昨天市场突现不祥之兆 附送一条赚钱“锦囊”

    新闻配图

    全球金融市场踏入第二季突然变面、再起波涛，股汇连续多日急跌，尤其是国际货币基金再发预警，世界经济下行风险增加，令市场避险情绪突然紧张起来。

    全球股市又变脸

    周二，全球股市创2个月来最大跌幅，日元升至2014年以来最高。日元兑美元迫近110大关，为17个月来最高，投资者忧虑全球经济与金融将有新一波大风暴来临。周二尾盘，美元兑日元下跌0.9%，至110.34日元，为日本央行在2014年10月推出大规模刺激举措以来的最低水平。油价已从3月份高点下跌逾13%。许多投资者认为油价是全球经济健康程度的风向标。

    imf再发经济预警

    国际货币基金总裁拉加德高分贝再发预警，直指自2008年金融海啸以来世界经济复苏太缓慢、太脆弱，呼吁全球经济体采取更强而有力的措施提振经济增长，否则下行风险将会增加。

    同时，imf经济学家认为，中国等新兴市场对发达经济体构成越来越大的风险，发展中经济体发生的事件在越来越大程度上影响着较富裕国家金融市场的价格走势。

    拉加德演讲及imf报告要点

    ●自金融危机以来，全球经济复苏依然太缓慢、太脆弱。目前处于警戒线，而非情况告急。但增长动能已有所丧失。如果决策者能勇敢面对挑战并协力行动，将对全球信心及全球经济发挥实质的正面效应。

    ●为应对经济复苏中的不利因素，各经济体应加快结构性经济改革，扩大财政支持并持续施行宽松货币政策。

    ●对美国来说，上调最低工资、扩大对贫困工作人口的减税，并提高家庭休假福利，这些措施或许能帮助扩大劳动力规模。但控制国会的共和党议员阻碍了这些提案的进展。

    ●欧元区国家应实行更好的培训和就业政策，以帮助降低年轻人失业率。另外，欧元区国家应实施更好的税赋奖励措施以鼓励研发投资，并增加这方面的公共开支。

    ●未来20年时间内，发达经济体研发支出若增加40%，将可产生5%的gdp增幅。但由于当前支出偏低，可能得为相关措施付出一些财政成本，约为每年gdp的0.4%。

    ●未来几年中国经济冲击带给全球市场的外溢效应只会与日俱增，因中国的金融影响力在增强，人民币作为融资货币的使用会更加广泛。

    事实上，当前世界经济核心问题是需求不足、供应过剩，传统货币与财政政策已不可能发挥提振经济作用，欧洲与日本便是最佳样板，即使实施负利率，经济依然无大起色。相对欧日情况而言，美国经济表现较佳，但实际上每年gdp增长只有百分之二的低速增长而已，未可言全面复苏。

    日元急升不祥之兆

    事到如今，各国必须大刀阔斧进行结构性改革，尤其是欧洲与日本，世界经济才有真的出路。目前中国推进供应侧改革，可说走对头，但不能期望中国经济转型在短时间内成事。

    面对世界经济前景不明，过去数个交易日欧美亚等市场股汇抛售压力重现，强如美道指反弹至一万八千点，即告行人止步，掉头回落，欧股回落至五周低位，而亚洲股市则见一个月低点。

    事实上，日元兑美元转眼间升近110的大关，为十七个月高位，这不是投资者对日本经济前景看好，而是套息交易大举拆仓，大批日元沽空盘进行平仓，因而推高日元汇价，意味着环球经济与金融市场新一波大风暴来临，是一个不祥之兆。

    今年想赢钱先要做“小强”

    虽然美联储释出“鸽派”讯号，但投资者似乎毫不领情，欧美股市回软，新兴市场力有不逮，近期与股市相关性很强的国际油价亦下试一个月低位。事实上，过去一年股市风向逆转之快，令很多投资者无所适从，连往绩彪炳的sequoia今年以来基金回报亦录得负11.5%的差劣表现。

    摩根士丹利首席策略师表示，今年若要在股市赢钱，就要委曲求全学做一只“蟑螂”。全球经济疲不能兴，可说是投资市场的共识，差别只在于“不太差”和“更差”，所以近年股价、汇价、金价都是央行说了算。

    不过，不少基金经理都认为，今年市场出现positive surprises的可能性不低，贸然做空并非上策，而且目前技术指标暂未明显转差，不宜太早判大市死刑。