。虽然欧洲经济前景大好,但如果美股出现急剧的回撤,欧洲股市也不太可能独善其身。
美国经济罩顶,相比之下,欧元区经济却在加速增长,而且继反欧元的极右翼候选人在本月法国总统中落败后,欧洲的风险也在下降。
那加入估值偏高的标准普尔500指数大幅回落,欧洲股市能否脱离美股走出的行情?
标准普尔500指数上周三下跌近2%,创下特朗普11月当选美国总统以来的单日最大跌幅,因市场担忧特朗普的未来及其刺激增长的经济政策能否顺利展开。
据透数据,过去30年来,只要标准普尔500指数月线%或以上,欧洲股市至少也会跌这么多。同一套数据显示,标准普尔500指数持平甚至上涨的月份中,欧洲股指有好几次出现大跌。
信贷的副全球首席投资官Burkhard Varnholt称,“我们都在一条船上。不管我们喜不喜欢,世界就是个地球村,尽管欧洲经济目前的表现亮眼,但如果美国经济放缓,欧洲难免也会受到影响。”信贷管理的资产规模为1.3万亿瑞郎(1.33万亿美元)。
美国股市当前市值超过20万亿美元,相当于欧洲和亚太区股市整体上市股票市值的总和。
如果资金从美股中缓慢流出,其他市场可能受益,就像今年欧洲这种情况。但如果有大规模资金撤离美国股市,全球其它市场还无法全部吸纳。
由于再通胀交易是投资那些受益于经济增长和通胀的个股,如银行类和机械制造类股票。这种交易仍需依靠美国经济增长。
发达经济体最大的非美国上市企业的营收中,有超过14%来自美国,这个比重大到使投资者难以忽视美国经济增长的放缓。英国和大型企业有近五分之一的营收来自美国。以汽车生产商为代表的日企有14%的营收来自美国。
Rothschild Wealth Management全球投资策略师Kevin Gardiner称,“归根结底的问题是美国经济是前进还是倒退,这奠定了全球市场的主题。美国能决定资本市场的方向。”