美联储主席耶伦重申将缓慢加息：全球经济出现更多风险

　　美联储加息还是不加息？从今年3月议息会议的“鸽派”发言以来，美联储主席耶伦再次“鸽派”发声，着重强调全球变化的影响。

　　北京时间3月29日晚11时30分，在纽约经济俱乐部，耶伦再次发声，与上周多位美联储官员鹰派发言不同，耶伦重申“将缓慢加息”，因为全球经济出现更多风险。

　　耶伦认为，当前环境不如去年12月加息之时有利，当前几乎为零的利率水平下，央行缺乏足够手段，更需谨慎行事。

　　耶伦说，“我认为，美联储谨慎调整利率政策是恰当的。美联储的谨慎是可以确保的，因为联邦基金利率已经如此之低，美联储运用传统货币政策手段也随之受到限制。”

　　耶伦的此番发言与3月15日至16日的议息会议上的演讲观点一致。

　　3月会议之后，鸽派言论令金融市场走强，股市纷纷出现反弹，通胀率也出现上升。但是上周，美联储的其他投票官员，比如亚特兰大联储主席dennis lockhart 和圣路易斯联储主席james bullard 纷纷表态，看好经济走势，认为最早可能4月加息。

　　不过，耶伦的声音显然更受关注。

　　耶伦的取舍：加息比不加息好

　　在本次演讲中，耶伦认为，过快加息导致经济走弱所导致的风险，比迟于经济增速加息的风险更大，换言之，谨慎为佳。

　　去年12月，美联储在过去10年中，首次加息。

　　“如果美国经济增长大幅好于预期，美联储就可逐步加息以稳定经济。”耶伦在演讲中说道，“相比之下，如果经济增长停止或通胀迟迟不升，美联储也能够小幅度地降息回到零利率水平，给经济注入额外的刺激。”

　　作为全球最重要的央行行长，耶伦担心，零利率政策下，一旦经济出现危机，将无计可施。虽然加息可能会导致市场波动，但是只要经济稳定增长，就可以抵消加息所带来的风险。美联储逆全球颓势而为：一是因为美国经济最先恢复，二是为了央行储备未来刺激经济(降息)的弹药。

　　担心中国经济和油价

　　耶伦在演讲中还提到，年初的金融波动已经平息，股市和油价出现反弹，美元下跌，这些变化都有助于经济增长。但是她也补充说，“另一方面，目前的的经济和金融条件比去年12月加息时，更为不利。海外经济增长弱于预期，美国企业利润下降。”

　　关于全球经济，耶伦表示尤其担心中国经济下行的风险，目前中国正处在从投资专向消费拉动增长的模式。她也提及虽然近期国际油价的小幅反弹，未来油价仍然可能继续暴跌。

　　“如果未来这样的风险落地，很可能会拉低美国经济，至少在某种程度上，中国经济和油价的影响都会通过金融市场的渠道影响经济。”耶伦在演讲中提到。

　　市场焦点“通胀”

　　本次演讲前，市场聚焦的关键词是“通胀”。市场担心通胀难以升高至2%的目标水平，耶伦则表示虽然目前通胀率偏低，但随着低油价和美元走强的影响，通胀率将会提高。她尤其提到了对于“通胀预期”的担忧，该指标由债券和调查来衡量，目前处于低位，预期水平较低也将影响通胀水平。

(责任编辑：df146)